Systemaattinen riski
Mikä on systemaattinen riski?
Systemaattisella riskillä tarkoitetaan koko markkinalle tai markkinasegmentille ominaista riskiä. Systemaattinen riski, joka tunnetaan myös nimellä "hajauttamaton riski", "volatiliteetti" tai "markkinariski", vaikuttaa koko markkinoihin, ei vain tiettyyn osakkeeseen tai toimialaan.
Systemaattisen riskin ymmärtäminen
Systemaattinen riski on sekä arvaamaton että mahdotonta täysin välttää. Sitä ei voida lieventää hajauttamisella, vain suojauksilla tai käyttämällä oikeaa omaisuuden sijoitusstrategiaa.
Systemaattinen riski on muiden sijoitusriskien, kuten toimialariskin, taustalla. Jos sijoittaja on panostanut liikaa esimerkiksi kyberturvallisuusosakkeisiin, on mahdollista hajauttaa sijoittamalla useisiin muiden alojen osakkeisiin, kuten terveydenhuoltoon ja infrastruktuuriin. Systemaattiseen riskiin sisältyvät kuitenkin muun muassa korkomuutokset, inflaatio, taantuma ja sodat. Muutokset näillä aloilla voivat vaikuttaa koko markkinoihin, eikä niitä voida lieventää vaihtamalla sijoituksia julkisen osakesalkun sisällä.
Systemaattisten riskien hallinnan helpottamiseksi sijoittajien tulee varmistaa, että heidän salkkunsa sisältävät erilaisia omaisuusluokkia, kuten korkotuottoa, käteistä ja kiinteistöjä, joista jokainen reagoi eri tavalla, jos tapahtuu suuria järjestelmän muutoksia. Esimerkiksi korkojen nousu tekee joistakin uusista joukkovelkakirjoista arvokkaampia, ja samalla aiheuttaa joidenkin yritysten osakkeiden hinnan laskun, kun sijoittajat havaitsevat johtoryhmien leikkaavan menojaan. Koronnousun sattuessa joidenkin osakkeiden arvon alenemista lieventää sen varmistaminen, että salkussa on runsaasti tuloa tuottavia arvopapereita.
Systemaattinen vs. epäjärjestelmällinen riski
Systemaattisen riskin vastakohta on epäsysteeminen riski,. joka vaikuttaa tiettyyn arvopaperiryhmään tai yksittäiseen arvopaperiin. Epäsysteemistä riskiä voidaan pienentää hajauttamalla. Kun systemaattisena riskinä voidaan ajatella tappion todennäköisyyttä, joka liittyy koko markkinoihin tai sen segmenttiin, epäsysteemisellä riskillä tarkoitetaan tappion todennäköisyyttä tietyn toimialan tai arvopaperin sisällä.
Jos haluat tietää, kuinka paljon systemaattista riskiä tietyllä arvopaperilla, rahastolla tai salkulla on, voit katsoa sen betaa, joka mittaa, kuinka epävakaa kyseinen sijoitus on verrattuna kokonaismarkkinoihin. Beta, joka on suurempi kuin yksi, tarkoittaa, että sijoituksella on enemmän systemaattista riskiä (eli korkeampaa volatiliteettia) kuin markkinoilla, kun taas pienempi kuin yksi tarkoittaa vähemmän systemaattista riskiä (eli pienempää volatiliteettia) kuin markkinoilla. Beta yhtä suuri kuin yksi tarkoittaa, että sijoitukseen liittyy sama systemaattinen riski kuin markkinoilla.
Systemaattinen riski eroaa järjestelmäriskistä, joka on riski, että jokin tietty tapahtuma voi aiheuttaa suuren shokin järjestelmälle.
Esimerkki: Systemaattinen riski ja suuri taantuma
Suuri taantuma on myös esimerkki systemaattisesta riskistä. Jokainen markkinoille vuonna 2008 sijoittanut näki sijoitustensa arvon muuttuvan dramaattisesti tämän taloudellisen tapahtuman myötä. Suuri taantuma vaikutti omaisuusluokkiin eri tavoin, kun riskialttiimpia arvopapereita (esim. ne, joilla oli enemmän velkavaikutusta ) myytiin pois suuria määriä, kun taas yksinkertaisemmat omaisuuserät, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat, nousivat arvokkaammiksi.
Kohokohdat
Systemaattinen riski on luontainen koko markkinoille, mikä heijastaa taloudellisten, geopoliittisten ja taloudellisten tekijöiden vaikutusta.
Systemaattinen riski on suurelta osin arvaamaton, ja sitä pidetään yleisesti vaikeana välttää.
Sijoittajat voivat jonkin verran lieventää systemaattisen riskin vaikutusta rakentamalla hajautetun salkun.
Tämäntyyppinen riski erotetaan epäsysteemisestä riskistä, joka vaikuttaa tiettyyn toimialaan tai tietoturvaan.
UKK
Kuinka sijoittaja voi hallita systemaattista riskiä?
Vaikka systemaattinen riski on sekä arvaamaton että mahdoton välttää täysin, sijoittajat voivat hallita sitä varmistamalla, että heidän salkkunsa sisältävät erilaisia omaisuusluokkia, kuten korkotuottoa, käteistä ja kiinteistöjä, joista jokainen reagoi eri tavalla tapahtumaan, joka vaikuttaa kokonaismarkkinat. Esimerkiksi korkojen nousu lisää joidenkin uusien joukkovelkakirjalainojen arvoa, kun taas joidenkin yritysten osakkeiden arvo laskee. Joten sen varmistaminen, että salkku sisältää runsaasti tuloa tuottavia arvopapereita, lieventää joidenkin osakkeiden arvon menetystä.
Mikä on epäjärjestelmällinen riski?
Systemaattisen riskin vastakohta on epäsysteeminen riski, joka vaikuttaa tiettyyn arvopaperiryhmään tai yksittäiseen arvopaperiin. Epäsysteemistä riskiä voidaan pienentää hajauttamalla. Kun systemaattisena riskinä voidaan ajatella tappion todennäköisyyttä, joka liittyy koko markkinoihin tai sen segmenttiin, epäsysteemisellä riskillä tarkoitetaan tappion todennäköisyyttä tietyn toimialan tai arvopaperin sisällä.
Mikä on beetan ja systemaattisen riskin välinen suhde?
Sijoittaja voi tunnistaa tietyn arvopaperin, rahaston tai salkun systemaattisen riskin tarkastelemalla sen beta-versiota. Beta mittaa, kuinka epävakaa tämä sijoitus on verrattuna kokonaismarkkinoihin. Beta, joka on suurempi kuin 1, tarkoittaa, että sijoituksella on enemmän systemaattista riskiä kuin markkinoilla, kun taas pienempi kuin 1 tarkoittaa vähemmän systemaattista riskiä kuin markkinoilla. Beta yhtä suuri kuin yksi tarkoittaa, että sijoitukseen liittyy sama systemaattinen riski kuin markkinoilla.
