İleri İndirim
Vadeli İndirim Nedir?
para biriminin vadeli veya beklenen gelecekteki fiyatının spot fiyattan düşük olduğu bir durumu ifade eden bir terimdir . Mevcut yerel döviz kurunun başka bir para birimine karşı düşeceğinin piyasa tarafından bir göstergesidir. Bu vadeli iskonto, cari spot fiyatın, belirli bir süre boyunca spot fiyat artı net faiz ödemeleri ile aynı süre için bir vadeli döviz sözleşmesinin fiyatı ile karşılaştırılmasıyla ölçülür. Vadeli sözleşme fiyatı spot artı beklenen faiz ödemelerinden düşükse, o zaman vadeli iskonto koşulu vardır.
Vadeli İndirim Nasıl Çalışır?
Sık sık meydana gelse de, ileriye dönük bir iskonto her zaman döviz kurunda bir düşüşe yol açmaz. Sadece spot, vadeli ve vadeli fiyatlamanın hizalanması nedeniyle gerçekleşeceği beklentisidir . Tipik olarak, ilgili iki ülkenin para birimleri arasındaki faiz oranlarındaki farklılıklardan kaynaklanan olası değişiklikleri yansıtır .
Vadeli döviz kurları genellikle para biriminin spot döviz kurundan farklıdır. Bir para biriminin vadeli döviz kuru, spot kurundan fazlaysa, o para birimi için bir prim vardır. Vadeli döviz kuru spot kurdan düşük olduğunda bir indirim gerçekleşir. Negatif prim, indirime eşdeğerdir.
Vadeli İndirim Hesaplama Örneği
Vadeli oran hesaplamanın temelleri, hem döviz çiftinin mevcut spot fiyatını hem de iki ülkedeki faiz oranlarını gerektirir (aşağıya bakınız). Japon yeni ve ABD doları arasındaki bu değişim örneğini düşünün .
Doksan günlük yen/dolar (¥/$) vadeli döviz kuru 109.50'dir.
Spot kur ¥ / $ kuru = 109.38'dir.
Yıllık ileriye dönük prim hesaplaması = (109,50-109,38÷109,38) x (360 ÷ 90) x %100 = %0,44
Bu durumda, doların forward değeri spot değeri dolar başına 0.12 yen'lik bir primle aştığı için dolar yen'e göre "güçlüdür". Yen, dolar ile ilgili ileriye dönük değeri spot kurundan daha düşük olduğu için indirimli işlem görecektir.
Yen için vadeli iskontoyu hesaplamak için öncelikle yen başına dolar ilişkisi içinde yen için vadeli döviz kurunu ve spot kurları hesaplamanız gerekir.
¥ / $ vadeli döviz kuru (1÷109,50 = 0,0091324).
¥ / $ spot kuru (1÷109,38 = 0,0091424).
Yen için dolar cinsinden yıllık vadeli iskonto = ((0,0091324 - 0,0091424) ÷ 0,0091424) × (360 ÷ 90) × %100 = -%0,44
Bir yıl dışındaki dönemlerin hesaplanması için aşağıdaki örnekte gösterildiği gibi gün sayısını girersiniz. Üç aylık vadeli oran için: Vadeli oran = spot oran çarpı (1 + yurtiçi oran çarpı 90/360 / 1 + yabancı oran çarpı 90/360).
Vadeli oranı hesaplamak için, spot oranı faiz oranlarıyla çarpın ve vade sonuna kadar olan süreyi ayarlayın.
Vadeli oran = Spot oran x (1 + dış faiz oranı) / (1 + yurtiçi faiz oranı).
Örnek olarak, mevcut ABD doları/ euro döviz kurunun 1.1365$ olduğunu varsayalım. Yurtiçi faiz oranı veya ABD oranı %5, yabancı faiz oranı ise %4,75'tir. Değerleri denkleme eklemek şu şekilde sonuçlanır: F = 1,1365 $ x (1,05 / 1,0475) = 1,1392 $. Bu durumda, ileriye dönük bir prim yansıtır.
Vadeli Sözleşme Nedir?
Vadeli işlem sözleşmesi, iki taraf arasında belirli bir tarihte belirli bir fiyattan bir para birimini almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır. Temel farkı tezgah üstü (OTC) piyasada işlem görmesi olan bir vadeli işlem sözleşmesine benzer . Karşı taraflar, forward sözleşmesini resmi bir takas yoluyla değil, doğrudan birbirleriyle oluştururlar.
Forward sözleşmesinin faydaları, şartların, miktarın, fiyatın, son kullanma tarihinin ve teslimat esasının özelleştirilmesini içerir. Teslimat nakit veya dayanak varlığın fiili teslimatı şeklinde olabilir. Gelecekteki sözleşmelerdeki dezavantajlar, ikincil bir piyasa tarafından sağlanan likidite eksikliğini içerir. Diğer bir eksiklik, daha yüksek derecede temerrüt riskine yol açan merkezi bir takas odasının eksikliğidir. Sonuç olarak, vadeli işlem sözleşmeleri, perakende yatırımcı için vadeli işlem sözleşmeleri kadar hazır değildir.
Taahhüt edilen vadeli fiyat, spot fiyatla aynı olabilir, ancak genellikle daha yüksektir, bu da bir primle sonuçlanır. Spot fiyat, vadeli fiyattan düşükse , bir vadeli iskonto oluşur.
, döviz hareketlerinden korunmak veya spekülasyon yapmak için vadeli işlem sözleşmeleri yürütürler. Müşterileriyle vadeli sözleşmelere yatırım yapan bankalar veya diğer finansal kuruluşlar, faiz oranı takas piyasasında ortaya çıkan döviz riskini ortadan kaldırır.
##Öne çıkanlar
Vadeli sözleşmeler vadeli işlemler gibidir, ancak standartlaştırılmamış ve tezgah üstü bir işlemde iki belirli tarafla yürütülmemiştir.
Vadeli prim, bir vadeli döviz sözleşmesi ile bir para biriminin spot fiyatı arasındaki karşılaştırmada var olan bir koşuldur.
Bu durumu anlamak için öncelikle forward sözleşmelerinin ne olduğunu bilmeniz gerekir.
Vadeli iskontolar, vadeli sözleşmeye girenlerin, değiştirmeyi düşündükleri para biriminin gelecekte bir noktada düşmesini beklediklerini ifade eder.
