Omvänd aktiedelning
Vad Àr en omvÀnd aktiesplit?
En omvÀnd aktiesplit Àr en typ av företagsÄtgÀrd som konsoliderar antalet befintliga aktier i fÀrre (högre prissatta) aktier. En omvÀnd aktiesplit delar det befintliga totala antalet aktier med ett antal som fem eller tio, som dÄ skulle kallas en 1-för-5 respektive 1-för-10 omvÀnd split. En omvÀnd aktiesplit Àr ocksÄ kÀnd som en aktiekonsolidering, aktiesammanslagning eller aktieÄterstÀllning och Àr motsatsen till en aktiesplit,. dÀr en aktie Àr uppdelad (split) i flera delar.
FörstÄ omvÀnd aktiedelning
Beroende pÄ marknadsutveckling och situationer kan företag vidta flera ÄtgÀrder pÄ företagsnivÄ som kan pÄverka deras kapitalstruktur. En av dessa Àr en omvÀnd aktiesplit, dÀr befintliga aktier i företagsaktier effektivt slÄs samman för att skapa ett mindre antal proportionellt mer vÀrdefulla aktier. Eftersom företag inte skapar nÄgot vÀrde genom att minska antalet aktier, ökar priset per aktie proportionellt.
Prisstegring per aktie Àr den frÀmsta anledningen till att företag vÀljer omvÀnda aktieuppdelningar, och de tillhörande förhÄllandena kan variera frÄn 1-för-2 till sÄ högt som 1-för-100. OmvÀnd aktieuppdelning pÄverkar inte ett företags vÀrde,. Àven om de vanligtvis Àr ett resultat av att dess aktie har tappat avsevÀrt vÀrde. Den negativa klangen förknippad med en sÄdan handling Àr ofta sjÀlvförstörande eftersom aktien Àr föremÄl för förnyat sÀljtryck.
OmvÀnd aktiesplit föreslÄs av företagsledningen och Àr föremÄl för samtycke frÄn aktieÀgarna genom deras röstrÀtt.
Fördelar och nackdelar med omvÀnd aktiedelning
Det finns flera anledningar till varför ett företag kan besluta att minska antalet utestÄende aktier pÄ marknaden, varav nÄgra Àr fördelaktiga.
Fördelar
Förhindra större börsborttagning: En aktiekurs kan ha fallit till rekordlÄga nivÄer, vilket kan göra den sÄrbar för ytterligare marknadstryck och annan ogynnsam utveckling, sÄsom en misslyckande att uppfylla börsnoteringskraven.
En börs anger i allmÀnhet ett lÀgsta köppris för en aktie som ska noteras. Om aktien faller under denna köpkurs och förblir lÀgre Àn den tröskelnivÄn under en viss period, riskerar den att avnoteras frÄn börsen.
Till exempel kan Nasdaq avnotera en aktie som konsekvent handlas under 1 USD per aktie. Borttagning frÄn en börs pÄ nationell nivÄ förvisar företagets aktier till öreaktiestatus, vilket tvingar dem att listas pÄ O ver-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) eller de rosa arken. NÀr de vÀl placerats pÄ dessa alternativa marknadsplatser för aktier med lÄgt vÀrde blir aktierna svÄrare att köpa och sÀlja.
Ltra till sig stora investerare: Företag upprĂ€tthĂ„ller ocksĂ„ högre aktiekurser genom omvĂ€nd aktiesplit eftersom mĂ„nga institutionella investerare och fonder har policyer mot att ta positioner i en aktie vars pris Ă€r under ett minimivĂ€rde. Ăven om ett företag förblir fritt frĂ„n avnoteringsrisk frĂ„n börsen, skadar dess underlĂ„tenhet att kvalificera sig för köp av sĂ„dana stora investerare dess handelslikviditet och rykte.
TillfredsstÀlla tillsynsmyndigheter: I olika jurisdiktioner över hela vÀrlden beror ett företags regler pÄ bland annat antalet aktieÀgare. Genom att minska antalet aktier strÀvar företag ibland efter att sÀnka antalet aktieÀgare sÄ att de faller under deras föredragna regulator eller föredragna lagar. Företag som vill gÄ privat kan ocksÄ försöka minska antalet aktieÀgare genom sÄdana ÄtgÀrder.
Ăka avknoppningspriser: Företag som planerar att skapa och flytta en avknoppning,. ett oberoende företag som byggts upp genom försĂ€ljning eller distribution av nya aktier i en befintlig verksamhet eller division av ett moderbolag,. kan ocksĂ„ anvĂ€nda omvĂ€nd split för att fĂ„ attraktiva priser.
Till exempel, om aktier i ett företag som planerar en avknoppning handlas pÄ lÀgre nivÄer, kan det vara svÄrt för det att prissÀtta sina avknoppningsbolagsaktier till ett högre pris. Detta problem skulle potentiellt kunna ÄtgÀrdas genom att omvÀnda uppdelningen av aktierna och öka hur mycket var och en av deras aktier handlas för.
Nackdelar
Generellt sett uppfattas en omvÀnd aktiesplit inte positivt av marknadsaktörerna. Det tyder pÄ att aktiekursen har gÄtt till botten och att företagsledningen försöker blÄsa upp priserna pÄ konstgjord vÀg utan nÄgot egentligt affÀrsförslag. Dessutom kan likviditeten ocksÄ ta en vÀgtull nÀr antalet aktier minskar pÄ den öppna marknaden.
