Verlustportfolioübertragung (LPT)
Was ist ein Loss Portfolio Transfer (LPT)?
Ein Loss Portfolio Transfer (LPT) ist ein Rückversicherungsvertrag oder eine Vereinbarung, in der ein Versicherer Policen, oft solche, die bereits Verluste erlitten haben, an einen Rückversicherer abtritt. Bei einer Schadenportfolioübertragung übernimmt und übernimmt ein Rückversicherer bestehende offene und künftige Schadenverpflichtungen eines Versicherers durch die Übertragung von Schadenrückstellungen des Versicherers. Es handelt sich um eine Art alternative Risikofinanzierung.
Loss Portfolio Transfers (LPT) verstehen
Versicherer verwenden Verlustportfolioübertragungen, um Verbindlichkeiten aus ihren Bilanzen zu entfernen, wobei die häufigsten Gründe darin bestehen, Risiken von einem Mutterunternehmen auf ein Captive zu übertragen oder einen Geschäftsbereich zu verlassen. Die Verbindlichkeiten können bereits bestehen, z. B. Forderungen, die bearbeitet, aber noch nicht bezahlt wurden, oder bald auftreten, z. B. eingegangene , aber nicht gemeldete (IBNR) Forderungen.
Der Versicherer, der auch als Zedent bekannt ist, verkauft die Policen effektiv an den Rückversicherer. Bei der Bestimmung des vom Rückversicherer gezahlten Betrags wird der Zeitwert des Geldes berücksichtigt, und daher erhält der Versicherer weniger als den Dollarbetrag als die Reserven – und den endgültigen Gesamtbetrag, der ausgezahlt werden könnte.
Wenn ein Versicherer jedoch eine Verlustportfolioübertragung verwendet, überträgt er auch das Timing-Risiko und das Anlagerisiko. Letzteres birgt das Risiko, dass der Rückversicherer geringere Kapitalerträge erwirtschaftet, wenn Schäden aus Schäden schneller als erwartet bezahlt werden. Wenn der Rückversicherer zahlungsunfähig wird oder seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, bleibt der Versicherer weiterhin für Zahlungen an seine Versicherungsnehmer verantwortlich.
LPT-Rückversicherer übernehmen oft die Kontrolle über die Abwicklung von Schadensfällen, da der Gewinn, den sie erzielen können, weitgehend von ihrer Fähigkeit bestimmt wird, Schadensfälle für weniger als den Buchwert abzuwickeln. Wenn ein LPT-Rückversicherer bereit ist, Schadenreserven für weniger als den Buchwert zu übernehmen, ermöglicht dies dem Zedenten, einen sofortigen Gewinn bei Deckungsbeginn zu realisieren. Dies bedeutet, dass der Zedent durch den Abschluss eines LPT eine gewisse Möglichkeit hat, seine Kapitalausstattung zu erhöhen und gleichzeitig seine regulatorische Kapitalanforderung zu reduzieren.
Die übertragenen Verbindlichkeiten in einem LPT können einer einzelnen Branche, einem Gebiet, einem Versicherungsnehmer oder einem Anfalljahr angehören.
Beispiel für einen Loss Portfolio Transfer (LPT)
Angenommen, eine Versicherungsgesellschaft hat Rücklagen gebildet, um Verbindlichkeiten aus den von ihr gezeichneten Arbeitsunfallpolicen zu decken. Der gegenwärtige Wert dieser Reserven beträgt 5 Millionen US-Dollar. Derzeit decken die 5 Millionen US-Dollar wahrscheinlich alle Verluste ab, aber der Versicherer kann letztendlich Ansprüche haben, die die Reserven übersteigen. Sie geht also einen Schadenportfoliotransfer mit einem Rückversicherer ein, der die Reserven übernimmt. Der Rückversicherer ist nun für die Zahlung von Schäden verantwortlich. Aber es kann die Reserven verwenden, um eine Rendite zu erzielen, die größer ist als die Forderungen, die es möglicherweise zahlen muss.
Warum Versicherer Loss Portfolio Transfers (LPT) verwenden
Versicherer verwenden Verlustportfolioübertragungen, um alle Reserven, die sie für die Zahlung von Ansprüchen gebildet haben , sofort zu monetarisieren . Dies kann ein erheblicher Vorteil sein, wenn der Versicherer zu hohe Rückstellungen gebildet hat, was passieren kann, wenn seine versicherungsmathematischen Modelle dazu geführt haben, dass Prämien und Rückstellungen für zukünftige Verluste gebildet werden, die am Ende größer sind als seine Schadenerfahrung.
Rückversicherer übernehmen gerne Verlustportefeuille-Transfers, weil sie kein versicherungstechnisches Risiko übernehmen und die Reserven verwenden können, um einen Kapitalertrag zu erzielen, der höher ist als die Verluste, zu deren Zahlung sie verpflichtet sind.
Höhepunkte
Ein Loss Portfolio Transfer (LPT) ist ein Rückversicherungsvertrag, bei dem ein Versicherer Policen und die Schadenrückstellungen zur Zahlung an einen Rückversicherer abtritt.
LPTs ermöglichen es Versicherern, Verbindlichkeiten aus ihren Bilanzen zu streichen, sie dadurch zu stärken und Risiken zu übertragen.
Rückversicherer erhalten die Chance, aus den übertragenen Reserven Kapitalerträge zu generieren, oft mit erheblichem Gewinn.
