Hidastussuhde

Mikä on Plowback Ratio?

Plowback-suhde on perustavanlaatuinen analyysisuhde,. joka mittaa, kuinka paljon voittoja säilyy osinkojen maksamisen jälkeen. Sitä kutsutaan useimmiten säilytyssuhteeksi. Vastakkainen mittari, joka mittaa, kuinka paljon osinkoja maksetaan prosentteina tuloista, tunnetaan maksusuhteena.

Plowback-suhteen kaava on

Plowback-suhde lasketaan vähentämällä vuosittaisen osakekohtaisen osingon ja osakekohtaisen tuloksen (EPS) osamäärä 1:stä. Toisaalta se voidaan laskea määrittämällä osingonjakosuhdetta laskettaessa jäljellä olevat varat.

$\text=\frac{\text -\text} {\text}$

Osakekohtaisesti pidätyssuhde voidaan ilmaista seuraavasti:

$1-\frac{\text}{\teksti}$

Esimerkiksi yrityksen, joka raportoi 10 dollaria EPS:stä ja 2 dollaria osakkeelta osinkoina, osingonmaksusuhde on 20 % ja takaisinpyytämissuhde 80 %.

Mitä auraussuhde kertoo?

Plowback-suhde on osoitus siitä, kuinka paljon voittoa liiketoiminnassa säilyy sen sijaan, että se maksettaisiin sijoittajille. Nuoremmilla yrityksillä on yleensä korkeampi auraussuhde. Nämä nopeammin kasvavat yritykset keskittyvät enemmän liiketoiminnan kehittämiseen. Kypsemmät yritykset eivät ole yhtä riippuvaisia voittojen uudelleensijoittamisesta toiminnan laajentamiseen. Suhde on 100 % yrityksillä, jotka eivät jaa osinkoa, ja nolla yrityksillä, jotka maksavat koko nettotulonsa osinkoina.

Plowback-suhteen käyttö on hyödyllisintä, kun verrataan saman toimialan yrityksiä. Eri markkinat vaativat erilaista voittojen käyttöä. Esimerkiksi ei ole harvinaista, että teknologiayrityksillä auraussuhde on 1 (eli 100 %). Tämä tarkoittaa, että osinkoja ei jaeta ja kaikki voitot jätetään liiketoiminnan kasvuun.

Plowback-suhde edustaa sitä osaa kertyneistä voittovaroista,. jotka voivat olla osinkoja. Korkeammat säilytysasteet osoittavat johdon uskoa korkeisiin kasvukausiin ja suotuisiin liiketoiminnan taloudellisiin olosuhteisiin. Alempi auraussuhdelaskelmat osoittavat varovaisuutta tulevien liiketoiminnan kasvumahdollisuuksien suhteen tai tyytyväisyyttä nykyisiin kassavaroihin.

Sijoittajan etusija

Plowback-suhde on hyödyllinen mittari määritettäessä, mihin yritykset investoivat. Sijoittajat, jotka suosivat käteisjakoa välttääkseen yrityksiä, joilla on korkea aurausaste. Yrityksillä, joilla on korkeampi auraussuhde, voi kuitenkin olla suurempi mahdollisuus saada pääomavoittoja, jotka saavutetaan nousseiden osakekurssien kautta organisaation kasvun aikana. Sijoittajat näkevät vakaan paluusuhteen laskelmat tämänhetkisen vakaan päätöksenteon indikaattoreina, jotka voivat auttaa muokkaamaan tulevaisuuden odotuksia.

Suhde on tyypillisesti korkeampi kasvuyrityksillä,. joiden tuotot ja voitot kasvavat nopeasti. Kasvuyhtiö mieluummin kyntäisi tuotot takaisin liiketoimintaansa, jos se uskoo voivansa palkita osakkeenomistajiaan lisäämällä tuloja ja voittoja nopeammin kuin osakkeenomistajat voisivat saavuttaa sijoittamalla osinkotulonsa.

Johdon vaikutus

Koska johto määrittää myönnettävien osinkojen dollarimäärän, johto vaikuttaa suoraan auraussuhteeseen. vaihtoehtoisesti auraussuhteen laskeminen edellyttää EPS:n käyttöä, johon vaikuttaa yrityksen kirjanpitotavan valinta. Siksi vain muutama organisaation sisällä oleva muuttuja vaikuttaa suuresti auraussuhteeseen.

Esimerkki auraussuhteesta

Esimerkiksi marraskuu. 29. 2017 Walt Disney Company julisti 0,84 dollarin puolivuotisen käteisosinon osakkeenomistajille ennätysjoulukuun osakkeenomistajille. 11, maksetaan tammikuussa. 11. 30. syyskuuta 2017 päättyneellä tilikaudella yhtiön osakekohtainen tulos oli 5,73 dollaria. Sen takaisinpysymissuhde on siis 1 - (0,84 dollaria / 5,73 dollaria) = 0,8534 eli 85,34 %.

Säilytyssuhde on päinvastainen käsite kuin osingonmaksusuhde. Osinkosuhde arvioi sitä prosenttiosuutta ansaitusta voitosta, jonka yritys maksaa osakkeenomistajilleen. Se lasketaan yksinkertaisesti jakamalla osakekohtainen osingot osakekohtaisella tuloksella (EPS). Käyttämällä yllä olevaa Disney-esimerkkiä voittosuhde on 0,84 $/5,73 $ = 14,66 %. Tämä on intuitiivista, sillä tiedät, että yritys pitää kaikki rahat, joita se ei maksa. Disney maksaa 8,98 miljardin dollarin kokonaisnettotuloistaan 14,66 % ja säilyttää 85,34 % .

##Kohokohdat

Osuussuhde on 100 % yrityksillä, jotka eivät jaa osinkoa, ja nolla yrityksillä, jotka maksavat koko nettotulonsa osinkoina.
Korkeammat säilyttämisasteet kertovat johdon uskosta korkeisiin kasvukausiin ja suotuisiin liiketoiminnan taloudellisiin olosuhteisiin. Alempi auraussuhdelaskelmat osoittavat varovaisuutta tulevien liiketoiminnan kasvumahdollisuuksien suhteen tai tyytyväisyyttä nykyisiin kassavaroihin.
Sitä kutsutaan useimmiten säilyttämisasteeksi tai -suhteeksi.
Plowback-suhde on fundamentaalisen analyysin suhde, joka mittaa, kuinka paljon voittoa säilyy osinkojen maksamisen jälkeen - se on mittari siitä, kuinka paljon voittoa jää liiketoiminnalle sen sijaan, että se maksettaisiin sijoittajille.