Förlustportföljöverföring (LPT)

Vad är en förlustportföljöverföring (LPT)?

En förlustportföljöverföring (LPT) är ett återförsäkringsavtal eller avtal där en försäkringsgivare överlåter försäkringar, ofta sådana som redan har ådragit sig förluster, till en återförsäkringsgivare. Vid en förlustportföljöverföring övertar och accepterar en återförsäkringsgivare en försäkringsgivares befintliga öppna och framtida skadeskulder genom överföringen av försäkringsgivarens förlustreserver. Det är en typ av alternativ riskfinansiering.

Förstå förlustportföljöverföringar (LPT)

Försäkringsbolag använder förlustportföljöverföringar för att ta bort skulder från sina balansräkningar, med de vanligaste anledningarna är att överföra risk från ett moderbolag till ett företag eller att lämna en bransch. Skulderna kan redan existera, till exempel fordringar som har behandlats men ännu inte betalats, eller kan snart dyka upp, t.ex. uppkomna men inte rapporterade (IBNR) fordringar.

Försäkringsgivaren, som också är känd som cedenten, säljer i praktiken försäkringarna till återförsäkringsgivaren. Vid fastställandet av det belopp som betalas av återförsäkringsgivaren beaktas pengarnas tidsvärde, och därför får försäkringsgivaren mindre än dollarbeloppet än av reserverna – och det totala slutbeloppet som skulle kunna betalas ut.

Men när en försäkringsgivare använder en förlustportföljöverföring överför den också tidsrisk och investeringsrisk. Det senare innebär risken att återförsäkringsgivaren genererar mindre kapitalavkastning när skadeförluster betalas ut snabbare än förväntat. Om återförsäkringsgivaren blir insolvent eller inte kan fullgöra sina skyldigheter, kommer försäkringsgivaren fortfarande att ansvara för utbetalningar till sina försäkringstagare.

LPT-återförsäkrare kommer ofta att ta kontroll över hanteringen av skador eftersom vinsten de kan göra till stor del dikteras av deras förmåga att avveckla fordringar för mindre än bokfört värde. Om en LPT-återförsäkrare är villig att ta på sig förlustreservtillgångar för mindre än bokfört värde, gör det det möjligt för den avgivande enheten att realisera en omedelbar vinst vid början av täckningen. Detta innebär att det avgivande bolaget genom att ingå en LPT har en viss möjlighet att öka sina kapitalresurser samt att minska sitt lagstadgade kapitalkrav.

De överförda skulderna i en LPT kan tillhöra en enskild verksamhetskategori, ett territorium, en försäkringstagare eller ett olycksår.

Exempel på en förlustportföljöverföring (LPT)

Säg till exempel att ett försäkringsbolag har avsatt reserver för att täcka skulder från de försäkringar som det har tecknat. Nuvärdet av dessa reserver är 5 miljoner dollar. För närvarande kommer de 5 miljonerna sannolikt att täcka alla förluster den kan uppleva, men försäkringsgivaren kan i slutändan ha anspråk som överstiger reserverna. Så det ingår en förlustportföljöverföring med en återförsäkringsgivare, som tar över reserverna. Återförsäkraren är nu ansvarig för att betala skador. Men den kan använda reserverna för att generera en avkastning som är större än de fordringar den kan behöva betala.

Varför försäkringsgivare använder förlustportföljöverföringar (LPT)

Försäkringsbolag använder förlustportföljöverföringar för att omedelbart tjäna pengar på eventuella reserver som de har avsatt för att betala ut fordringar. Detta kan vara ett betydande oavgjort resultat om försäkringsgivaren har överreserverat, vilket kan hända om dess försäkringstekniska modeller har lett till att försäkringsgivaren har upprättat premier och reserver för framtida förluster som blir större än förlusterfarenheten.

Återförsäkrare gillar att anta förlustportföljöverföringar eftersom de inte tar på sig försäkringsrisk och kan använda reserverna för att generera en investeringsinkomst som är större än de förluster de är skyldiga att betala.

Höjdpunkter

• En förlustportföljöverföring (LPT) är ett återförsäkringsavtal där en försäkringsgivare överlåter försäkringar och förlustreserverna för att betala dem till en återförsäkringsgivare.

• LPT gör det möjligt för försäkringsgivare att ta bort skulder från sina balansräkningar och på så sätt stärka dem och att överföra risker.

• Återförsäkrare får chansen att generera investeringsintäkter från de överförda reserverna, ofta med en betydande vinst.