Transferência de Portfólio de Perda (LPT)
O que é uma Transferência de Portfólio de Perda (LPT)?
Uma transferência de portfólio de perdas (LPT) é um contrato ou acordo de resseguro no qual uma seguradora cede apólices, muitas vezes aquelas que já incorreram em perdas, a uma resseguradora. Em uma transferência de carteira de perdas, uma resseguradora assume e aceita as responsabilidades de sinistros existentes e futuras de uma seguradora por meio da transferência das reservas de perdas da seguradora. É um tipo de financiamento de risco alternativo.
Entendendo as Transferências de Portfólio de Perda (LPT)
As seguradoras usam as transferências de carteiras de perdas para remover passivos de seus balanços, sendo os motivos mais comuns transferir o risco de uma controladora para uma cativa ou sair de uma linha de negócios. Os passivos podem já existir, como sinistros que foram processados, mas ainda não pagos, ou podem aparecer em breve, como sinistros ocorridos mas não avisados (IBNR).
A seguradora, também conhecida como cedente, está efetivamente vendendo as apólices para a resseguradora. Ao determinar o valor pago pelo ressegurador, o valor do dinheiro no tempo é considerado e, portanto, o segurador recebe menos do que o valor em dólares do que as reservas – e o valor final total que poderia ser pago.
No entanto, quando uma seguradora usa uma transferência de carteira de perdas, também está transferindo risco de tempo e risco de investimento. Este último envolve o risco de que o ressegurador gere menos receita de investimento quando as perdas de sinistros são pagas mais rapidamente do que o esperado. Se a resseguradora se tornar insolvente ou incapaz de cumprir suas obrigações, a seguradora ainda será responsável pelos pagamentos feitos aos seus segurados.
As resseguradoras de LPT geralmente assumem o controle do tratamento de sinistros porque o lucro que podem obter será em grande parte ditado por sua capacidade de liquidar sinistros por menos do que o valor contábil. Se uma resseguradora de LPT estiver disposta a assumir ativos de reserva de perda por menos do que o valor contábil, isso permite que a entidade cedente obtenha lucro imediato no início da cobertura. Isso significa que, ao celebrar um LPT, a cedente tem alguma possibilidade de aumentar seus recursos de capital, bem como reduzir sua exigência de capital regulatório.
Os passivos transferidos em um LPT podem pertencer a uma única classe de negócios, um território, um segurado ou um ano de acidente.
Exemplo de uma Transferência de Portfólio de Perda (LPT)
Por exemplo, digamos que uma companhia de seguros reservou reservas para cobrir as responsabilidades das apólices de compensação de trabalhadores que ela subscreveu. O valor presente dessas reservas é de $ 5 milhões. Atualmente, é provável que os US$ 5 milhões cubram todas as perdas que possam ocorrer, mas a seguradora pode, em última análise, ter sinistros que excedam as reservas. Assim, ele faz uma transferência da carteira de sinistros com um ressegurador, que assume as reservas. A resseguradora agora é responsável pelo pagamento dos sinistros. Mas pode usar as reservas para gerar um retorno maior do que os sinistros que pode ter que pagar.
Por que as seguradoras usam transferências de portfólio de perdas (LPT)
monetizar imediatamente quaisquer reservas que tenham reservado para pagar sinistros. Isso pode ser um empate significativo se a seguradora tiver reservas excessivas, o que pode acontecer se seus modelos atuariais a levaram a estabelecer prêmios e provisões para perdas futuras que acabam sendo maiores do que sua experiência de perda.
As resseguradoras gostam de assumir transferências de carteiras de perdas porque não assumem risco de subscrição e podem usar as reservas para gerar uma receita de investimento maior do que as perdas que são obrigadas a pagar.
Destaques
Uma transferência de carteira de perdas (LPT) é um tratado de resseguro no qual uma seguradora cede apólices e as reservas de sinistros para pagá-las a um ressegurador.
LPTs permitem que as seguradoras retirem passivos de seus balanços, fortalecendo-os, e transfiram o risco.
As resseguradoras ganham a oportunidade de gerar rendimentos de investimento a partir das reservas transferidas, muitas vezes com um lucro significativo.
