Temel yargı

Ev Önyargısı Nedir?

Yurt içi önyargı terimi, yatırımcıların portföylerinin çoğunu yurt içi hisse senetlerine yatırma eğilimini ifade eder ve yabancı hisse senetlerine çeşitlendirmenin faydalarını göz ardı eder . Bu önyargının başlangıçta, yasal kısıtlamalar ve ek işlem maliyetleri gibi yabancı hisse senetlerine yatırım yapmanın getirdiği ekstra zorlukların bir sonucu olarak ortaya çıktığına inanılıyordu . Diğer yatırımcılar, bilinmeyene doğru hareket etmek yerine, zaten aşina oldukları şeylere yatırım yapma tercihinden dolayı, basitçe ev önyargısı sergileyebilirler.

Ev Önyargısını Anlamak

hisse senedi piyasalarında meydana gelen bir olgudur . Genellikle nesnellikten ziyade duygular tarafından yönlendirildiğine inanılır. Ev önyargısı olan yatırımcılar, aşina oldukları yatırımlara bağlı kalma eğilimindedir. Böylece yabancı piyasalardaki hisse senetleri yerine yerli şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapacaklar. Bunun nedeni, bu yatırımcıların kendi ülkelerindeki yatırımları seçme konusunda daha fazla rahatlığa sahip olmalarıdır.

Bir yatırımcıyı yerel yatırımları tercih etmeye yönlendirebilecek bir dizi faktör vardır:

• Yerli yatırımların daha fazla mevcudiyeti

• Dış pazarlara aşinalık

Şeffaflık eksikliği

• İşlem maliyetleri

Dış pazarlara girişte daha büyük engeller

• Uluslararası yatırımla ilişkili daha yüksek riskler

• Yabancı yatırımlar yerine iç piyasaları tercih etmek

ABD hisse senetleri küresel pazarın yaklaşık %60'ını temsil ediyor. Charles Schwab'a göre, Amerikalılar portföylerinin %85'ini yerli hisse senetlerine yatırıyorlar. Araştırmalar, bazı nesillerin diğerlerine göre ev önyargısı yaşama olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor. Örneğin, bebek patlamalarının %45 kadarı bir tür ev önyargısına sahiptir - Charles Schwab tarafından araştırılanlar arasında en büyük grup. Y kuşağı,. yatırımcıların yalnızca %24'ünün esas olarak ABD pazarlarına odaklanmasıyla en düşük ihtimaldi.

Ev önyargısı sadece bireysel yatırımcılar için geçerli değildir. Aslında, bazı profesyonel ABD yatırım fonu yöneticilerinin portföy kararlarında bireysel yatırımcılarla aynı davranışsal önyargıları göstermeleri muhtemeldir . Aslında, çalışma, ortalama fonun , yöneticilerinin kendi eyaletlerinden hisse senetlerinde aşırı kilolu olma eğiliminde olduğunu gösterdi. Unutulmaması gereken önemli bir nokta, araştırmacıların daha az deneyimli yöneticiler arasında yanlılığı daha güçlü bulduklarıdır.

Ev önyargısı Amerikalı yatırımcılarla sınırlı değildir. Aslında, dünyanın her yerinden yatırımcılar Finlandiya, Japonya ve Almanya da dahil olmak üzere kendi yerel hisse senetlerine yatırım yapma konusunda önyargılı olma eğilimindedir. Ayrıca daha deneyimli ve sofistike yatırımcılar arasında da yaygındır.

Özel Hususlar

Sistemik risk,. belirli bir hisse senedi veya sektörü etkilemediği anlamına gelen, bir piyasanın tüm segmentiyle ilişkili herhangi bir risktir. Sistematik riskin doğası gereği çeşitlendirilemez olduğuna genel olarak inanılsa da, bazı yatırımcılar sistematik risk konusunda ülkeye özgü bir görüşe sahiptir. Onlar için, yabancı hisse senetlerine yapılan yatırımlar, bir portföydeki sistematik risk miktarını düşürme eğilimindedir, çünkü yabancı yatırımların iç piyasa değişikliklerinden etkilenme olasılığı daha düşüktür.

