Bias Rumah

Apa Itu Bias Rumah?

Istilah berat sebelah rumah merujuk kepada kecenderungan pelabur untuk melabur sebahagian besar portfolio mereka dalam ekuiti domestik,. mengabaikan faedah mempelbagaikan ke dalam ekuiti asing. Kecondongan ini pada asalnya dipercayai timbul akibat daripada kesukaran tambahan yang berkaitan dengan pelaburan dalam ekuiti asing, seperti sekatan undang-undang dan kos transaksi tambahan. Pelabur lain mungkin hanya mempamerkan berat sebelah rumah kerana keutamaan untuk melabur dalam perkara yang mereka sudah biasa dan bukannya berpindah ke yang tidak diketahui.

Memahami Bias Rumah

Kecenderungan rumah ialah fenomena yang biasanya berlaku dalam pasaran ekuiti. Ia lazimnya dipercayai didorong oleh emosi dan bukannya objektiviti. Pelabur dengan berat sebelah rumah cenderung untuk berpegang pada pelaburan yang mereka biasa. Oleh itu, mereka akan melabur dalam saham syarikat domestik dan bukannya dalam pasaran asing. Ini kerana pelabur ini mempunyai tahap keselesaan yang lebih tinggi dalam memilih pelaburan di negara mereka sendiri.

Terdapat beberapa faktor yang boleh menyebabkan pelabur memihak kepada pelaburan domestik, termasuk:

• Ketersediaan lebih banyak pelaburan domestik

• Tidak biasa dengan pasaran asing

• Kurang ketelusan

• Kos transaksi

• Halangan yang lebih besar untuk masuk ke pasaran asing

• Risiko yang lebih tinggi dikaitkan dengan pelaburan antarabangsa

• Keutamaan untuk pasaran domestik berbanding pelaburan asing

Ekuiti AS mewakili kira-kira 60% daripada pasaran global. Menurut Charles Schwab, rakyat Amerika melabur 85% daripada portfolio mereka dalam ekuiti domestik. Penyelidikan menunjukkan bahawa sesetengah generasi lebih berkemungkinan mengalami kecenderungan rumah berbanding yang lain. Sebagai contoh, sebanyak 45% daripada baby boomer mempunyai beberapa bentuk bias rumah—kumpulan terbesar dalam kalangan mereka yang dikaji oleh Charles Schwab. Milenium adalah yang paling tidak berkemungkinan, dengan hanya 24% pelabur memfokuskan terutamanya pada pasaran AS.

Kecondongan rumah tidak hanya terpakai kepada pelabur individu. Malah, sesetengah pengurus dana bersama profesional AS juga berkemungkinan menunjukkan kecenderungan tingkah laku yang sama dalam keputusan portfolio mereka sebagai pelabur individu. Malah, kajian itu menunjukkan bahawa dana purata cenderung berlebihan berat dalam stok dari negeri asal pengurusnya. Satu perkara penting yang perlu diberi perhatian ialah penyelidik mendapati kecenderungan menjadi lebih kuat di kalangan pengurus yang kurang berpengalaman.

Kecondongan rumah tidak terhad kepada pelabur Amerika. Malah, pelabur dari seluruh dunia cenderung untuk memihak kepada pelaburan dalam ekuiti domestik tertentu mereka, termasuk Finland, Jepun dan Jerman. Dan ia juga biasa di kalangan pelabur yang lebih berpengalaman dan canggih.

Pertimbangan Khas

Risiko sistemik ialah sebarang risiko yang dikaitkan dengan keseluruhan segmen pasaran, yang bermaksud ia tidak memberi kesan kepada satu saham atau sektor tertentu. Walaupun risiko sistematik secara amnya dipercayai bersifat tidak boleh dipelbagaikan, sesetengah pelabur memegang pandangan khusus negara tentang risiko sistematik. Bagi mereka, pelaburan dalam ekuiti asing cenderung untuk menurunkan jumlah risiko sistematik dalam portfolio kerana pelaburan asing kurang berkemungkinan terjejas oleh perubahan pasaran domestik.

