framskipti
Hvað er framvirk skipti?
Framvirk skipti, einnig kölluð frestað eða frestað skipti, er samningur milli tveggja aðila um að skiptast á sjóðstreymi eða eignum á föstum degi í framtíðinni og sem einnig hefst á einhverjum framtíðardegi (tilgreint í skiptasamningnum).
Vaxtaskiptasamningar eru algengustu tegund skipta sem nota framvirka skiptasamninga, þó að það gæti einnig falið í sér aðra fjármálagerninga.
Skilningur á framvirkum skiptum
Skiptasamningur er afleiðusamningur þar sem tveir aðilar skiptast á sjóðstreymi eða skuldum frá tveimur mismunandi fjármálagerningum. Framvirk skiptasamningur seinkar upphafsdegi skuldbindinga sem samið var um í skiptasamningi sem gerður var á einhverjum fyrri tíma.
Framvirk skiptaskipti geta fræðilega falið í sér mörg skipti. Með öðrum orðum geta aðilarnir tveir komið sér saman um að hefja skiptingu á sjóðstreymi á fyrirfram ákveðnum framtíðardegi og síðan samið um að önnur sjóðstreymisskipti hefjist á öðrum degi umfram fyrsta, áður samþykkta skiptadaginn. Til dæmis, ef fjárfestir vill verjast til fimm ára sem hefst eitt ár frá deginum í dag, getur þessi fjárfestir gert bæði eins árs og sex ára skipti.
Í tengslum við vaxtaskiptasamninga munu skipti á vaxtagreiðslum hefjast á framtíðardegi sem mótaðilar þessarar skiptasamnings hafa samþykkt. Í þessum skipti er gildistíminn einhvern dagur í framtíðinni, en meiri en venjulega einn eða tveir virkir dagar sem eru dæmigerðir fyrir skipti. Til dæmis geta skiptin tekið gildi þremur mánuðum eftir viðskiptadaginn.
Skiptasamningar eru gagnlegir fyrir fjárfesta sem leitast við að verja lántöku sína með því að búast við að vextir (eða gengi) muni breytast í framtíðinni. Seinkuð byrjun framvirka skiptasamningsins fjarlægir þörfina á að greiða fyrir viðskiptin í dag (þar af leiðandi hugtakið „frestað upphaf“).
Útreikningur á skiptigengi er svipaður og fyrir hefðbundið skipti (einnig kallað vanillu skipti ).
Forward skipti dæmi
Fyrirtæki A hefur tekið lán fyrir $100 milljónir á föstum vöxtum ; Fyrirtæki B hefur tekið lán fyrir $100 milljónir á breytilegum vöxtum. Fyrirtæki A gerir ráð fyrir að vextir muni lækka að sex mánuðum liðnum og vill því breyta föstum vöxtum sínum í fljótandi til að draga úr greiðslum lána.
Hins vegar telur fyrirtæki B að vextir muni hækka í hálft ár fram í tímann og vill lækka skuldbindingar sínar með því að breyta í fastvaxtalán. Lykillinn að skiptasamningnum, fyrir utan breytta vaxtasýn fyrirtækja, er að þau vilja bæði bíða eftir raunverulegum skiptum á sjóðstreymi (sex mánuði í þessu tilfelli) á sama tíma og þau læsa genginu sem mun ráða úrslitum um þessar mundir. þeirri fjárstreymisupphæð.
##Hápunktar
Framvirkir skiptasamningar gera fjármálastofnunum kleift að verja áhættu, taka þátt í gerðardómi og skiptast á sjóðstreymi eða skuldum.
Framvirkir skiptasamningar eiga sér oftast stað með vaxtaskiptasamningum, þar sem vaxtagreiðslur eiga að skiptast á frá og með framtíðardegi.
Framvirkir skiptasamningar, eða frestað skiptasamningar, hafa seinkað upphaf skiptasamnings.
