Transferencia de cartera de pérdidas (LPT)
¿Qué es una transferencia de cartera de pérdidas (LPT)?
Una transferencia de cartera de pérdidas (LPT) es un contrato o acuerdo de reaseguro en el que una aseguradora cede pólizas, a menudo aquellas que ya han incurrido en pérdidas, a una reaseguradora. En una transferencia de cartera de siniestros, una reaseguradora asume y acepta los pasivos por reclamos abiertos y futuros existentes de una aseguradora a través de la transferencia de las reservas para siniestros de la aseguradora. Es un tipo de financiación de riesgo alternativo.
Comprender las transferencias de cartera de pérdidas (LPT)
Las aseguradoras utilizan transferencias de cartera de pérdidas para eliminar pasivos de sus balances, siendo las razones más comunes transferir el riesgo de una matriz a una cautiva o salir de una línea de negocios. Es posible que los pasivos ya existan, como las reclamaciones que se han procesado pero aún no se han pagado, o que aparezcan pronto, como las reclamaciones incurridas pero no declaradas (IBNR).
El asegurador, también conocido como cedente, vende efectivamente las pólizas al reasegurador. Al determinar el monto pagado por el reasegurador, se considera el valor del dinero en el tiempo, por lo que el asegurador recibe menos del monto en dólares que de las reservas, y el monto total final que podría pagarse.
Sin embargo, cuando una aseguradora utiliza una transferencia de cartera de pérdidas, también está transfiriendo el riesgo de oportunidad y el riesgo de inversión. Este último implica el riesgo de que el reasegurador genere menos ingresos de inversión cuando las pérdidas por siniestros se paguen más rápido de lo esperado. Si el reasegurador se declara insolvente o no puede cumplir con sus obligaciones, el asegurador seguirá siendo responsable de los pagos realizados a sus asegurados.
Las reaseguradoras de LPT a menudo tomarán el control del manejo de las reclamaciones porque la ganancia que pueden obtener dependerá en gran medida de su capacidad para liquidar las reclamaciones por menos del valor contable. Si un reasegurador LPT está dispuesto a asumir activos de reserva para pérdidas por menos del valor en libros, permite que la entidad cedente obtenga una ganancia inmediata al inicio de la cobertura. Esto significa que al celebrar una LPT, la empresa cedente tiene alguna posibilidad de aumentar sus recursos de capital, así como de reducir su requerimiento de capital regulatorio.
Los pasivos transferidos en una LPT pueden pertenecer a una sola clase de negocio, un territorio, un asegurado o un año de accidente.
Ejemplo de Transferencia de Cartera de Pérdidas (LPT)
Por ejemplo, supongamos que una compañía de seguros ha reservado reservas para cubrir las responsabilidades de las pólizas de compensación para trabajadores que ha suscrito. El valor presente de esas reservas es de $5 millones. En la actualidad, es probable que los $5 millones cubran todas las pérdidas que pueda sufrir, pero es posible que, en última instancia, la aseguradora tenga reclamaciones que excedan las reservas. Entonces entra en una transferencia de cartera de siniestros con un reasegurador, que se hace cargo de las reservas. El reasegurador ahora es responsable de pagar las reclamaciones. Pero puede usar las reservas para generar un rendimiento mayor que las reclamaciones que pueda tener que pagar.
Por qué las aseguradoras utilizan las transferencias de cartera de pérdidas (LPT)
monetizar inmediatamente cualquier reserva que hayan reservado para pagar siniestros. Esto puede ser una atracción importante si la aseguradora tiene reservas excesivas, lo que puede suceder si sus modelos actuariales la han llevado a establecer primas y reservas para pérdidas futuras que terminan siendo mayores que su experiencia de pérdidas.
A los reaseguradores les gusta asumir transferencias de cartera de pérdidas porque no asumen el riesgo de suscripción y pueden utilizar las reservas para generar un ingreso de inversión mayor que las pérdidas que están obligados a pagar.
Reflejos
Una transferencia de cartera de siniestros (LPT) es un contrato de reaseguro en el que un asegurador cede pólizas y las reservas para siniestros para pagarlas a un reasegurador.
Las LPT permiten a las aseguradoras eliminar pasivos de sus balances, reforzándolos, y transferir el riesgo.
Los reaseguradores obtienen la oportunidad de generar ingresos de inversión a partir de las reservas transferidas, a menudo con una ganancia significativa.
