byte framåt

Vad är ett Forward Swap?

En terminsswap, även kallad en swap med uppskjuten eller fördröjd start, är en överenskommelse mellan två parter om att byta kassaflöden eller tillgångar på ett fast datum i framtiden, och som också börjar vid något framtida datum (specificerat i swapavtalet).

Ränteswappar är den vanligaste typen av swap som använder sig av en terminsswap, även om det kan involvera andra finansiella instrument också.

Förstå Forward Swaps

En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter utbyter kassaflöden eller skulder från två olika finansiella instrument. En terminsswap försenar startdatumet för de förpliktelser som överenskommits i ett swapavtal som gjorts vid någon tidigare tidpunkt.

Forwardswappar kan teoretiskt inkludera flera swappar. Med andra ord kan de två parterna komma överens om att börja utbyta kassaflöden vid ett förutbestämt framtida datum och sedan komma överens om att en annan uppsättning kassaflödesutbyten ska börja vid ett annat datum efter det första, tidigare överenskomna swapdatumet. Till exempel, om en investerare vill säkra sig för en femårig löptid som börjar ett år från idag, kan denna investerare ingå en både ettårig och sexårig swap.

I samband med en ränteswap kommer utbytet av räntebetalningar att påbörjas vid ett framtida datum som avtalats av motparterna till denna swap. I denna swap är giltighetsdatumet någon dag i framtiden, men större än de vanliga en eller två arbetsdagar som är typiska för en swap. Till exempel kan swappen träda i kraft tre månader efter handelsdagen.

Swappar är användbara för investerare som vill säkra sin upplåning med förväntningar om att räntor (eller växelkurser) kommer att förändras i framtiden. Den försenade starten av terminsswapkontraktet tar bort behovet av att betala för transaktionen idag (därav termen "uppskjuten start").

Beräkningen av swapräntan liknar den för en standardswap (även kallad vanilla swap ).

Framåtväxlingsexempel

Företag A har tagit ett lån på 100 miljoner dollar till en fast ränta ; Företag B har tagit ett lån på 100 miljoner dollar till rörlig ränta. Företag A förväntar sig att räntorna om sex månader kommer att sjunka och vill därför omvandla sin fasta ränta till en rörlig för att minska lånebetalningarna.

Däremot tror Bolag B att räntorna kommer att öka ett halvår framöver och vill minska sina skulder genom att gå över till ett lån med fast ränta. Nyckeln till bytet, bortsett från förändringen i företagens syn på räntenivån, är att de båda vill vänta på själva kassaflödesutbytet (ett halvår i det här fallet) samtidigt som de låser just nu den kurs som kommer att avgöra. det kassaflödesbeloppet.

##Höjdpunkter

• Terminsswappar tillåter finansiella institutioner att säkra risk, engagera sig i arbitrage och byta kassaflöden eller skulder.

• Terminsswappar förekommer oftast med ränteswappar, där räntebetalningar är inställda på att bytas med början vid ett framtida datum.

• Forwardswappar, eller uppskjutna swappar, har en försenad start av ett swapavtal.