Heimili hlutdrægni

Hvað er hlutdrægni heima?

Hugtakið heimilishlutdrægni vísar til tilhneigingar fjárfesta til að fjárfesta meirihluta eignasafns síns í innlendum hlutabréfum og hunsa kosti þess að dreifa sér í erlend hlutabréf. Upphaflega var talið að þessi hlutdrægni hafi skapast vegna aukinna erfiðleika í tengslum við fjárfestingu í erlendum hlutabréfum, svo sem lagalegra takmarkana og auka viðskiptakostnaðar. Aðrir fjárfestar gætu einfaldlega sýnt hlutdrægni í heimahúsum vegna þess að þeir vilja fjárfesta í því sem þeir eru nú þegar kunnugir frekar en að fara út í hið óþekkta.

Skilningur á hlutdrægni heima

Heimilishlutdrægni er fyrirbæri sem kemur almennt fram á hlutabréfamörkuðum. Almennt er talið að það sé knúið áfram af tilfinningum frekar en hlutlægni. Fjárfestar með hlutdrægni heima hafa tilhneigingu til að halda sig við fjárfestingar sem þeir þekkja. Sem slík munu þeir fjárfesta í hlutabréfum innlendra fyrirtækja frekar en á erlendum mörkuðum. Það er vegna þess að þessir fjárfestar hafa meiri þægindi við að velja fjárfestingar í eigin landi.

Það eru nokkrir þættir sem geta leitt til þess að fjárfestir hylli innlendum fjárfestingum, þar á meðal:

• Meira framboð á innlendum fjárfestingum

• Vanþekking á erlendum mörkuðum

• Skortur á gagnsæi

• Viðskiptakostnaður

• Meiri aðgangshindranir á erlenda markaði

• Meiri áhætta tengd alþjóðlegri fjárfestingu

• Val á innlendum mörkuðum umfram erlendar fjárfestingar

Bandarísk hlutabréf eru um 60% af heimsmarkaði. Samkvæmt Charles Schwab fjárfesta Bandaríkjamenn 85% af eignasafni sínu í innlendum hlutabréfum. Rannsóknir sýna að sumar kynslóðir eru líklegri til að upplifa hlutdrægni á heimilinu en aðrar. Til dæmis, allt að 45% barnabúa hafa einhvers konar hlutdrægni á heimilinu - stærsti hópurinn meðal þeirra sem Charles Schwab rannsakaði. Millennials voru síst líklegir, þar sem aðeins 24% fjárfesta einbeittu sér fyrst og fremst að bandarískum mörkuðum.

Heimilishlutdrægni á ekki bara við um einstaka fjárfesta. Reyndar eru sumir fagmenn bandarískir verðbréfasjóðsstjórar líka líklegir til að sýna fram á sömu hegðunarskekkjur í eignasafnsákvörðunum sínum og einstakir fjárfestar. Reyndar sýndi rannsóknin að meðalsjóður hefur tilhneigingu til að vera of þungur í hlutabréfum frá heimaríkjum stjórnenda sinna. Einn mikilvægur punktur til að hafa í huga er að rannsakendur fundu hlutdrægni vera sterkari meðal stjórnenda sem eru minna reyndir.

Heimilishlutdrægni er ekki bundin við bandaríska fjárfesta. Reyndar hafa fjárfestar alls staðar að úr heiminum tilhneigingu til að fjárfesta í sérstökum innlendum hlutabréfum, þar á meðal Finnlandi, Japan og Þýskalandi. Og það er líka algengt meðal fjárfesta sem eru reyndari og flóknari.

Sérstök atriði

Kerfisáhætta er öll áhætta sem tengist öllum hluta markaðarins, sem þýðir að hún hefur ekki áhrif á eitt tiltekið hlutabréf eða geira. Þó að almennt sé talið að kerfisbundin áhætta sé ódreifanleg í eðli sínu, þá hafa sumir fjárfestar landssértæka sýn á kerfisbundna áhættu. Fyrir þá hafa fjárfestingar í erlendum hlutabréfum tilhneigingu til að lækka kerfisbundna áhættu í eignasafni vegna þess að erlendar fjárfestingar eru ólíklegri til að verða fyrir áhrifum af innlendum markaðsbreytingum.

