Tapsporteføljeoverføring (LPT)
Hva er en tapsporteføljeoverføring (LPT)?
En tapsporteføljeoverføring (LPT) er en gjenforsikringskontrakt eller -avtale der en forsikringsgiver overgir forsikringer, ofte de som allerede har pådratt seg tap, til en reassurandør. Ved en tapsporteføljeoverføring påtar og aksepterer en reassurandør en assurandørs eksisterende åpne og fremtidige erstatningsforpliktelser gjennom overføring av assurandørens tapsreserver. Det er en type alternativ risikofinansiering.
Forstå tapsporteføljeoverføringer (LPT)
Forsikringsselskaper bruker tapsporteføljeoverføringer for å fjerne forpliktelser fra balansen, med de vanligste årsakene til å overføre risiko fra et morselskap til et captive eller å gå ut av en bransje. Forpliktelsene kan allerede eksistere, for eksempel krav som er behandlet, men som ennå ikke er betalt, eller kan snart dukke opp, for eksempel påløpte , men ikke rapporterte (IBNR) krav.
Forsikringsselskapet, som også er kjent som cedenten, selger effektivt polisene til reassurandøren. Ved å bestemme beløpet som betales av reassurandøren, vurderes tidsverdien av penger, og dermed mottar forsikringsselskapet mindre enn dollarbeløpet enn av reservene - og det totale endelige beløpet som kan utbetales.
Men når en forsikringsgiver bruker en tapsporteføljeoverføring, overfører den også tidsrisiko og investeringsrisiko. Sistnevnte innebærer risiko for at reassurandøren genererer mindre investeringsinntekter når skadetap utbetales raskere enn forventet. Dersom reassurandøren blir insolvent eller ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser, vil assurandøren fortsatt være ansvarlig for utbetalinger til sine forsikringstakere.
LPT-reassurandører vil ofte ta kontroll over skadebehandlingen fordi fortjenesten de kan oppnå i stor grad vil være diktert av deres evne til å avvikle skader for mindre enn bokført verdi. Hvis en LPT-reassurandør er villig til å påta seg tapsreserveeiendeler for mindre enn bokført verdi, gjør det det mulig for den avgivende enheten å realisere en umiddelbar fortjeneste ved begynnelsen av dekningen. Dette betyr at ved å inngå en LPT har det avgivende selskapet en viss mulighet til å øke kapitalressursene samt redusere det regulatoriske kapitalkravet.
De overførte forpliktelsene i en LPT kan tilhøre en enkelt virksomhetsklasse, et territorium, en forsikringstaker eller et ulykkesår.
Eksempel på en tapsporteføljeoverføring (LPT)
Si for eksempel at et forsikringsselskap har satt av reserver for å dekke forpliktelser fra arbeidsforsikringspolisene som det har tegnet. Nåverdien av disse reservene er 5 millioner dollar. Foreløpig vil 5 millioner dollar sannsynligvis dekke alle tapene den kan oppleve, men forsikringsselskapet kan til slutt ha krav som overstiger reservene. Så det inngår en tapsporteføljeoverføring med en reassurandør, som overtar reservene. Reassurandøren er nå ansvarlig for å betale skader. Men den kan bruke reservene til å generere en avkastning som er større enn kravene den måtte betale.
Hvorfor forsikringsselskaper bruker tapsporteføljeoverføringer (LPT)
Forsikringsselskaper bruker tapsporteføljeoverføringer for å umiddelbart tjene penger på eventuelle reserver de har satt til side for å utbetale krav. Dette kan være et betydelig utrekk hvis forsikringsselskapet har overreservert, noe som kan skje hvis dets aktuarmodeller har ført til at det etablerer premier og reserver for fremtidige tap som ender opp med å være større enn tapserfaringen.
Reassurandører liker å anta tapsporteføljeoverføringer fordi de ikke tar på seg forsikringsrisiko,. og kan bruke reservene til å generere en investeringsinntekt som er større enn tapene de er forpliktet til å betale.
Høydepunkter
En tapsporteføljeoverføring (LPT) er en gjenforsikringsavtale der et forsikringsselskap avgir forsikringer og tapsreservene for å betale dem til en reassurandør.
LPT-er lar forsikringsselskaper fjerne forpliktelser fra balansen, og dermed styrke dem, og overføre risiko.
– Reassurandører får sjansen til å generere investeringsinntekter fra de overførte reservene, ofte med betydelig fortjeneste.
