ISDA Ana Sözleşmesi
ISDA Ana Sözleşmesi Nedir?
türev işlemlerini yönetmek için düzenli olarak kullanılan standart belgedir . Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği ( ISDA ) tarafından yayınlanan anlaşma, tipik olarak bir türev aracı satıcısı ve bir karşı taraf olan iki taraf arasındaki bir türev işlemine uygulanacak şartları özetlemektedir. ISDA Ana Sözleşmesinin kendisi standarttır, ancak her ikisi de belirli bir işlemde iki tarafça imzalanan özelleştirilmiş bir program ve bazen bir kredi destek eki ile birlikte gelir.
ISDA Ana Sözleşmesi Nasıl Çalışır?
üstü ( OTC ) türevler, bir borsa veya aracı aracılığıyla değil, iki taraf arasında alınıp satılmaktadır. OTC piyasasının büyüklüğü, risk yöneticilerinin tüccarları dikkatli bir şekilde denetlemesi ve onaylanmış işlemlerin doğru bir şekilde yönetilmesini sağlaması gerektiği anlamına gelir. İki taraf bir işleme girdiğinde, her biri ayrıntılarını belirten ve imzalanan sözleşmeye atıfta bulunan bir onay alır. ISDA Ana Sözleşmesinin şartları daha sonra işlemi kapsar.
Döviz ve faiz takası piyasaları son birkaç on yılda etkileyici bir büyüme yaşadı. Birlikte, artık günlük işlemlerde trilyonlarca doları oluşturuyorlar. Orijinal ISDA Ana Sözleşmesi, 1985 yılında bu işlemleri standart hale getirmek için oluşturulmuştur. 1992'de ve tekrar 2002'de güncelleme ve revizyonlara tabi tutulmuştur ve her ikisi de şu anda kullanıma açıktır. Dünyanın her yerindeki bankalar ve diğer şirketler ISDA Ana Sözleşmelerini kullanır. ISDA Ana Sözleşmesi , farklı yetki alanlarında kullanılan çeşitli standartlar arasındaki boşluğu doldurduğu için işlem kapanışını ve netleştirmeyi de kolaylaştırır.
ISDA Ana Sözleşmeleri, dünya çapındaki firmalar tarafından kullanılmaktadır.
Çoğu çok uluslu bankanın kendi aralarında ISDA Ana Anlaşmaları vardır. Bu anlaşmalar genellikle döviz, faiz oranı veya opsiyon ticaretinde faaliyet gösteren tüm şubeleri kapsar. Bankalar, kurumsal karşı taraflardan takas yapmak için bir anlaşma imzalamasını ister. Bazıları da döviz işlemleri için anlaşma talep ediyor. ISDA Ana Sözleşmesi standart olmakla birlikte, bazı hüküm ve koşulları ekli çizelgede değiştirilmiş ve tanımlanmıştır. Program, (a) belirli bir riskten korunma işleminin gerekliliklerini veya (b) devam eden bir ticari ilişkiyi kapsayacak şekilde müzakere edilir.
Bir Kredi Destek Eki ( CSA ) bazen Kaptan'a eşlik eder. CSA, ilgili iki tarafın birbirlerine teminat vermeleri gereken hüküm ve koşulları belirleyerek kredi risklerini azaltmalarına izin verir .
ISDA Ana Sözleşmesinin Faydaları
ISDA Ana Anlaşmasının en önemli avantajları, geliştirilmiş şeffaflık ve daha yüksek likiditedir. Anlaşma standart hale getirildiğinden, tüm taraflar nasıl çalıştığını öğrenmek için ISDA Ana Anlaşmasını inceleyebilir. Bu, belirsiz hükümler ve kaçış hükümleri olasılığını azalttığı için şeffaflığı artırır. Bir ISDA Ana Sözleşmesi tarafından sağlanan standardizasyon, tarafların tekrarlanan işlemlere girmesini kolaylaştırdığı için likiditeyi de artırır. Böyle bir anlaşmanın sunduğu şartların netleştirilmesi, ilgili herkes için zamandan ve yasal ücretlerden tasarruf sağlar.
ISDA Ana Sözleşmesi için Gereksinimler
Ana sözleşme ve zaman çizelgesi, diğer tarafça bir fesih olayının meydana gelmesi nedeniyle taraflardan birinin kapsanan işlemleri kapatmaya zorlayabileceği gerekçeleri ortaya koymaktadır. Standart fesih olayları, ödeme yapmamayı veya iflası içerir. Programa eklenebilecek diğer sonlandırma olayları, belirli bir seviyenin altında bir kredi notunu düşürmeyi içerir.
ISDA Ana Anlaşması, Birleşik Krallık yasalarının mı yoksa New York eyaletinin yasalarının mı geçerli olacağını belirler. Ayrıca, bir fesih olayı durumunda, kapsanan tüm işlemlerin değerlenmesi, kapatılması ve netleştirilmesine ilişkin şartları da belirler.
Öne Çıkanlar
Bir ISDA Ana Sözleşmesi, tezgah üstü türev işlemlerini yönetmek için düzenli olarak kullanılan standart belgedir.
ISDA Ana Anlaşmasının en önemli avantajları, geliştirilmiş şeffaflık ve daha yüksek likiditedir.
Tezgah üstü (OTC) türevler, bir borsa veya aracı aracılığıyla değil, iki taraf arasında alınıp satılmaktadır.
