Contrato Mestre ISDA

O que é um Contrato Master ISDA?

derivativos de balcão . O acordo, que é publicado pela International Swaps and Derivatives Association ( ISDA ), descreve os termos a serem aplicados a uma transação de derivativos entre duas partes, normalmente um corretor de derivativos e uma contraparte. O próprio ISDA Master Agreement é padrão, mas é acompanhado por um cronograma personalizado e, às vezes, um anexo de suporte ao crédito, ambos assinados pelas duas partes em uma determinada transação.

Como funciona um contrato mestre ISDA

de balcão ( OTC ) são negociados entre duas partes, não por meio de uma bolsa ou intermediário. O tamanho do mercado OTC significa que os gerentes de risco devem supervisionar cuidadosamente os comerciantes e garantir que as transações aprovadas sejam gerenciadas corretamente. Quando duas partes entram em uma transação, cada uma delas recebe uma confirmação que define seus detalhes e faz referência ao contrato assinado. Os termos do ISDA Master Agreement cobrem a transação.

Os mercados de swaps cambiais e de taxas de juro registaram um crescimento impressionante nas últimas décadas. Juntos, eles agora respondem por trilhões de dólares em negociações diárias. O Acordo Mestre ISDA original foi criado para padronizar esses negócios em 1985. Ele foi sujeito a atualizações e revisões em 1992 e novamente em 2002, ambos atualmente disponíveis para uso. Bancos e outras corporações ao redor do mundo usam os Acordos Mestre ISDA. O ISDA Master Agreement também facilita o fechamento e a compensação de transações,. pois preenche a lacuna entre vários padrões usados em diferentes jurisdições.

Os Acordos Master ISDA são usados por empresas em todo o mundo.

A maioria dos bancos multinacionais tem acordos mestre ISDA em vigor entre si. Esses acordos geralmente cobrem todas as filiais que estão ativas em câmbio, taxa de juros ou negociação de opções. Os bancos exigem que as contrapartes corporativas assinem um acordo para celebrar swaps. Alguns também exigem acordos para transações de câmbio. Embora o Contrato Master ISDA seja padrão, alguns de seus termos e condições são alterados e definidos no cronograma que o acompanha. O cronograma é negociado para cobrir (a) os requisitos de uma transação de hedge específica ou (b) uma relação comercial contínua.

Um Anexo de Suporte de Crédito ( CSA ) às vezes também acompanha o Master. O CSA permite que as duas partes envolvidas mitiguem seu risco de crédito, estipulando os termos e condições sob os quais elas são obrigadas a depositar garantias uma à outra.

Benefícios de um Contrato Master ISDA

As vantagens mais significativas de um ISDA Master Agreement são maior transparência e maior liquidez. Como o acordo é padronizado, todas as partes podem estudar o ISDA Master Agreement para saber como ele funciona. Isso melhora a transparência porque reduz as possibilidades de disposições obscuras e cláusulas de escape. A padronização proporcionada por um ISDA Master Agreement também aumenta a liquidez, uma vez que o acordo torna mais fácil para as partes realizarem transações repetidas. O esclarecimento dos termos oferecidos por tal acordo economiza tempo e taxas legais para todos os envolvidos.

Requisitos para um Contrato Master ISDA

O contrato principal e o cronograma estabelecem os fundamentos sob os quais uma das partes pode forçar o encerramento das transações cobertas devido à ocorrência de um evento de rescisão pela outra parte. Os eventos de rescisão padrão incluem falta de pagamento ou falência. Outros eventos de rescisão que podem ser adicionados ao cronograma incluem um downgrade de crédito abaixo de um nível especificado.

O ISDA Master Agreement estipula se as leis do Reino Unido ou do estado de Nova York serão aplicadas. Também estabelece os termos de avaliação, encerramento e compensação de todas as transações cobertas no caso de um evento de rescisão.

Destaques

• Um Contrato Master ISDA é o documento padrão usado regularmente para reger as transações de derivativos de balcão.

• As vantagens mais significativas de um ISDA Master Agreement são maior transparência e maior liquidez.

• Os derivativos de balcão (OTC) são negociados entre duas partes, não por meio de uma bolsa ou intermediário.