Acuerdo Marco ISDA

¿Qué es un Acuerdo Marco ISDA?

Un Acuerdo Marco ISDA es el documento estándar que se utiliza regularmente para regir las transacciones de derivados extrabursátiles. El acuerdo, que es publicado por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados ( ISDA ), describe los términos que se aplicarán a una transacción de derivados entre dos partes, generalmente un distribuidor de derivados y una contraparte. El Acuerdo Marco ISDA en sí mismo es estándar, pero va acompañado de un cronograma personalizado y, a veces, un anexo de respaldo crediticio, ambos firmados por las dos partes en una transacción determinada.

Cómo funciona un Acuerdo Marco ISDA

( OTC ) se negocian entre dos partes, no a través de una bolsa o intermediario. El tamaño del mercado OTC significa que los administradores de riesgos deben supervisar cuidadosamente a los comerciantes y garantizar que las transacciones aprobadas se gestionen correctamente. Cuando dos partes realizan una transacción, cada una recibe una confirmación que establece sus detalles y hace referencia al acuerdo firmado. Los términos del Acuerdo Marco ISDA luego cubren la transacción.

Los mercados de intercambio de divisas y tipos de interés experimentaron un crecimiento impresionante en las últimas décadas. Juntos, ahora representan billones de dólares en transacciones diarias. El Acuerdo Maestro ISDA original se creó para estandarizar estos intercambios en 1985. Estuvo sujeto a actualizaciones y revisiones en 1992 y nuevamente en 2002, y ambos están actualmente disponibles para su uso. Los bancos y otras corporaciones de todo el mundo utilizan los Acuerdos Maestros ISDA. El Acuerdo Marco ISDA también facilita el cierre de transacciones y la compensación,. ya que cierra la brecha entre varios estándares utilizados en diferentes jurisdicciones.

Los acuerdos marco ISDA son utilizados por empresas de todo el mundo.

La mayoría de los bancos multinacionales tienen acuerdos marco ISDA entre sí. Estos acuerdos generalmente cubren todas las sucursales que están activas en el comercio de divisas, tasa de interés u opciones. Los bancos requieren que las contrapartes corporativas firmen un acuerdo para celebrar swaps. Algunos también exigen acuerdos para transacciones de divisas. Si bien el Acuerdo principal de ISDA es estándar, algunos de sus términos y condiciones se modifican y definen en el programa adjunto. El cronograma se negocia para cubrir (a) los requisitos de una transacción de cobertura específica o (b) una relación comercial en curso.

Un Anexo de Respaldo Crediticio ( CSA ) a veces también acompaña al Máster. La CSA permite que las dos partes involucradas mitiguen su riesgo crediticio al estipular los términos y condiciones bajo los cuales se les exige que se entreguen garantías.

Beneficios de un Acuerdo Marco ISDA

Las ventajas más significativas de un Acuerdo Marco ISDA son una mayor transparencia y una mayor liquidez. Dado que el acuerdo está estandarizado, todas las partes pueden estudiar el Acuerdo Marco ISDA para aprender cómo funciona. Eso mejora la transparencia porque reduce las posibilidades de disposiciones oscuras y cláusulas de escape. La estandarización proporcionada por un Acuerdo Marco ISDA también aumenta la liquidez ya que el acuerdo facilita que las partes participen en transacciones repetidas. La aclaración de los términos ofrecidos por dicho acuerdo ahorra tiempo y costos legales para todos los involucrados.

Requisitos para un Acuerdo Marco ISDA

El contrato marco y el cronograma establecen los motivos por los cuales una de las partes puede forzar el cierre de las transacciones cubiertas debido a la ocurrencia de un evento de terminación por parte de la otra parte. Los eventos estándar de terminación incluyen la falta de pago o la quiebra. Otros eventos de terminación que se pueden agregar en el cronograma incluyen una rebaja de crédito por debajo de un nivel específico.

El Acuerdo Marco ISDA estipula si se aplicarán las leyes del Reino Unido o del estado de Nueva York. También establece los términos para la valoración, el cierre y la compensación de todas las transacciones cubiertas en caso de un evento de terminación.

Reflejos

• Un Acuerdo Marco ISDA es el documento estándar que se utiliza regularmente para regir las transacciones de derivados extrabursátiles.

• Las ventajas más significativas de un Acuerdo Marco ISDA son una mayor transparencia y una mayor liquidez.

• Los derivados extrabursátiles (OTC) se negocian entre dos partes, no a través de una bolsa o intermediario.