Risque systématique

Qu'est-ce que le risque systématique ?

Le risque systématique fait référence au risque inhérent à l'ensemble du marché ou du segment de marché. Le risque systématique, également connu sous le nom de « risque non diversifiable », « volatilité » ou « risque de marché », affecte l'ensemble du marché, et pas seulement une action ou une industrie en particulier.

Comprendre le risque systématique

Le risque systématique est à la fois imprévisible et impossible à éviter complètement. Il ne peut pas être atténué par la diversification, uniquement par la couverture ou en utilisant la bonne stratégie de localisation des actifs .

Le risque systématique sous-tend d'autres risques d'investissement, tels que le risque sectoriel. Si un investisseur a trop mis l'accent sur les actions de cybersécurité, par exemple, il est possible de se diversifier en investissant dans une gamme d'actions d'autres secteurs, tels que la santé et les infrastructures. Le risque systématique, cependant, intègre les changements de taux d'intérêt, l'inflation, les récessions et les guerres, entre autres changements majeurs. Les changements dans ces domaines peuvent affecter l'ensemble du marché et ne peuvent être atténués en modifiant les positions au sein d'un portefeuille d'actions publiques.

Pour aider à gérer le risque systématique, les investisseurs doivent s'assurer que leurs portefeuilles comprennent une variété de classes d'actifs, telles que les titres à revenu fixe, les liquidités et l'immobilier, qui réagiront chacune différemment en cas de changement systémique majeur. Une augmentation des taux d'intérêt,. par exemple, rendra certaines obligations nouvellement émises plus précieuses, tout en entraînant une baisse du prix de certaines actions de sociétés, les investisseurs percevant que les équipes de direction réduisent leurs dépenses. En cas de hausse des taux d'intérêt, veiller à ce qu'un portefeuille intègre de nombreux titres générateurs de revenus atténuera la perte de valeur de certaines actions.

Risque systématique vs non systématique

Le contraire du risque systématique est le risque non systématique qui affecte un groupe très spécifique de titres ou un titre individuel. Le risque non systématique peut être atténué par la diversification. Alors que le risque systématique peut être considéré comme la probabilité d'une perte associée à l'ensemble du marché ou à un segment de celui-ci, le risque non systématique fait référence à la probabilité d'une perte dans un secteur ou un titre spécifique.

Si vous souhaitez connaître le niveau de risque systématique d'un titre, d'un fonds ou d'un portefeuille particulier,. vous pouvez consulter son bêta, qui mesure la volatilité de cet investissement par rapport au marché global. Un bêta supérieur à un signifie que l'investissement présente un risque plus systématique (c'est-à-dire une volatilité plus élevée) que le marché, tandis qu'un bêta supérieur à un signifie un risque moins systématique (c'est-à-dire une volatilité plus faible) que le marché. Un bêta égal à un signifie que l'investissement comporte le même risque systématique que le marché.

Le risque systématique est différent du risque systémique, qui est le risque qu'un événement spécifique provoque un choc majeur sur le système.

Exemple : le risque systématique et la Grande Récession

La Grande Récession fournit également un exemple de risque systématique. Quiconque a investi sur le marché en 2008 a vu la valeur de ses investissements changer radicalement à partir de cet événement économique. La Grande Récession a affecté les classes d'actifs de différentes manières, car les titres les plus risqués (par exemple, ceux qui étaient plus endettés ) ont été vendus en grande quantité, tandis que les actifs plus simples, tels que les bons du Trésor américain, sont devenus plus précieux.

Points forts

Le risque systématique est inhérent au marché dans son ensemble, reflétant l'impact des facteurs économiques, géopolitiques et financiers.
Le risque systématique est largement imprévisible et généralement considéré comme difficile à éviter.
Les investisseurs peuvent quelque peu atténuer l'impact du risque systématique en construisant un portefeuille diversifié.
Ce type de risque se distingue du risque non systématique, qui impacte une industrie ou un titre spécifique.

FAQ

Comment un investisseur peut-il gérer le risque systématique ?

Bien que le risque systématique soit à la fois imprévisible et impossible à éviter complètement, les investisseurs peuvent le gérer en veillant à ce que leurs portefeuilles comprennent une variété de classes d'actifs, telles que les titres à revenu fixe, les liquidités et l'immobilier, dont chacune réagira différemment à un événement qui affecte le marché global. Une augmentation des taux d'intérêt, par exemple, rendra certaines obligations nouvellement émises plus précieuses, tout en entraînant une diminution de la valeur de certaines actions de sociétés. Ainsi, s'assurer qu'un portefeuille intègre de nombreux titres générateurs de revenus atténuera la perte de valeur de certaines actions.

Qu'est-ce qu'un risque non systématique ?

Quelle est la relation entre le bêta et le risque systématique ?

Un investisseur peut identifier le risque systématique d'un titre, d'un fonds ou d'un portefeuille particulier en examinant son bêta. Le bêta mesure la volatilité de cet investissement par rapport au marché global. Un bêta supérieur à 1 signifie que l'investissement présente un risque plus systématique que le marché, tandis qu'un bêta inférieur à 1 signifie un risque moins systématique que le marché. Un bêta égal à un signifie que l'investissement comporte le même risque systématique que le marché.