Investor's wiki

negativt urval

negativt urval

Vad Àr negativt urval?

Negativt urval avser generellt en situation dÀr sÀljare har information som köpare inte har, eller vice versa, om nÄgon aspekt av produktkvalitet. Det Àr med andra ord ett fall dÀr asymmetrisk information utnyttjas. Asymmetrisk information,. Àven kallat informationsfel, intrÀffar nÀr en part i en transaktion har större materiell kunskap Àn den andra parten.

Vanligtvis Àr den mer kunniga parten sÀljaren. Symmetrisk information Àr nÀr bÄda parter har samma kunskap.

NÀr det gÀller försÀkring Àr negativt urval tendensen hos personer i farliga jobb eller högrisklivsstilar att köpa produkter som livförsÀkring. I dessa fall Àr det köparen som faktiskt har mer kunskap (dvs om sin hÀlsa). För att bekÀmpa negativt urval minskar försÀkringsbolag exponeringen för stora skador genom att begrÀnsa tÀckningen eller höja premierna.

FörstÄ negativt urval

Negativt urval uppstÄr nÀr en part i en förhandling har relevant information som den andra parten saknar. Asymmetrin i information leder ofta till att man fattar dÄliga beslut, som att göra fler affÀrer med mindre lönsamma eller mer riskfyllda marknadssegment.

NÀr det gÀller försÀkringar, för att undvika negativt urval krÀver man att man identifierar grupper av mÀnniskor som Àr mer utsatta Àn befolkningen i allmÀnhet och tar ut mer pengar frÄn dem. Till exempel gÄr livförsÀkringsbolag igenom emissionsgarantier nÀr de utvÀrderar om de ska ge en sökande en försÀkring och vilken premie som ska tas ut.

Underwriters utvÀrderar vanligtvis en sökandes lÀngd, vikt, nuvarande hÀlsa, medicinska historia, familjehistoria, yrke, hobbyer, körjournaler och livsstilsrisker sÄsom rökning; alla dessa frÄgor pÄverkar en sökandes hÀlsa och företagets potential att betala ett skadestÄnd. FörsÀkringsbolaget avgör sedan om det ska ge sökanden en försÀkring och vilken premie som ska tas ut för att ta den risken.

Negativt urval pÄ marknadsplatsen

En sÀljare kan ha bÀttre information Àn en köpare om produkter och tjÀnster som erbjuds, vilket försÀtter köparen i underlÀge i transaktionen. Till exempel kan ett företags chefer mer villigt emittera aktier nÀr de vet att aktiekursen Àr övervÀrderad jÀmfört med det verkliga vÀrdet ; köpare kan sluta med att köpa övervÀrderade aktier och förlora pengar. PÄ marknaden för begagnade bilar kan en sÀljare kÀnna till ett fordons defekt och debitera köparen mer utan att avslöja problemet.

Negativt urval inom försÀkring

PÄ grund av negativt urval upptÀcker försÀkringsbolagen att personer med hög risk Àr mer villiga att teckna och betala högre premier för försÀkringar. Om företaget tar ut ett genomsnittspris men bara högriskkonsumenter köper, tar företaget en ekonomisk förlust genom att betala ut fler förmÄner eller krav.

Men genom att höja premierna för högriskförsÀkringstagare har företaget mer pengar att betala dessa förmÄner med. Till exempel tar ett livförsÀkringsbolag ut högre premier för racerbilsförare. Ett bilförsÀkringsbolag tar mer betalt för kunder som bor i omrÄden med hög brottslighet. Ett sjukförsÀkringsbolag tar ut högre premier för kunder som röker. DÀremot Àr kunder som inte Àgnar sig Ät riskabla beteenden mindre benÀgna att betala för försÀkring pÄ grund av ökande försÀkringskostnader.