Bias rumah juga dipanggil bias negara atau bias kebiasaan.

Bias Rumah lwn Kepelbagaian

Kecondongan rumah secara historis didorong oleh kekurangan pilihan yang tersedia dan halangan yang lebih besar untuk memasuki pasaran asing.

Dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF) kini menyediakan cara yang agak mudah dan kos rendah untuk mempelbagaikan merentasi pelaburan antarabangsa yang mungkin lebih sukar untuk diakses sendiri. Selain itu, media kewangan yang berfokus pada peringkat antarabangsa dan aliran maklumat yang bebas menjadikan pemilikan dan pemantauan saham asing lebih mudah.

Kepelbagaian mengurangkan risiko dengan memperuntukkan pelaburan antara pelbagai jenis aset, wilayah geografi dan industri. Ia bertujuan untuk memaksimumkan pulangan dengan melabur merentasi kawasan berbeza untuk mengurangkan peluang peristiwa pasaran boleh memberi kesan melemahkan pada keseluruhan portfolio.

Globalisasi

Sesetengah pasaran asing cenderung kurang berkait rapat dengan prestasi domestik. Sebagai contoh, kemelesetan ekonomi dalam ekonomi AS mungkin tidak menjejaskan ekonomi di negara lain secara terlalu mendadak. Pegangan pelaburan ekuiti di negara itu melindungi pelabur daripada kerugian yang timbul akibat perubahan dalam ekonomi AS.

Yang dikatakan, ekonomi negara yang berbeza menjadi lebih terjalin kerana globalisasi. Oleh itu, kemerosotan dalam satu ekonomi boleh memberi kesan kepada yang lain. Pertimbangkan kesan kemerosotan subprima di AS terhadap ekonomi lain. Alasan besar, tentu saja, ialah ekonomi AS adalah yang terbesar di dunia dan menyentuh kebanyakan negara. Tetapi adalah penting untuk memberi perhatian kepada faktor-faktor ini apabila melabur dalam ekuiti asing untuk menentukan sama ada kepelbagaian sebenar sedang dicapai.

Faedah Cukai

Melabur dalam pasaran asing juga boleh menguntungkan cukai bergantung kepada undang-undang cukai negara yang dilaburkan. Banyak negara mewujudkan undang-undang cukai yang bermanfaat untuk pelabur asing, terutamanya untuk pelabur di negara maju. Ini adalah amalan biasa dalam pasaran baru muncul untuk menarik pelaburan dan merangsang pertumbuhan.

Pelabur AS masih perlu membayar cukai ke atas keuntungan mereka yang diperoleh di luar negara tetapi mungkin boleh mendapat manfaat daripada kredit cukai asing. Kredit cukai asing mengelakkan cukai dua kali, iaitu apabila negara asing mengenakan cukai pelaburan dan begitu juga AS Kredit cukai asing boleh mengurangkan liabiliti cukai anda pada asas dolar untuk dolar dengan jumlah yang lebih rendah daripada jumlah yang dikenakan cukai di negara asing atau liabiliti cukai AS.

Sorotan

• Kecondongan rumah memberi kesan kepada pelabur individu serta pelabur berpengalaman dan profesional, seperti pengurus dana bersama.

• Bias rumah ialah keutamaan pelabur untuk melabur terutamanya dalam ekuiti domestik daripada mempelbagaikan dengan pelaburan asing.

• Sesetengah generasi mungkin lebih cenderung untuk menunjukkan berat sebelah rumah berbanding generasi lain.

• Kos urus niaga, ketidakbolehcapaian dan ketidakbiasaan dengan ekuiti asing adalah sebab pelabur mempunyai kecenderungan rumah.

• Melabur dalam ekuiti asing kini lebih mudah kerana ketersediaan maklumat serta kenderaan pelaburan seperti ETF.