Maksimum Ağrı
Maksimum Ağrı Nedir?
Maksimum acı veya maksimum ağrı fiyatı, en açık opsiyon sözleşmeleri (yani, satım ve çağrılar ) ile kullanım fiyatıdır ve vade sonunda en fazla sayıda opsiyon sahibi için hisse senedinin finansal kayıplara neden olacağı fiyattır .
opsiyon sözleşmelerini satın alan ve sona erene kadar elinde tutan çoğu tüccarın para kaybedeceğini belirten maksimum ağrı teorisinden kaynaklanmaktadır .
##Maks Ağrıyı Anlamak
Maksimum acı teorisine göre, dayanak bir hisse senedinin fiyatı, "maksimum acı grev fiyatına" doğru çekilme eğilimindedir - en fazla sayıda seçeneğin (dolar değerinde) sona ereceği fiyat değersizdir.
Maksimum acı teorisi, opsiyon yazarlarının yazdıkları sözleşmeleri koruyacağını söylüyor. Piyasa yapıcı durumunda , riskten korunma, hisse senedinde tarafsız kalmak için yapılır. Hisse senedinde bir pozisyon istemeden bir opsiyon sözleşmesi yazmaları gerekiyorsa, piyasa yapıcının pozisyonunu düşünün.
Opsiyonun sona ermesi yaklaştıkça , opsiyon yazarları, fiyatı kendileri için karlı bir kapanış fiyatına yönlendirmek veya en azından opsiyon sahiplerine ödemelerini hedge etmek için hisse senetlerini alıp satmaya çalışacaklardır . Örneğin, çağrı yazarları hisse fiyatının düşmesini isterken, satış yazarları hisse fiyatlarının arttığını görmek ister.
Seçeneklerin yaklaşık %60'ı takas edilir, %30'u değersizleşir ve %10'u kullanılır. Maksimum acı, opsiyon sahiplerinin (alıcıların) "maksimum acı" hissettikleri veya en çok parayı kaybedecekleri noktadır. Opsiyon satıcıları ise en fazla ödülü almaya devam edebilir.
Maksimum ağrı teorisi tartışmalıdır. Teorinin eleştirmenleri, dayanak hisse senedi fiyatının maksimum ağrı grev fiyatına yönelme eğiliminin bir şans meselesi mi yoksa bir piyasa manipülasyonu vakası mı olduğu konusunda ikiye bölünmüş durumda.
Maksimum Ağrı Noktasını Hesaplama
Max ağrı basit ama zaman alıcı bir hesaplamadır. Esasen, her bir parasal kullanım fiyatının ödenmemiş satım ve çağrı dolar değerinin toplamıdır .
Hem satış hem de aramalar için her bir kazançlı kullanım fiyatı için :
Hisse senedi fiyatı ile kullanım fiyatı arasındaki farkı bulun
Sonucu, o grevdeki açık faizle çarpın
Put ve call o grev için dolar değerini bir araya getirin
Her kullanım fiyatı için tekrarlayın
En yüksek değer kullanım fiyatını bulun. Bu fiyat maksimum ağrı fiyatına eşdeğerdir.
Maksimum ağrı fiyatı saatten saate olmasa da günlük olarak değişebileceğinden, onu bir ticaret aracı olarak kullanmak kolay değildir. Bununla birlikte, mevcut hisse senedi fiyatı ile maksimum ağrı fiyatı arasında büyük bir fark olduğunda not etmek bazen değerlidir. Hisse senedinin maksimum acıya yaklaşma eğilimi olabilir , ancak etkiler, son kullanma tarihi yaklaşana kadar anlamlı olmayabilir.
Maksimum Ağrı Örneği
Örneğin, s, ABC hisse senedi opsiyonlarının 48$'da kullanım fiyatından işlem gördüğünü varsayar. Ancak, ABC opsiyonlarında 51$ ve 52$ kullanım fiyatlarında önemli açık faiz var. O zaman maksimum ağrı fiyatı bu iki değerden herhangi birine yerleşecek çünkü maksimum sayıda ABC seçeneğinin değersiz kalmasına neden olacaklar.
** Düzeltme, Ocak. 16, 2022:** Bu makalenin önceki bir versiyonu, satım sahiplerinin hisse fiyatlarının artmasını istediğini yanlışlıkla belirtmişti. Aslında, put sahipleri daha düşük hisse fiyatlarından kar ederken, yazarlar daha yüksek hisse fiyatlarından kar eder.
##Öne çıkanlar
Maksimum acı veya maksimum ağrı fiyatı, en açık sözleşme satım ve çağrıları olan kullanım fiyatı ve vade sonunda en fazla sayıda opsiyon sahibi için hisse senedinin finansal kayıplara neden olacağı fiyattır.
Maks. ağrı hesaplaması, her parasal kullanım fiyatı için ödenmemiş satım ve alım opsiyonlarının dolar değerlerinin toplamını içerir.
Maksimum Ağrı teorisi, bir seçeneğin fiyatının, bazı durumlarda bir seçeneğin kullanım fiyatına eşit olan, maksimum seçenek sayısının değersiz kalmasına neden olan maksimum ağrı fiyatına doğru çekileceğini belirtir.