Ev yanlılığı, ülke yanlılığı veya aşinalık yanlılığı olarak da adlandırılır.

Ev Önyargısına Karşı Çeşitlendirme

Yerli önyargı, tarihsel olarak mevcut seçeneklerin eksikliği ve dış pazarlara girmenin önündeki daha büyük engeller tarafından körüklendi.

Yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), aksi takdirde kendi başlarına erişmeleri daha zor olabilecek uluslararası yatırımları çeşitlendirmek için artık nispeten kolay ve düşük maliyetli bir yol sağlıyor. Ayrıca, uluslararası odaklı bir finansal medya ve serbest bilgi akışı, yabancı hisse senetlerine sahip olmayı ve izlemeyi çok daha kolay hale getiriyor.

Çeşitlendirme,. yatırımları çeşitli varlık türleri, coğrafi bölgeler ve endüstriler arasında dağıtarak riski azaltır. Bir piyasa olayının tüm portföy üzerinde zayıflatıcı bir etkiye sahip olma şansını azaltmak için farklı alanlara yatırım yaparak getirileri en üst düzeye çıkarmayı amaçlar.

Küreselleşme

Bazı dış pazarlar, yerel performansla daha az yakından ilişkili olma eğilimindedir. Örneğin, ABD ekonomisindeki bir ekonomik gerileme, başka bir ülkedeki ekonomiyi çok dramatik bir şekilde olumsuz etkilemeyebilir. O ülkede hisse senedi yatırımları tutmak, yatırımcıları ABD ekonomisindeki değişikliklerden kaynaklanan kayıplara karşı korur.

Bununla birlikte, küreselleşme nedeniyle farklı ülkelerin ekonomileri daha fazla iç içe geçiyor. Bu nedenle, bir ekonomideki gerileme diğerlerini etkileyebilir. ABD'deki subprime erimesinin diğer ekonomiler üzerindeki etkisini düşünün . Bunun büyük bir nedeni, elbette, ABD ekonomisinin dünyanın en büyüğü olması ve çoğu ülkeye dokunmasıdır. Ancak, gerçek çeşitlendirmenin sağlanıp sağlanmadığını belirlemek için yabancı hisse senetlerine yatırım yaparken bu faktörlere dikkat etmek önemlidir.

Vergi Avantajları

Yabancı pazarlara yatırım yapmak, yatırım yapılan ülkenin vergi kanunlarına bağlı olarak da vergi açısından avantajlı olabilir. Birçok ülke, özellikle gelişmiş ülkelerdeki yatırımcılar için yabancı yatırımcılar için faydalı vergi kanunları oluşturur. Bu, gelişmekte olan pazarlarda yatırım çekmek ve büyümeyi teşvik etmek için yaygın bir uygulamadır .

yabancı vergi kredisinden faydalanabilecekler . Yabancı vergi kredisi, yabancı ülke yatırımları ve ABD'yi vergilendirdiğinde çifte vergilendirmeyi önler Yabancı vergi kredisi, yabancı ülkede vergilendirilen tutardan daha düşük olan dolar bazında vergi borcunuzu azaltabilir veya ABD vergi borcu.

Öne Çıkanlar

• Ev önyargısı, bireysel yatırımcıların yanı sıra yatırım fonu yöneticileri gibi deneyimli ve profesyonel yatırımcıları da etkiler.

• Ev önyargısı, bir yatırımcının yabancı yatırımlarla çeşitlendirmek yerine öncelikle yerli hisse senetlerine yatırım yapma tercihidir.

• Bazı nesiller, diğerlerine göre ev önyargısı sergileme olasılığı daha yüksek olabilir.

• İşlem maliyetleri, erişilemezlik ve yabancı hisse senetlerine aşina olmama, yatırımcıların yurt içi önyargısına sahip olma nedenleriydi.

• ETF'ler gibi yatırım araçlarının yanı sıra bilgilerin mevcudiyeti nedeniyle yabancı hisse senetlerine yatırım yapmak artık daha kolay.