Систематический риск

Что такое систематический риск?

Систематический риск относится к риску, присущему всему рынку или сегменту рынка. Систематический риск, также известный как «недиверсифицируемый риск», «волатильность» или «рыночный риск», влияет на рынок в целом, а не только на конкретную акцию или отрасль.

Понимание систематического риска

Систематический риск непредсказуем, и его невозможно полностью избежать. Его нельзя смягчить за счет диверсификации, только за счет хеджирования или использования правильной стратегии размещения активов .

Систематический риск лежит в основе других инвестиционных рисков, таких как отраслевой риск. Например, если инвестор слишком много внимания уделяет акциям кибербезопасности, его можно диверсифицировать, инвестируя в ряд акций других секторов, таких как здравоохранение и инфраструктура. Однако систематический риск включает в себя изменения процентных ставок, инфляцию, рецессии и войны, а также другие важные изменения. Сдвиги в этих областях могут повлиять на весь рынок и не могут быть смягчены изменением позиций в портфеле публичных акций.

Чтобы помочь управлять систематическим риском, инвесторы должны убедиться, что их портфели включают в себя различные классы активов, такие как фиксированный доход, денежные средства и недвижимость, каждый из которых будет по-разному реагировать в случае серьезных системных изменений. Повышение процентных ставок,. например, сделает некоторые облигации нового выпуска более ценными, а акции некоторых компаний упадут в цене, поскольку инвесторы считают, что исполнительные команды сокращают расходы. В случае повышения процентной ставки наличие в портфеле достаточного количества приносящих доход ценных бумаг смягчит потерю стоимости некоторых акций.

Систематический и несистематический риск

Противоположностью систематического риска является несистематический риск,. который затрагивает очень специфическую группу ценных бумаг или отдельную ценную бумагу. Несистематический риск можно уменьшить за счет диверсификации. В то время как систематический риск можно рассматривать как вероятность убытка, связанного со всем рынком или его сегментом, несистематический риск относится к вероятности убытка в конкретной отрасли или ценной бумаге.

Если вы хотите узнать, какой систематический риск имеет конкретная ценная бумага, фонд или портфель,. вы можете посмотреть на его бета-версию, которая измеряет, насколько волатильна эта инвестиция по сравнению с рынком в целом. Бета больше единицы означает, что инвестиции имеют более систематический риск (т. е. более высокую волатильность), чем рынок, а меньше единицы означает меньший систематический риск (т. е. более низкую волатильность), чем рынок. Бета, равная единице, означает, что инвестиции несут тот же систематический риск, что и рынок.

Систематический риск отличается от системного риска, который представляет собой риск того, что конкретное событие может вызвать серьезное потрясение в системе.

Пример: систематический риск и Великая рецессия

Великая рецессия также является примером систематического риска. Любой, кто инвестировал в рынок в 2008 году, увидел, что стоимость их инвестиций резко изменилась после этого экономического события. Великая рецессия повлияла на классы активов по-разному: более рискованные ценные бумаги (например, те, которые были более заемными ) были распроданы в больших количествах, в то время как более простые активы, такие как облигации казначейства США, стали более ценными.

Особенности

• Систематический риск присущ рынку в целом и отражает влияние экономических, геополитических и финансовых факторов.

• Систематический риск в значительной степени непредсказуем, и его обычно трудно избежать.

• Инвесторы могут несколько смягчить влияние систематического риска, создав диверсифицированный портфель.

• Этот тип риска отличается от несистематического риска, который влияет на конкретную отрасль или безопасность.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как инвестор может управлять систематическим риском?

Хотя систематический риск непредсказуем и его невозможно полностью избежать, инвесторы могут управлять им, гарантируя, что их портфели включают в себя различные классы активов, такие как фиксированный доход, наличные деньги и недвижимость, каждый из которых будет по-разному реагировать на событие, которое влияет на общий рынок. Повышение процентных ставок, например, повысит стоимость некоторых облигаций нового выпуска, в то время как стоимость некоторых акций компаний упадет. Таким образом, наличие в портфеле достаточного количества ценных бумаг, приносящих доход, смягчит потерю стоимости некоторых акций.

Что такое несистематический риск?

Противоположностью систематического риска является несистематический риск, который затрагивает очень специфическую группу ценных бумаг или отдельную ценную бумагу. Несистематический риск можно уменьшить за счет диверсификации. В то время как систематический риск можно рассматривать как вероятность убытка, связанного со всем рынком или его сегментом, несистематический риск относится к вероятности убытка в конкретной отрасли или ценной бумаге.

Какая связь между бета-версией и систематическим риском?

Инвестор может определить систематический риск конкретной ценной бумаги, фонда или портфеля, взглянув на его бета-версию. Бета измеряет, насколько волатильны эти инвестиции по сравнению с рынком в целом. Бета больше 1 означает, что инвестиции имеют более высокий систематический риск, чем рыночный, а меньше 1 означает меньший систематический риск, чем рыночный. Бета, равная единице, означает, что инвестиции несут тот же систематический риск, что и рынок.