Rättvisa åsikt

Vad är en rättvisa åsikt?

Ett rättviseutlåtande är en rapport som utvärderar fakta om en sammanslagning,. ett förvärv,. en utdelning, avknoppning, återköp eller annan typ av företagsköp. Det ger en åsikt om huruvida den föreslagna aktiekursen är rättvis för det säljande eller målbolaget.

Förstå rättvisa åsikter

Ett rättviseutlåtande ger vägledning genom expertis till parterna som är involverade i en fusion, ett övertagande eller ett förvärv. Detta kan omfatta aktieägarna i det bolag som förvärvas eller det övertagande bolaget eller deras respektive rådgivare i transaktionen. Det är i huvudsak en professionell åsikt som stöds av insamlad data eller marknadsexpertis genom erfarenhet.

Rättviseutlåtanden skrivs av kvalificerade analytiker eller rådgivare,. vanligtvis från en investeringsbank,. och tillhandahålls dessa viktiga beslutsfattare mot en avgift. Analytikerna undersöker detaljerna i affären, inklusive eventuella affärssynergier som gynnar målet/säljaren om tillämpligt, villkoren i avtalet och det pris som erbjuds för aktien i målet/säljaren.

Rättvisa åsikter krävs inte alltid i transaktioner som involverar offentliga företag,. men de kan vara till hjälp för att minska risken förknippad med större finansiella åtgärder eller köp, inklusive risken för rättstvister. Även om de inte krävs, kan de också vara ett bra sätt att underlätta kommunikationen mellan de olika inblandade parterna.

Rättviseutlåtanden är en särskilt bra idé om transaktionen är under behandling som ett resultat av ett fientligt övertagande,. om det finns flera erbjudanden för företaget till olika priser, om företagets insiders är inblandade i transaktionen, eller om styrelseledamöter eller aktieägare har oro för företaget. transaktionens rimlighet.

Exempel på en Fairness Opinion

ABC Company har lagt ett erbjudande om att köpa XYZ Corp. för 10 miljoner dollar. XYZ Corps styrelse är intresserad av att veta om detta är ett rättvist erbjudande från ABC Company. De har inga andra erbjudanden på bordet just nu. XYZ Corp, som målföretag i det här scenariot, anlitar en rådgivare på Independent Investment Bank för att genomföra en analys och väga in det här erbjudandets rättvisa.

Rådgivaren granskar tre jämförbara transaktioner. I linje med bästa praxis involverar de tre företagen företag i samma bransch med en liknande affärsmodell som XYZ Corp., och alla transaktioner har skett nyligen, under de senaste sex månaderna. Rådgivaren beräknar EV-till-EBITDA-multipeln för de tre kompen. I denna formel är EV företagsvärde och EBITDA är resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar; en 12-månadersperiod används för EBITDA.

Som ett resultat av analysen informerar rådgivaren XYZ Corp. att 10 miljoner dollar är ett verkligt värde för denna transaktion. XYZ Corps styrelse godkänner sedan försäljningen av företaget för detta belopp. Dessutom behövs ofta ett rättviseutlåtande i internationella gränsöverskridande transaktioner som tillhandahålls av lokala marknadsexperter.

##Höjdpunkter

– Fairness opinions begärs oftast in som en del av en fusion eller ett förvärv.

• Ett rättviseutlåtande är en rapport om rimligheten av en större finansiell åtgärd som en fusion eller ett övertagande som en investmentbanker eller en analytiker kan tillhandahålla mot en avgift.

– Rättviseutlåtanden krävs inte alltid i transaktioner som involverar offentliga företag, men de kan vara till hjälp för att minska risken för tvister.

– Ibland krävs rättviseutlåtanden vid försäljning av publika bolag.