Exempel pÄ en omvÀnd aktiedelning
SÀg att ett lÀkemedelsföretag har tio miljoner utestÄende aktier pÄ marknaden, som handlas för 5 dollar per aktie. Eftersom aktiekursen Àr lÀgre kan företagsledningen vilja höja priset per aktie pÄ konstgjord vÀg.
De bestÀmmer sig för att gÄ för 1-för-5 omvÀnd aktiesplit, vilket i huvudsak innebÀr att slÄ samman fem befintliga aktier till en ny aktie. NÀr företagsÄtgÀrdsövningen Àr över kommer företaget att ha 2 miljoner nya aktier (10 miljoner / 5), dÀr varje aktie nu kostar $25 styck ($5 x 5).
Den proportionella förÀndringen i aktiekursen stöder ocksÄ det faktum att bolaget inte har skapat nÄgot verkligt vÀrde enbart genom att genomföra omvÀnd aktiesplit. Dess totala vÀrde, representerat av börsvÀrde,. före och efter bolagsÄtgÀrden bör förbli detsamma.
Det tidigare börsvÀrdet Àr det tidigare antalet totala aktier gÄnger det tidigare priset per aktie, vilket Àr 50 miljoner USD (5 x 10 miljoner USD). MarknadsvÀrdet efter den omvÀnda sammanslagningen Àr det nya antalet totala aktier gÄnger det nya priset per aktie, vilket ocksÄ Àr 50 miljoner USD (25 x 2 miljoner USD).
Faktorn med vilken företagets ledning beslutar att gÄ för omvÀnd aktiesplit blir den multipel med vilken marknaden automatiskt justerar aktiekursen.
Real World Exempel
I april 2002, det största kommunikationsföretaget i USA, AT&T Inc. (T), genomförde en omvÀnd aktiesplit 1-för-5, i samband med planer pÄ att avveckla sin kabel-TV-division och slÄ samman den med Comcast Corp. (CMSA). FöretagsÄtgÀrden var planerad eftersom AT&T befarade att avknoppningen skulle kunna leda till en betydande nedgÄng i aktiekursen och kan pÄverka likviditet, affÀrer och dess förmÄga att skaffa kapital.
Andra regelbundna fall av omvÀnd aktieuppdelning inkluderar mÄnga smÄ, ofta icke-lönsamma företag som Àr involverade i forskning och utveckling (FoU), som inte har nÄgon vinstgivande eller sÀljbar produkt eller tjÀnst. I sÄdana fall genomgÄr företag denna företagsÄtgÀrd helt enkelt för att behÄlla sin notering pÄ en ledande börs.
##Höjdpunkter
- En omvÀnd aktiesplit pÄverkar inte ett företags vÀrde direkt (endast dess aktiekurs).
â Att förbli relevant och undvika att bli avnoterad Ă€r de vanligaste anledningarna för företag att följa denna strategi.
- En omvÀnd aktiesplit konsoliderar antalet befintliga aktier som innehas av aktieÀgarna till fÀrre aktier.
â Det kan signalera ett företag i nöd eftersom det höjer vĂ€rdet pĂ„ annars lĂ„gprisaktier.
##FAQ
Vad hÀnder om jag Àger aktier som genomgÄr en omvÀnd aktiesplit?
Med en omvÀnd split kommer registrerade aktieÀgare att se antalet aktier de Àger minska, men ocksÄ se priset pÄ varje aktie öka pÄ ett jÀmförbart sÀtt. Till exempel, i en 1:10 omvÀnd aktiesplit, om du Àgde 1 000 aktier som handlades för 5 USD strax före spliten, skulle du dÄ Àga 100 aktier för 50 USD vardera. Din mÀklare skulle hantera detta automatiskt, sÄ det finns inget du behöver göra. En omvÀnd split pÄverkar inte dina skatter.
Varför har ETN jag Àger sÄ mÄnga omvÀnda uppdelningar?
Vissa börshandlade produkter som börshandlade sedlar (ETN) sjunker naturligt i vÀrde över tiden och mÄste genomgÄ omvÀnd split regelbundet, men dessa produkter Àr inte avsedda att hÄllas lÀngre Àn nÄgra timmar eller dagar. Detta beror pÄ att ETN Àr tekniskt sett skuldinstrument som innehar derivat pÄ produkter som rÄvaror eller volatilitetsrelaterade instrument och inte de faktiska underliggande tillgÄngarna.
Varför skulle ett företag genomgÄ en omvÀnd aktiedelning?
OmvÀnd split görs vanligtvis nÀr aktiekursen faller för lÄgt, vilket riskerar att avnoteras frÄn en börs för att inte uppfylla vissa minimipriskrav. Att ha en högre aktiekurs kan ocksÄ locka vissa investerare som inte skulle övervÀga öreaktier för sina portföljer.
Ăr omvĂ€nda splittringar bra eller dĂ„liga?
MÄnga gÄnger ses omvÀnd split negativt, eftersom de signalerar att ett företags aktiekurs har sjunkit avsevÀrt, vilket möjligen riskerar att avnoteras. De högre prissatta aktierna efter spliten kan ocksÄ vara mindre attraktiva för vissa privata investerare som föredrar aktier med lÀgre dekalpriser.