Ett utmÀrkt exempel pÄ negativt urval nÀr det gÀller liv- eller sjukförsÀkringsskydd Àr en rökare som framgÄngsrikt lyckas fÄ försÀkringsskydd som icke-rökare. Rökning Àr en viktig identifierad riskfaktor för livförsÀkring eller sjukförsÀkring, sÄ en rökare mÄste betala högre premier för att fÄ samma tÀckningsnivÄ som en icke-rökare. Genom att dölja sitt beteendeval att röka leder en sökande försÀkringsbolaget att fatta beslut om tÀckning eller premiekostnader som Àr negativa för försÀkringsbolagets hantering av finansiella risker.

Ett annat exempel pÄ negativt urval i fallet med bilförsÀkring skulle vara en situation dÀr sökanden fÄr försÀkringsskydd baserat pÄ att tillhandahÄlla en bostadsadress i ett omrÄde med mycket lÄg brottslighet nÀr den sökande faktiskt bor i ett omrÄde med mycket hög brottslighet. . Uppenbarligen Àr risken för att den sökandes fordon stulits, vandaliseras eller pÄ annat sÀtt skadas nÀr den regelbundet parkeras i ett omrÄde med hög brottslighet, Àn om fordonet regelbundet parkerats pÄ ett omrÄde med lÄg brottslighet.

Negativt urval kan förekomma i mindre skala om en sökande uppger att fordonet stÄr parkerat i ett garage varje natt nÀr det faktiskt Àr parkerat pÄ en trafikerad gata.

Moral Hazard vs. negativt urval

Liksom negativt urval uppstÄr moralisk risk nÀr det finns asymmetrisk information mellan tvÄ parter, men dÀr en förÀndring i beteendet hos en part avslöjas efter att en affÀr har trÀffats. Negativt urval uppstÄr nÀr det saknas symmetrisk information innan en affÀr mellan en köpare och en sÀljare.

Moralisk fara Àr risken att en part inte har ingÄtt avtalet i god tro eller har lÀmnat falska uppgifter om sina tillgÄngar, skulder eller kreditkapacitet. Inom investeringsbankssektorn kan det till exempel bli kÀnt att statliga tillsynsorgan kommer att rÀdda fallerande banker; som ett resultat kan bankanstÀllda ta pÄ sig alltför stora risker för att fÄ lukrativa bonusar med vetskapen om att om deras riskfyllda satsningar inte slÄr ut, kommer banken att rÀddas hur som helst.

Citronproblemet

Citronproblemet syftar pÄ frÄgor som uppstÄr angÄende vÀrdet av en investering eller produkt pÄ grund av asymmetrisk information som köparen och sÀljaren besitter.

Citronproblemet togs fram i en forskningsartikel, "The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism", skriven i slutet av 1960-talet av George A. Akerlof, ekonom och professor vid University of California, Berkeley. Tagfrasen som identifierar problemet kom frÄn exemplet med begagnade bilar som Akerlof anvÀnde för att illustrera konceptet med asymmetrisk information, eftersom defekta begagnade bilar vanligtvis kallas citroner.

Citronerna finns pÄ marknaden för bÄde konsument- och företagsprodukter, och Àven pÄ investeringsarenan, relaterade till skillnaden i det upplevda vÀrdet av en investering mellan köpare och sÀljare. Citronproblemet Àr ocksÄ utbrett inom finanssektorns omrÄden, inklusive försÀkrings- och kreditmarknaderna. Till exempel inom företagsfinansiering har en lÄngivare asymmetrisk och mindre Àn idealisk information om en lÄntagares faktiska kreditvÀrdighet .

##Höjdpunkter

– Det Ă€r alltsĂ„ tendensen hos de som har farliga jobb eller högrisklivsstilar att köpa liv- eller sjukförsĂ€kring dĂ€r chanserna Ă€r större att de kommer att samla pĂ„ sig det.

– En sĂ€ljare kan ocksĂ„ ha bĂ€ttre information Ă€n en köpare om produkter och tjĂ€nster som erbjuds, vilket försĂ€tter köparen i underlĂ€ge i transaktionen. Till exempel pĂ„ marknaden för begagnade bilar.

– Negativt urval Ă€r nĂ€r sĂ€ljare har information som köpare inte har, eller vice versa, om nĂ„gon aspekt av produktkvalitet.