İnternet Balonu

İnternet Balonu Nedir?

İnternet balonu, 1991'de dünya çapında ağın popüler hale gelmesinin ardından gelişen spekülatif bir balondu . Bu çılgınlık, telekom ve BT altyapısına büyük miktarda aşırı yatırıma yol açan daha geniş bir teknoloji balonunun parçasıydı. Bu yatırım acelesi, üstel bir büyümeye ve ardından ABD teknoloji hisseleri piyasası olan Nasdaq'ta bir çöküşe yol açtı.

İnternet Balonu'nu Anlamak

1990'ların internet balonunun özelliklerinden biri, yatırımcıların birçok nokta-com iş modelinin uygulanabilirliği konusundaki inançsızlığının askıya alınmasıydı. Bu Yeni Ekonomide , bir şirketin, ilk halka arzın (IPO) ardından hisse senedi fiyatlarının fırladığını görmek için, henüz kar elde etmemiş olsalar bile, herhangi bir pozitif nakit akışı üretmiş olsalar bile, yalnızca kendi adlarına bir “.com” a sahip olmaları gerekiyordu. hatta herhangi bir gelir elde etmek.

Girişim kapitalistleri, yatırım bankaları ve aracı kurumlar halka arz dalgasından kazanç elde edebilmek için dot-com hisselerini abartmakla suçlandılar, ancak internet balonunun altında yatan itici güç Federal Rezerv para politikasıydı. Greenspan Fed, 1980'lerin sonlarında ve 1990'ların başlarında faiz oranlarını agresif bir şekilde düşürdü ve sermaye piyasalarına teknolojideki patlamayı başlatan bir likidite dalgası itti.

Bu dönemde geliştirilen Greenspan-put da suçlanacaktı: 1994-1995'te Greenspan, Meksika pezosu kurtarma için sıkı lobi yaptı ve 1998'de Fed, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi'ni kurtardı. Bu, teknoloji yatırımcılarının, temel temellerden bağımsız olarak, internet balonu patlarsa Fed'in de onları kurtaracağını beklemelerine neden oldu.

Yeni iş modelleri, negatif kazanç ve nakit akışı ile internet hisse senetlerine geleneksel değerleme yöntemlerinin uygulanamayacağına inanıldığından, yatırımcılar büyüme, pazar payı ve ağ etkilerine prim koydular. Yatırımcıların satış fiyatı gibi değerleme ölçütlerine odaklanmasıyla birçok internet firması, geliri şişirmek için agresif muhasebeye başvurdu.

Sermaye piyasalarının sektöre para atması ile start-up'lar hızlı büyüme yarışına girdi. Tescilli teknolojisi olmayan şirketler mali sorumluluktan vazgeçtiler ve kendilerini rekabette farklılaştıracak markalar oluşturmak için pazarlamaya bir servet harcadılar. Bazı start-up'lar bütçelerinin %90'ını reklamlara harcadılar.

İnternet Balonunun Zirvesi

1997'de Nasdaq'a rekor miktarda sermaye akmaya başladı. 1999'a gelindiğinde, tüm risk sermayesi yatırımlarının %39'u internet şirketlerine gidiyordu ve o yılki 457 halka arzın 295'i internet şirketleriyle ilgiliydi, bunu ilk çeyrekte 91'i izledi. 2000 yalnız. Ocak 2000'deki AOL Time Warner megabirleşmesi,. tarihin en büyük birleşme başarısızlığı olacak bu balonun zirvesi olarak kabul ediliyor. Balonun en zirvesinde Greenspan, internet balonunun sürdürülebilir olduğuna ve teknoloji sektörünün, liderliğindeki Fed politikasıyla birlikte, üretkenliği kalıcı olarak artırmak için ekonomiyi temelden dönüştürdüğüne olan inancını ikiye katladı.

İnternet Balonu Patlamaları

Balonun büyümesinin başlarında, Fed Başkanı Alan Greenspan , 5 Aralık 1996'da piyasaları irrasyonel taşkınlıkları konusunda uyardı. Son olarak, 2000 baharında, bankalar ve aracı kurumlar, Fed'in kriz öncesi yarattığı fazla likiditeyi kullandıktan sonra. İnternet hisselerini finanse etmek için Y2K hatası,. Fed ekonomide oluşan enflasyonist dengesizliklere dayalı olarak oranları ılımlı bir şekilde artırmaya başlamıştı. Ateşe benzin döken Greenspan, şimdi enflasyonist alevleri söndürmeye çalıştı ve daha yavaş parasal genişleme karşısında balon hemen patladı.

izleyen çöküş,. 1995 ile 2000 yılları arasında beş kat artan Nasdaq endeksinin 10 Mart 2000'de 5.048.62'lik zirveden 4 Ekim 2002'de %76.81 düşüşle 1.139.90'a düştüğünü gördü. 2001'in sonunda, çoğu nokta-com hissesi iflas etmişti. Cisco, Intel ve Oracle gibi birinci sınıf teknoloji hisselerinin hisse fiyatları bile değerinin %80'inden fazlasını kaybetti. Nasdaq'ın 23 Nisan 2015'te yaptığı dot-com zirvesini yeniden kazanması 15 yıl alacaktı.

Öne Çıkanlar

• İnternet balonunun nihai patlaması, özellikle Federal Rezerv ve Alan Greenspan'ın eylemlerinden büyük ölçüde etkilendi.

• İnternet balonu, büyük ölçüde, dünya çapında ağın popülerleşmesinin sunduğu yeni, yeterince anlaşılmamış bir ticari fırsatın sonucuydu.

• Kurumsal yatırımcılar da dahil olmak üzere birçok yatırımcı, çevrimiçi faaliyetler üzerine kurulu iş modelleriyle yeni şirketlere nasıl değer verileceği konusunda kararsızdı.