Perjanjian Induk ISDA

Apakah Perjanjian Induk ISDA?

Perjanjian Induk ISDA ialah dokumen standard yang kerap digunakan untuk mengawal urus niaga derivatif di kaunter. Perjanjian itu, yang diterbitkan oleh Persatuan Swap dan Derivatif Antarabangsa ( ISDA ), menggariskan syarat yang akan digunakan untuk transaksi derivatif antara dua pihak, biasanya peniaga derivatif dan rakan niaga. Perjanjian Induk ISDA itu sendiri adalah standard, tetapi ia disertakan dengan jadual tersuai dan kadangkala lampiran sokongan kredit, yang kedua-duanya ditandatangani oleh kedua-dua pihak dalam transaksi tertentu.

Bagaimana Perjanjian Induk ISDA Berfungsi

over-the-counter ( OTC ) didagangkan antara dua pihak, bukan melalui pertukaran atau perantara. Saiz pasaran OTC bermakna pengurus risiko mesti mengawasi pedagang dengan teliti dan memastikan transaksi yang diluluskan diuruskan dengan betul. Apabila dua pihak membuat transaksi, mereka masing-masing menerima pengesahan yang menyatakan butirannya dan merujuk perjanjian yang ditandatangani. Syarat Perjanjian Induk ISDA kemudiannya meliputi transaksi.

Pasaran pertukaran asing dan pertukaran kadar faedah mengalami pertumbuhan yang memberangsangkan sejak beberapa dekad yang lalu. Bersama-sama, mereka kini menyumbang bertrilion dolar dalam dagangan harian. Perjanjian Induk ISDA yang asal telah dicipta untuk menyeragamkan perdagangan ini pada tahun 1985. Ia tertakluk kepada kemas kini dan semakan pada tahun 1992 dan sekali lagi pada tahun 2002, yang kedua-duanya tersedia untuk digunakan pada masa ini. Bank dan syarikat lain di seluruh dunia menggunakan Perjanjian Induk ISDA. Perjanjian Induk ISDA juga menjadikan penutupan transaksi dan jaringan lebih mudah, kerana ia merapatkan jurang antara pelbagai piawaian yang digunakan dalam bidang kuasa yang berbeza.

Perjanjian Induk ISDA digunakan oleh firma di seluruh dunia.

Kebanyakan bank multinasional mempunyai Perjanjian Induk ISDA antara satu sama lain. Perjanjian ini biasanya meliputi semua cawangan yang aktif dalam pertukaran asing, kadar faedah atau perdagangan opsyen. Bank memerlukan rakan niaga korporat untuk menandatangani perjanjian untuk memasuki swap. Ada juga yang menuntut perjanjian untuk urus niaga pertukaran asing. Walaupun Perjanjian Induk ISDA adalah standard, beberapa terma dan syaratnya dipinda dan ditakrifkan dalam jadual yang disertakan. Jadual dirundingkan untuk meliputi sama ada (a) keperluan transaksi lindung nilai tertentu atau (b) hubungan dagangan yang berterusan.

Lampiran Sokongan Kredit ( CSA ) kadangkala turut mengiringi Master. CSA membenarkan kedua-dua pihak yang terlibat untuk mengurangkan risiko kredit mereka dengan menetapkan terma dan syarat di mana mereka perlu menghantar cagaran antara satu sama lain.

Faedah Perjanjian Induk ISDA

Kelebihan paling ketara Perjanjian Induk ISDA ialah ketelusan yang lebih baik dan kecairan yang lebih tinggi. Memandangkan perjanjian itu diseragamkan, semua pihak boleh mengkaji Perjanjian Induk ISDA untuk mengetahui cara ia berfungsi. Itu meningkatkan ketelusan kerana ia mengurangkan kemungkinan peruntukan yang tidak jelas dan klausa melarikan diri. Penyeragaman yang disediakan oleh Perjanjian Induk ISDA juga meningkatkan kecairan kerana perjanjian itu memudahkan pihak-pihak terlibat dalam transaksi berulang. Penjelasan syarat yang ditawarkan oleh perjanjian sedemikian menjimatkan masa dan yuran guaman untuk semua orang yang terlibat.

Keperluan untuk Perjanjian Induk ISDA

Perjanjian induk dan jadual menetapkan alasan di mana salah satu pihak boleh memaksa penutupan urus niaga yang dilindungi kerana berlakunya peristiwa penamatan oleh pihak yang satu lagi. Peristiwa penamatan standard termasuk kegagalan untuk membayar atau muflis. Acara penamatan lain yang boleh ditambah dalam jadual termasuk penurunan taraf kredit di bawah tahap yang ditentukan.

Perjanjian Induk ISDA menetapkan sama ada undang-undang negara UK atau New York akan digunakan. Ia juga menetapkan syarat untuk menilai, menutup dan menjaringkan semua transaksi yang dilindungi sekiranya berlaku peristiwa penamatan.

Sorotan

• Perjanjian Induk ISDA ialah dokumen standard yang kerap digunakan untuk mengawal urus niaga derivatif di kaunter.

• Kelebihan paling ketara Perjanjian Induk ISDA ialah ketelusan yang lebih baik dan kecairan yang lebih tinggi.

• Derivatif over-the-counter (OTC) didagangkan antara dua pihak, bukan melalui pertukaran atau perantara.