troca para frente
O que é um swap para frente?
Um swap a prazo, também chamado de swap diferido ou de início diferido, é um acordo entre duas partes para trocar fluxos de caixa ou ativos em uma data fixa no futuro, e que também começa em alguma data futura (especificada no acordo de swap).
Os swaps de taxa de juros são o tipo mais comum de swap que usa um swap a prazo, embora também possa envolver outros instrumentos financeiros.
Entendendo os swaps a termo
Um swap é um contrato derivativo através do qual duas partes trocam os fluxos de caixa ou passivos de dois instrumentos financeiros diferentes. Um swap a prazo atrasa a data de início das obrigações acordadas em um contrato de swap feito em algum momento anterior.
Os swaps a prazo podem, teoricamente, incluir vários swaps. Em outras palavras, as duas partes podem concordar em começar a trocar fluxos de caixa em uma data futura predeterminada e então concordar com outro conjunto de trocas de fluxo de caixa para começar em outra data além da primeira data de troca previamente acordada. Por exemplo, se um investidor deseja fazer hedge por um período de cinco anos a partir de um ano a partir de hoje, esse investidor pode entrar em um swap de um ano e de seis anos.
No contexto de um swap de taxa de juros, a troca de pagamentos de juros terá início em uma data futura acordada pelas contrapartes deste swap. Neste swap, a data efetiva é algum dia no futuro, mas maior do que o usual um ou dois dias úteis que são típicos de um swap. Por exemplo, o swap pode entrar em vigor três meses após a data de negociação.
Os swaps são úteis para investidores que procuram proteger seus empréstimos na expectativa de que as taxas de juros (ou taxas de câmbio) mudem no futuro. O início atrasado do contrato de swap a termo elimina a necessidade de pagar a transação hoje (daí o termo "início diferido").
O cálculo da taxa de swap é semelhante ao de um swap padrão (também chamado de swap vanilla ).
Exemplo de troca direta
A Empresa A tomou um empréstimo de $ 100 milhões a uma taxa de juros fixa ; A empresa B tomou um empréstimo de $ 100 milhões a uma taxa de juros flutuante. A empresa A espera que as taxas de juros daqui a seis meses caiam e, portanto, deseja converter sua taxa fixa em uma taxa flutuante para reduzir os pagamentos de empréstimos.
Por outro lado, a Empresa B acredita que as taxas de juros aumentarão seis meses no futuro e deseja reduzir seu passivo convertendo para um empréstimo com taxa fixa. A chave para o swap, além da mudança na visão das empresas sobre as taxas de juros, é que ambas querem esperar a troca real dos fluxos de caixa (seis meses neste caso) enquanto travam agora a taxa que determinará esse valor do fluxo de caixa.
##Destaques
Os swaps a termo permitem que as instituições financeiras protejam o risco, realizem arbitragem e troquem fluxos de caixa ou passivos.
Os swaps a termo ocorrem mais comumente com swaps de taxa de juros, onde os pagamentos de juros são definidos para serem trocados a partir de uma data futura.
Os swaps a termo, ou swaps diferidos, apresentam um início atrasado para um contrato de swap.
