Commentaire positif
Qu'est-ce qu'une rétroaction positive ?
La rétroaction positive, également appelée boucle de rétroaction positive, est un modèle de comportement d'investissement auto-entretenu où le résultat final renforce l'acte initial. Pour les bulles d'actifs, les boucles de rétroaction positives peuvent propulser le prix d'un titre bien au-dessus de ses fondamentaux.
Les commentaires positifs peuvent être opposés aux commentaires négatifs.
Comprendre les commentaires positifs
La rétroaction positive fait référence à un modèle de comportement dans lequel un résultat positif généré à partir d'un acte initial, tel que l'exécution d' une transaction rentable, donne à un investisseur la confiance nécessaire pour s'engager dans d'autres actes similaires dans l'espoir qu'il y aura également des résultats positifs.
Bien que ces actions supplémentaires puissent également entraîner des résultats positifs, ces comportements conduisent souvent à des résultats négatifs s'ils ne sont pas contrôlés. Un investisseur qui réalise un gain immédiat après avoir acheté une action peut surestimer ses propres capacités à exécuter cette transaction boursière et sous-estimer la chance ou les conditions de marché auxiliaires. À l'avenir, cela pourrait conduire à un excès de confiance lors de la prise de décisions d'investissement.
Les commentaires positifs, dans le contexte de l'investissement, font souvent référence à la tendance des investisseurs à faire preuve d'une mentalité de troupeau qui peut se transformer en exubérance irrationnelle lors de l'achat ou de la vente d'actifs.
Comportement d'élevage
La mentalité de troupeau - qui pousse les investisseurs à vendre lorsque le marché est en baisse et à acheter lorsqu'il est en hausse - est un exemple des effets globaux de la rétroaction positive. En d'autres termes, la rétroaction positive est l'une des principales raisons pour lesquelles les baisses du marché entraînent souvent de nouvelles baisses du marché plutôt que de revenir à des niveaux normaux (et les augmentations entraînent souvent de nouvelles augmentations).
Par exemple, une augmentation de la demande pour un titre entraîne une hausse du prix de ce titre. Cette hausse pourrait inciter les investisseurs à acheter ce titre dans l'espoir de pouvoir profiter de la poursuite de la hausse des prix. Cela augmente encore la demande pour cette sécurité.
Lorsqu'un cycle de rétroaction positive se prolonge trop longtemps, l'enthousiasme des investisseurs peut conduire à une exubérance irrationnelle. Une exubérance irrationnelle peut précipiter des bulles d'actifs et éventuellement conduire à un krach boursier.
Commentaires positifs et autres préjugés des investisseurs
confirmation est un biais courant chez les investisseurs qui est très similaire à la rétroaction positive. Dans ces cas, les investisseurs accordent plus d'attention aux informations qui étayent leurs propres opinions tout en ignorant les opinions contradictoires.
Un excellent moyen pour les investisseurs d'éviter ce biais est de rechercher des informations qui contredisent leur thèse d'investissement afin d'élargir leur point de vue. De cette façon, ils peuvent se rendre compte que le marché est impliqué dans une boucle de rétroaction positive et prendre des décisions rationnelles concernant l'investissement ou la taille de la position.
Un autre biais cognitif lié à la rétroaction positive est appelé la recherche de tendances. Bien qu'ils entendent un avertissement à chaque opportunité d'investissement, de nombreux investisseurs croient à tort que les performances passées sont indicatives des performances futures des investissements.
Les produits d'investissement qui ont pu bénéficier d'une boucle de rétroaction positive peuvent augmenter leur publicité lorsque les performances passées sont élevées pour profiter de ces biais ; il est important pour les investisseurs de prendre du recul et d'examiner objectivement les performances futures probables.
La meilleure façon d'éviter ces biais est de développer un plan de trading rationnel et de mesurer ses résultats dans le temps. De cette façon, les investisseurs peuvent être sûrs que le système qu'ils ont développé fonctionne comme prévu et éviter la tentation d'attribuer les résultats à des causes externes.
Questions fréquemment posées
Comment se produisent les boucles de rétroaction positive ?
Une boucle de rétroaction positive se produit lorsque le produit d'une réaction entraîne une augmentation de cette réaction. Dans les investissements, un prix en hausse peut amener d'autres investisseurs à craindre de rater quelque chose ; ainsi, ils investissent également, ce qui enchérit encore plus le prix.
Comment les commentaires positifs sont-ils liés à la finance comportementale ?
Plusieurs découvertes en finance comportementale peuvent conduire à des boucles de rétroaction positives sur les marchés. La mentalité de troupeau et la cupidité, par exemple, peuvent amener les individus à prendre le train en marche sans avoir fait leur diligence raisonnable objective.
Par exemple, pendant la bulle Internet de la fin des années 1990, des dizaines de startups technologiques ont émergé sans plans d'affaires viables, sans produits ou services prêts à être commercialisés et, dans de nombreux cas, rien de plus qu'un nom (généralement quelque chose à consonance technologique). avec ".com" ou ".net" comme suffixe). Malgré leur manque de vision et de portée, ces entreprises ont attiré des millions de dollars d'investissement et ont vu les cours de leurs actions monter en flèche. Cependant, la bulle a finalement éclaté.
En quoi les commentaires positifs et négatifs diffèrent-ils ?
À l'opposé de la rétroaction positive, une boucle de rétroaction négative se produit lorsque le résultat d'une action en entraîne moins. En investissant, les boucles de rétroaction négatives peuvent faire chuter les prix. Par exemple, lors de crashs flash,. les algorithmes traitant des micro-informations sur les données de trading commencent tous à s'empiler pour vendre simultanément, déclenchant encore plus de ventes.
Points forts
La rétroaction positive - également appelée boucle de rétroaction positive - est un modèle de comportement qui s'auto-entretient où le résultat final est renforcé par l'acte initial.
Les commentaires positifs font souvent référence à la tendance des investisseurs à faire preuve d'une mentalité de troupeau, qui peut se transformer en exubérance irrationnelle lors de l'achat ou de la vente d'actifs.
Lorsqu'un cycle de rétroaction positive se prolonge trop longtemps, l'enthousiasme des investisseurs peut conduire à une exubérance irrationnelle ; cela peut précipiter des bulles d'actifs et éventuellement conduire à un krach boursier.
