Положительный отзыв

Что такое положительный отзыв?

Положительная обратная связь, также называемая петлей положительной обратной связи, представляет собой самовоспроизводящуюся модель инвестиционного поведения, при которой конечный результат подкрепляет первоначальный поступок. Для пузырей активов петли положительной обратной связи могут поднять цену ценной бумаги намного выше ее фундаментальных показателей.

Положительный отзыв можно противопоставить отрицательному отзыву.

Понимание положительных отзывов

Положительная обратная связь относится к модели поведения, при которой положительный результат, полученный в результате первоначального действия, такого как выполнение прибыльной сделки, дает инвестору уверенность в том, что он будет совершать другие подобные действия в надежде, что они также будут иметь положительные результаты.

Хотя эти дополнительные действия также могут привести к положительным результатам, такое поведение часто приводит к неблагоприятным результатам, если их не контролировать. Инвестор, который получает немедленную прибыль после покупки акций, может переоценить свои собственные возможности в совершении сделки с этими акциями и недооценить удачу или дополнительные рыночные условия. В будущем это может привести к самоуверенности при принятии инвестиционных решений.

Положительные отзывы в контексте инвестирования часто относятся к склонности инвесторов проявлять стадный менталитет,. который может трансформироваться в иррациональное изобилие при покупке или продаже активов.

Стадное поведение

Стадный менталитет, который заставляет инвесторов продавать, когда рынок падает, и покупать, когда он растет, — пример совокупного эффекта положительной обратной связи. Другими словами, положительная обратная связь является ключевой причиной того, что спад на рынке часто приводит к дальнейшему падению рынка, а не к возвращению к нормальному уровню (а рост часто приводит к дальнейшему росту).

Например, рост спроса на ценную бумагу вызывает рост цены этой ценной бумаги. Этот рост может побудить инвесторов покупать эту ценную бумагу в надежде получить прибыль от продолжения роста цен. Это еще больше увеличивает спрос на эту безопасность.

Когда цикл положительных отзывов продолжается слишком долго, энтузиазм инвесторов может привести к иррациональному изобилию. Иррациональное изобилие может спровоцировать пузыри активов и в конечном итоге привести к рыночному краху.

Положительные отзывы и другие предубеждения инвесторов

Предвзятость подтверждения — распространенная предвзятость инвесторов, очень похожая на положительную обратную связь. В этих случаях инвесторы обращают больше внимания на информацию, которая поддерживает их собственное мнение, игнорируя при этом противоречивые мнения.

Отличный способ для инвесторов избежать этой предвзятости — найти информацию, противоречащую их инвестиционному тезису, чтобы расширить свою точку зрения. Таким образом, они могут понять, что рынок вовлечен в петлю положительной обратной связи, и принять рациональные решения об инвестициях или размере позиции.

Еще одно когнитивное искажение, связанное с положительной обратной связью, называется погоней за трендом. Несмотря на предостережение при каждой инвестиционной возможности, многие инвесторы ошибочно полагают, что прошлые результаты указывают на будущие результаты инвестиций.

Инвестиционные продукты, которые, возможно, выиграли от цикла положительной обратной связи, могут увеличить свою рекламу, когда прошлые результаты высоки, чтобы воспользоваться этими предубеждениями ; инвесторам важно сделать шаг назад и объективно оценить вероятные будущие результаты.

Лучший способ избежать этих предубеждений — разработать рациональный торговый план и измерить его результаты с течением времени. Таким образом, инвесторы могут быть уверены, что разработанная ими система работает так, как ожидалось, и избежать искушения приписать результаты внешним причинам.

Часто задаваемые вопросы

Как возникают петли положительной обратной связи?

Петля положительной обратной связи возникает, когда продукт реакции приводит к усилению этой реакции. В инвестициях растущая цена может заставить других инвесторов опасаться, что они что-то упускают; таким образом, они также инвестируют, что делает цену еще выше.

Как положительная обратная связь связана с поведенческими финансами?

Несколько открытий в области поведенческих финансов могут привести к положительной обратной связи на рынках. Например, стадный менталитет и жадность могут заставить людей прыгнуть на подножку,. не проявив должной осмотрительности.

Например, во время пузыря доткомов в конце 1990-х годов появились десятки технологических стартапов, у которых не было ни жизнеспособных бизнес-планов, ни продуктов или услуг, готовых вывести на рынок, а во многих случаях не более, чем имя (обычно что-то технологично звучащее). с «.com» или «.net» в качестве суффикса). Несмотря на отсутствие видения и размаха, эти компании привлекли миллионы долларов инвестиций и увидели заоблачные цены на акции. Однако пузырь в конце концов лопнул.

Чем отличаются положительные и отрицательные отзывы?

В отличие от положительной обратной связи, петля отрицательной обратной связи возникает, когда результат какого-либо действия приводит к его уменьшению. В инвестировании циклы отрицательной обратной связи могут привести к падению цен. Например, во время внезапных сбоев все алгоритмы, обрабатывающие микроинформацию о торговых данных, начинают одновременно накапливаться для продажи, что приводит к еще большим продажам.

Особенности

• Положительная обратная связь, также называемая петлей положительной обратной связи, представляет собой самовоспроизводящуюся модель поведения, при которой конечный результат подкрепляется первоначальным действием.

• Положительные отзывы часто относятся к тенденции инвесторов проявлять стадный менталитет, который может трансформироваться в иррациональное изобилие при покупке или продаже активов.

• Когда цикл положительных отзывов продолжается слишком долго, энтузиазм инвесторов может привести к иррациональному изобилию; это может спровоцировать пузыри активов и в конечном итоге привести к рыночному краху.