Positives Feedback

Was ist positives Feedback?

Positives Feedback – auch als positive Feedback-Schleife bezeichnet – ist ein sich selbst erhaltendes Muster des Anlageverhaltens, bei dem das Endergebnis die anfängliche Handlung verstärkt. Bei Vermögensblasen können positive Rückkopplungsschleifen den Preis eines Wertpapiers weit über seine Fundamentaldaten treiben.

Positives Feedback kann negativem Feedback gegenübergestellt werden.

Positives Feedback verstehen

Positives Feedback bezieht sich auf ein Verhaltensmuster, bei dem ein positives Ergebnis einer anfänglichen Handlung, wie z. B. die Ausführung eines profitablen Handels, einem Anleger das Vertrauen gibt, sich an anderen ähnlichen Handlungen zu beteiligen, in der Hoffnung, dass es auch positive Ergebnisse geben wird.

Während diese zusätzlichen Maßnahmen auch zu positiven Ergebnissen führen können, führen diese Verhaltensweisen oft zu nachteiligen Ergebnissen, wenn sie nicht überprüft werden. Ein Anleger, der nach dem Kauf einer Aktie einen sofortigen Gewinn erfährt, kann seine eigenen Fähigkeiten bei der Ausführung dieses Aktienhandels überschätzen und Glück oder zusätzliche Marktbedingungen unterschätzen. In Zukunft könnte dies zu Selbstüberschätzung bei Anlageentscheidungen führen.

Positives Feedback bezieht sich im Zusammenhang mit Investitionen oft auf die Tendenz von Anlegern, eine Herdenmentalität an den Tag zu legen, die sich beim Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten in irrationalen Überschwang verwandeln kann.

Hüteverhalten

Die Herdenmentalität – die dazu führt, dass Anleger verkaufen, wenn der Markt fällt, und kaufen, wenn er steigt – ist ein Beispiel für die aggregierten Auswirkungen positiver Rückmeldungen. Mit anderen Worten, positives Feedback ist ein Hauptgrund dafür, dass Marktrückgänge oft zu weiteren Marktrückgängen führen, anstatt zu normalen Niveaus zurückzukehren (und Anstiege führen häufig zu weiteren Anstiegen).

Beispielsweise führt ein Anstieg der Nachfrage nach einem Wertpapier dazu, dass der Preis dieses Wertpapiers steigt. Dieser Anstieg könnte Anleger dazu veranlassen, dieses Wertpapier zu kaufen, in der Hoffnung, dass sie von der Fortsetzung des Kursanstiegs profitieren können. Dies steigert die Nachfrage nach dieser Sicherheit weiter.

Wenn ein Zyklus positiver Rückmeldungen zu lange anhält, kann der Enthusiasmus der Anleger zu irrationalem Überschwang führen. Irrationaler Überschwang kann Vermögensblasen auslösen und schließlich zu einem Marktcrash führen.

Positives Feedback und andere Vorurteile der Anleger

Bestätigungsverzerrung ist eine häufige Anlegerverzerrung, die positivem Feedback sehr ähnlich ist. In diesen Fällen achten Anleger stärker auf Informationen, die ihre eigene Meinung stützen, und ignorieren widersprüchliche Meinungen.

Eine gute Möglichkeit für Anleger, diese Voreingenommenheit zu vermeiden, besteht darin, Informationen zu suchen, die ihrer Anlagethese widersprechen, um ihren Standpunkt zu erweitern. Auf diese Weise können sie erkennen, dass der Markt in eine positive Rückkopplungsschleife verwickelt ist, und rationale Entscheidungen über die Investition oder Positionsgröße treffen.

Eine weitere kognitive Verzerrung im Zusammenhang mit positivem Feedback wird als Trendjagd bezeichnet. Obwohl viele Anleger bei jeder Anlagemöglichkeit eine Warnung hören, glauben sie fälschlicherweise, dass die vergangene Performance ein Hinweis auf die zukünftige Anlageperformance ist.

Anlageprodukte, die möglicherweise von einer positiven Rückkopplungsschleife profitiert haben, können ihre Werbung verstärken, wenn die Wertentwicklung in der Vergangenheit hoch war, um diese Verzerrungen auszunutzen ; Für Anleger ist es wichtig, einen Schritt zurückzutreten und die wahrscheinliche zukünftige Wertentwicklung objektiv zu betrachten.

Der beste Weg, diese Verzerrungen zu vermeiden, besteht darin, einen rationalen Handelsplan zu entwickeln und seine Ergebnisse im Laufe der Zeit zu messen. Auf diese Weise können Anleger sicher sein, dass das von ihnen entwickelte System wie erwartet funktioniert, und der Versuchung widerstehen, Ergebnisse externen Ursachen zuzuschreiben.

Häufig gestellte Fragen

Wie entstehen positive Rückkopplungsschleifen?

Eine positive Rückkopplungsschleife entsteht, wenn das Produkt einer Reaktion zu einer Steigerung dieser Reaktion führt. Bei Geldanlagen kann ein steigender Kurs dazu führen, dass andere Anleger befürchten, etwas zu verpassen; also investieren sie auch, was den Preis noch höher macht.

Wie hängt positives Feedback mit Behavioral Finance zusammen?

Mehrere Erkenntnisse aus der Behavioral Finance können zu positiven Rückkopplungsschleifen an den Märkten führen. Herdenmentalität und Gier können beispielsweise dazu führen, dass Einzelpersonen auf einen fahrenden Zug aufspringen, ohne ihre objektive Sorgfaltspflicht erfüllt zu haben.

Während der Dotcom-Blase Ende der 1990er-Jahre entstanden beispielsweise Dutzende von Tech-Startups, die keine tragfähigen Geschäftspläne, keine Produkte oder Dienstleistungen zur Marktreife und in vielen Fällen nicht mehr als einen Namen hatten (normalerweise etwas Tech-klingendes). mit „.com“ oder „.net“ als Suffix). Trotz fehlender Vision und Reichweite zogen diese Unternehmen Millionen von Investitionen an und erlebten himmelhohe Aktienkurse. Letztendlich platzte die Blase jedoch.

Wie unterscheiden sich positives und negatives Feedback?

Das Gegenteil von positivem Feedback, eine negative Feedback-Schleife entsteht, wenn das Ergebnis einer Handlung zu weniger davon führt. Beim Investieren können negative Rückkopplungsschleifen dazu führen, dass die Kurse abstürzen. Während Flash-Crashs zum Beispiel beginnen Algorithmen, die Mikroinformationen zu Handelsdaten verarbeiten, alle gleichzeitig zu verkaufen, was noch mehr Verkäufe auslöst.

Höhepunkte

• Positives Feedback – auch als positive Feedback-Schleife bezeichnet – ist ein sich selbst aufrechterhaltendes Verhaltensmuster, bei dem das Endergebnis durch die anfängliche Handlung verstärkt wird.

• Positives Feedback bezieht sich oft auf die Tendenz von Anlegern, eine Herdenmentalität an den Tag zu legen, die sich beim Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten in irrationalen Überschwang verwandeln kann.

• Wenn ein Zyklus positiver Rückmeldungen zu lange anhält, kann der Enthusiasmus der Anleger zu irrationalem Überschwang führen; dies kann Vermögensblasen auslösen und schließlich zu einem Marktcrash führen.