ileri takas
İleri Takas Nedir?
Ertelenmiş veya gecikmeli başlangıç takası olarak da adlandırılan bir forward takası, iki taraf arasında, nakit akışlarını veya varlıkları gelecekte belirli bir tarihte takas etmek için yapılan ve yine gelecekteki bir tarihte başlayan (swap sözleşmesinde belirtilen) bir anlaşmadır.
Faiz oranı takasları,. diğer finansal araçları da içerebilmesine rağmen, vadeli takas kullanan en yaygın takas türüdür.
Forward Swapları Anlama
Swap,. iki tarafın iki farklı finansal araçtan nakit akışlarını veya borçlarını değiştirdiği bir türev sözleşmesidir. İleriye dönük bir takas, önceden bir noktada yapılan bir takas anlaşmasında kararlaştırılan yükümlülüklerin başlangıç tarihini geciktirir.
İleriye dönük takaslar teorik olarak birden fazla takas içerebilir. Başka bir deyişle, iki taraf, önceden belirlenmiş bir gelecek tarihte nakit akışlarını değiştirmeye başlamayı ve daha sonra, daha önce üzerinde anlaşmaya varılan ilk takas tarihinin ötesinde başka bir tarihte başlamak üzere başka bir nakit akışı alışverişi setini kabul edebilir. Örneğin, bir yatırımcı bugünden itibaren beş yıllık bir süre için hedge yapmak isterse,. bu yatırımcı hem bir yıllık hem de altı yıllık bir takasa girebilir.
karşı tarafları tarafından kararlaştırılan gelecekteki bir tarihte başlayacaktır . Bu takasta, geçerlilik tarihi gelecekte bir gündür, ancak takas için tipik olan normal bir veya iki iş gününden daha uzundur. Örneğin, takas, işlem tarihinden üç ay sonra yürürlüğe girebilir.
Swaplar, gelecekte faiz oranlarının (veya döviz kurlarının) değişeceği beklentisiyle borçlanmalarını korumak isteyen yatırımcılar için faydalıdır. Forward swap sözleşmesinin gecikmeli başlaması, bugün işlem için ödeme yapma ihtiyacını ortadan kaldırır (dolayısıyla "ertelenmiş başlangıç" terimi).
Takas oranının hesaplanması, standart bir takas ( vanilya takası olarak da adlandırılır ) için olana benzer.
İleri Takas Örneği
sabit bir faiz oranıyla 100 milyon dolarlık bir kredi almıştır ; B Şirketi, değişken bir faiz oranıyla 100 milyon dolarlık bir kredi almıştır . A Şirketi, altı ay sonra faiz oranlarının düşeceğini beklemekte ve bu nedenle kredi ödemelerini azaltmak için sabit oranını değişken bir faiz oranına dönüştürmek istemektedir.
Öte yandan B Şirketi, altı ay sonra faiz oranlarının artacağına inanmakta ve sabit faizli krediye geçerek yükümlülüklerini azaltmak istemektedir. Swapın anahtarı, şirketlerin faiz oranlarına bakışındaki değişikliğin yanı sıra, her ikisinin de nakit akışlarının fiili değişimini (bu durumda altı ay) beklemek istemeleri ve şu anda belirleyecek olan oranı kilitlemek istemeleridir. bu nakit akışı tutarı.
##Öne çıkanlar
Forward swapları, finansal kurumların riskten korunmalarına, arbitraj yapmalarına ve nakit akışlarını veya borçlarını değiştirmelerine olanak tanır.
Vadeli swaplar, en yaygın olarak, faiz ödemelerinin gelecekteki bir tarihte değiştirilmek üzere ayarlandığı faiz oranı swaplarında gerçekleşir.
İleriye dönük takaslar veya ertelenmiş takaslar, bir takas anlaşmasının gecikmeli olarak başlatılmasını içerir.
