Домашняя предвзятость

Что такое домашняя предвзятость?

Термин «домашняя предвзятость» относится к тенденции инвесторов вкладывать большую часть своего портфеля в отечественные акции,. игнорируя преимущества диверсификации в иностранные акции. Первоначально считалось, что это предубеждение возникло в результате дополнительных трудностей, связанных с инвестированием в иностранные акции, таких как юридические ограничения и дополнительные транзакционные издержки. Другие инвесторы могут просто проявлять предвзятость к дому из-за того, что предпочитают инвестировать в то, с чем они уже знакомы, а не в неизвестное.

Понимание домашнего смещения

Домашняя предвзятость — это явление, которое обычно происходит на фондовых рынках. Обычно считается, что им движут эмоции, а не объективность. Инвесторы с предвзятостью к дому, как правило, придерживаются тех инвестиций, с которыми они знакомы. Таким образом, они будут инвестировать в акции отечественных компаний, а не в акции зарубежных рынков. Это потому, что эти инвесторы более комфортно выбирают инвестиции в своей стране.

Существует ряд факторов, которые могут побудить инвестора отдать предпочтение внутренним инвестициям, в том числе:

• Большая доступность внутренних инвестиций

• Незнание зарубежных рынков

• Отсутствие прозрачности

• Транзакционные издержки

• Более высокие барьеры для выхода на зарубежные рынки.

• Более высокие риски, связанные с международным инвестированием

• Предпочтение внутренних рынков иностранным инвестициям

На акции США приходится около 60% мирового рынка. По словам Чарльза Шваба, американцы инвестируют 85% своих портфелей в акции отечественных компаний. Исследования показывают, что некоторые поколения более склонны к семейным предубеждениям, чем другие. Например, до 45% бэби-бумеров имеют ту или иную форму предвзятости к дому — это самая большая группа среди тех, кого исследовал Чарльз Шваб. Миллениалы были наименее вероятными: только 24% инвесторов в основном сосредоточились на рынках США.

Домашняя предвзятость распространяется не только на индивидуальных инвесторов. На самом деле, некоторые профессиональные управляющие взаимными фондами США также могут демонстрировать те же поведенческие предубеждения при принятии решений о портфелях,. что и отдельные инвесторы. На самом деле, исследование показало, что средний фонд, как правило, имеет избыточный вес в акциях из штатов, в которых находятся его менеджеры. Важно отметить, что исследователи обнаружили, что предвзятость сильнее среди менее опытных менеджеров.

Домашний уклон не ограничивается американскими инвесторами. На самом деле, инвесторы со всего мира, как правило, склонны инвестировать в свои собственные внутренние акции, включая Финляндию, Японию и Германию. И это также распространено среди инвесторов, которые являются более опытными и искушенными.

Особые соображения

Системный риск — это любой риск, связанный со всем сегментом рынка, что означает, что он не влияет на одну конкретную акцию или сектор. Хотя широко распространено мнение, что систематический риск не поддается диверсификации, некоторые инвесторы придерживаются специфичного для страны взгляда на систематический риск. Для них инвестиции в иностранные акции, как правило, снижают размер систематического риска в портфеле, потому что иностранные инвестиции с меньшей вероятностью будут затронуты изменениями внутреннего рынка.

Предвзятость к дому также называется предвзятостью к стране или предвзятостью к знакомству.

Домашняя предвзятость против диверсификации

Предвзятость к дому исторически подпитывалась отсутствием доступных вариантов и большими препятствиями для выхода на зарубежные рынки.

Взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) в настоящее время предоставляют относительно простой и недорогой способ диверсификации международных инвестиций, доступ к которым в противном случае может быть затруднен. Более того, международные финансовые СМИ и свободный поток информации значительно облегчают владение иностранными акциями и контроль за ними.

Диверсификация снижает риск за счет распределения инвестиций между различными типами активов, географическими регионами и отраслями. Он направлен на получение максимальной отдачи за счет инвестирования в разные области, чтобы уменьшить вероятность того, что рыночное событие может оказать пагубное влияние на весь портфель.

Глобализация

Некоторые иностранные рынки, как правило, менее тесно связаны с показателями на внутреннем рынке. Например, экономический спад в экономике США может не слишком сильно негативно сказаться на экономике другой страны. Инвестиции в акционерный капитал в этой стране защищают инвесторов от убытков, возникающих из-за изменений в экономике США.

При этом экономики разных стран становятся все более переплетенными из-за глобализации. Таким образом, спад в одной экономике может повлиять на другие. Подумайте о влиянии кризиса субстандартного кредитования в США на экономику других стран. Основная причина, конечно, в том, что экономика США является крупнейшей в мире и затрагивает большинство стран. Но важно обращать внимание на эти факторы при инвестировании в иностранные акции, чтобы определить, достигается ли настоящая диверсификация.

Налоговые льготы

Инвестирование в иностранные рынки также может быть выгодным с точки зрения налогообложения в зависимости от налогового законодательства страны, в которую инвестируются средства. Многие страны создают льготные налоговые законы для иностранных инвесторов, особенно для инвесторов из развитых стран. Это обычная практика на развивающихся рынках для привлечения инвестиций и стимулирования роста.

Американские инвесторы по-прежнему должны будут платить налоги со своей прибыли, полученной за границей, но, возможно, смогут извлечь выгоду из иностранного налогового кредита. Иностранный налоговый вычет позволяет избежать двойного налогообложения, когда иностранная страна облагает налогом инвестиции, как и США. Иностранный налоговый вычет может уменьшить ваши налоговые обязательства в соотношении доллар к доллару на меньшую из сумм, облагаемых налогом в иностранном государстве. или налоговые обязательства США.

Особенности

• Домашняя предвзятость затрагивает индивидуальных инвесторов, а также опытных и профессиональных инвесторов, таких как управляющие взаимными фондами.

• Домашняя предвзятость - это предпочтение инвестора вкладывать средства в основном в отечественные акции, а не диверсифицировать за счет иностранных инвестиций.

• Некоторые поколения могут быть более склонны проявлять предвзятость к дому по сравнению с другими.

• Транзакционные издержки, недоступность и незнакомство с иностранными акциями были причинами, по которым инвесторы склонялись к отечественному предубеждению.

• Инвестировать в иностранные акции теперь проще из-за доступности информации, а также инвестиционных инструментов, таких как ETF.