Heimilishlutdrægni er einnig kölluð landshlutdrægni eða kunnugleikahlutdrægni.

Heimahlutdrægni vs. fjölbreytni

Heimilishlutdrægni hefur í gegnum tíðina verið knúin áfram af skorti á tiltækum valkostum og meiri hindrunum fyrir inngöngu á erlenda markaði.

Verðbréfasjóðir og kauphallarsjóðir (ETFs) bjóða nú upp á tiltölulega auðvelda og ódýra leið til að dreifa fjölbreytni í alþjóðlegum fjárfestingum sem annars gæti verið erfiðara að nálgast á eigin spýtur. Þar að auki gerir alþjóðlega miðillinn fjármálamiðill og frjálst flæði upplýsinga það mun auðveldara að eiga og fylgjast með erlendum hlutabréfum.

Fjölbreytni dregur úr áhættu með því að skipta fjárfestingum á ýmsar eignagerðir, landfræðileg svæði og atvinnugreinar. Það miðar að því að hámarka ávöxtun með því að fjárfesta á mismunandi sviðum til að minnka líkurnar á að markaðsatburður geti haft lamandi áhrif á heilt eignasafn.

Hnattvæðing

Sumir erlendir markaðir hafa tilhneigingu til að vera minna tengdir innlendum afkomu. Til dæmis getur efnahagssamdráttur í bandaríska hagkerfinu ekki haft neikvæð áhrif á hagkerfið í öðru landi of verulega. Eign í hlutabréfafjárfestingum þar í landi verndar fjárfesta gegn tapi sem myndast vegna breytinga á bandarísku hagkerfi.

Sem sagt, hagkerfi mismunandi landa eru að verða meira samtvinnað vegna hnattvæðingar. Sem slík getur niðursveifla í einu hagkerfi haft áhrif á önnur. Hugleiddu áhrif undirmálslækkunarinnar í Bandaríkjunum á önnur hagkerfi. Stór ástæða er auðvitað sú að bandaríska hagkerfið er það stærsta í heiminum og snertir flest lönd. En það er mikilvægt að huga að þessum þáttum þegar fjárfest er í erlendum hlutabréfum til að ákvarða hvort raunveruleg fjölbreytni sé að nást.

Skattafríðindi

Fjárfesting á erlendum mörkuðum getur einnig verið skattahagsleg, allt eftir skattalögum þess lands sem verið er að fjárfesta í. Mörg lönd búa til hagstæð skattalög fyrir erlenda fjárfesta, sérstaklega fyrir fjárfesta í þróuðum ríkjum. Þetta er algeng venja á nýmörkuðum til að laða að fjárfestingu og örva vöxt.

Bandarískir fjárfestar þyrftu samt að borga skatta af hagnaði sínum erlendis en gætu hugsanlega notið góðs af erlendu skattafsláttinum. Erlenda skattafslátturinn kemur í veg fyrir tvísköttun, sem er þegar erlenda ríkið skattleggur fjárfestingarnar og það sama gerir Bandaríkin. Erlenda skattafslátturinn getur lækkað skattskyldu þína á dollar á móti dollara um það sem lægra er af þeirri upphæð sem skattlagður er í erlendu þjóðinni. eða skattskyldu Bandaríkjanna.

Hápunktar

• Heimilishlutdrægni hefur áhrif á einstaka fjárfesta sem og reynda og faglega fjárfesta, svo sem stjórnendur verðbréfasjóða.

• Heimilishlutdrægni er val fjárfesta til að fjárfesta fyrst og fremst í innlendum hlutabréfum frekar en að dreifa sér með erlendum fjárfestingum.

• Sumar kynslóðir gætu verið líklegri til að sýna hlutdrægni á heimilinu umfram aðrar.

• Viðskiptakostnaður, óaðgengi og vanþekking á erlendum hlutabréfum voru ástæður fyrir því að fjárfestar höfðu hlutdrægni í heimahúsum.

• Fjárfesting í erlendum hlutabréfum er nú auðveldari vegna framboðs upplýsinga sem og fjárfestingarleiða eins og ETFs.