Diskaun Hadapan

Apakah itu Diskaun Hadapan?

Diskaun hadapan ialah istilah yang menunjukkan keadaan di mana harga hadapan atau jangkaan masa hadapan untuk mata wang adalah kurang daripada harga semerta. Ia adalah petunjuk oleh pasaran bahawa kadar pertukaran domestik semasa akan menurun berbanding mata wang lain. Diskaun hadapan ini diukur dengan membandingkan harga spot semasa dengan harga spot ditambah pembayaran faedah bersih dalam tempoh masa tertentu, dengan harga kontrak pertukaran hadapan untuk tempoh masa yang sama. Jika harga kontrak hadapan adalah kurang daripada tempat serta pembayaran faedah yang dijangkakan, maka syarat diskaun hadapan wujud.

Cara Diskaun Hadapan Berfungsi

Walaupun ia sering berlaku, diskaun hadapan tidak selalu membawa kepada penurunan dalam kadar pertukaran mata wang. Ia hanyalah jangkaan bahawa ia akan berlaku kerana penjajaran harga spot, hadapan dan niaga hadapan. Lazimnya, ia menggambarkan kemungkinan perubahan yang timbul daripada perbezaan dalam kadar faedah antara mata wang kedua-dua negara terbabit.

Kadar pertukaran mata wang hadapan selalunya berbeza daripada kadar pertukaran semerta untuk mata wang tersebut. Jika kadar pertukaran hadapan untuk mata wang lebih daripada kadar semerta, premium wujud untuk mata wang tersebut. Diskaun berlaku apabila kadar pertukaran hadapan adalah kurang daripada kadar spot. Premium negatif adalah bersamaan dengan diskaun.

Contoh Pengiraan Diskaun Hadapan

Asas pengiraan kadar hadapan memerlukan kedua-dua harga spot semasa pasangan mata wang dan kadar faedah di kedua-dua negara (lihat di bawah). Pertimbangkan contoh pertukaran antara yen Jepun dan dolar AS ini.

• Kadar pertukaran hadapan sembilan puluh hari yen kepada dolar (¥ / $) ialah 109.50.

• Kadar spot ¥ / kadar $ ialah = 109.38.

premium hadapan tahunan = (109.50-109.38÷109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%

Dalam kes ini, dolar adalah "kuat" berbanding yen kerana nilai hadapan dolar melebihi nilai spot dengan premium 0.12 yen setiap dolar. Yen akan didagangkan pada harga diskaun kerana nilai hadapannya berkenaan dengan dolar adalah kurang daripada kadar spotnya.

Untuk mengira diskaun hadapan untuk yen, anda perlu mengira pertukaran hadapan dan kadar spot untuk yen dalam hubungan dolar setiap yen.

• Kadar pertukaran ¥ / $ hadapan ialah (1÷109.50 = 0.0091324).

• Kadar spot ¥ / $ ialah (1÷109.38 = 0.0091424).

Diskaun hadapan tahunan untuk yen, dari segi dolar = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%

Untuk pengiraan tempoh selain setahun, anda akan memasukkan bilangan hari seperti yang ditunjukkan dalam contoh berikut. Untuk kadar hadapan tiga bulan: Kadar hadapan = kadar spot didarab dengan (1 + kadar domestik kali 90/360 / 1 + kadar asing kali 90/360).

Untuk mengira kadar hadapan, darabkan kadar spot dengan nisbah kadar faedah dan laraskan untuk masa sehingga tamat tempoh.

Kadar hadapan = Kadar spot x (1 + kadar faedah asing) / (1 + kadar faedah domestik).

kadar pertukaran dolar AS kepada euro semasa ialah $1.1365. Kadar faedah domestik atau kadar AS ialah 5%, dan kadar faedah asing ialah 4.75%. Memasukkan nilai ke dalam persamaan menghasilkan: F = $1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $1.1392. Dalam kes ini, ia mencerminkan premium hadapan.

Apakah itu Kontrak Hadapan?

Kontrak hadapan ialah perjanjian antara dua pihak untuk membeli atau menjual mata wang pada harga tertentu pada tarikh masa hadapan tertentu. Ia serupa dengan kontrak niaga hadapan dengan perbezaan utama ialah ia berdagang dalam pasaran over-the-counter (OTC). Rakan niaga membuat kontrak hadapan secara langsung antara satu sama lain dan bukan melalui pertukaran rasmi.

Faedah kontrak hadapan termasuk penyesuaian syarat, jumlah, harga, tarikh tamat tempoh dan asas penghantaran. Penghantaran mungkin secara tunai atau penghantaran sebenar aset pendasar. Kelemahan terhadap kontrak masa depan termasuk kekurangan kecairan yang disediakan oleh pasaran sekunder. Satu lagi kekurangan ialah pusat penjelasan berpusat yang membawa kepada tahap risiko mungkir yang lebih tinggi. Akibatnya, kontrak hadapan tidak begitu tersedia kepada pelabur runcit seperti kontrak hadapan.

Harga hadapan yang dikontrak mungkin sama dengan harga semerta, tetapi ia biasanya lebih tinggi, menghasilkan premium. Jika harga spot lebih rendah daripada harga hadapan,. maka diskaun hadapan akan terhasil.

Pelabur atau institusi terlibat dalam memegang kontrak hadapan untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai pergerakan mata wang. Bank atau institusi kewangan lain yang terlibat dalam pelaburan dalam kontrak hadapan dengan pelanggan mereka menghapuskan pendedahan mata wang yang terhasil dalam pasaran swap kadar faedah.

##Sorotan

• Kontrak hadapan adalah seperti niaga hadapan, tetapi tidak diseragamkan dan dilaksanakan dengan dua pihak tertentu dalam transaksi di kaunter.

• Premium hadapan ialah syarat yang wujud dalam perbandingan antara kontrak pertukaran hadapan dan harga semerta mata wang.

• Untuk memahami syarat ini, anda perlu terlebih dahulu mengetahui apa itu kontrak hadapan.

• Diskaun hadapan membayangkan bahawa mereka yang memasuki kontrak hadapan menjangkakan mata wang yang mereka ingin tukar akan berkurangan pada satu ketika pada masa hadapan.