Seçenekler Serisi
Opsiyon Serisi Nedir?
Bir opsiyon serisi, aynı belirtilen kullanım fiyatına ve aynı vade ayına sahip bir temel menkul kıymet üzerindeki bir grup opsiyonu ifade eder. Ancak, alım ve satım opsiyonları ayrı bir serinin parçalarıdır. Örneğin, bir arama seçeneği serisi, aynı ay içinde sona erecek belirli bir kullanım fiyatından belirli bir menkul kıymete yönelik mevcut aramaları içerir.
Seçenek Serilerini Anlama
Opsiyon serileri, aynı anda sona eren aynı fiyata aynı menkul kıymete yapılan aramaları veya takmaları içerdiğinden, fiyatları son derece benzer olmalıdır. Örneğin, 20 Ocak 2023'te Apple'a 150 dolarlık kullanım fiyatıyla yapılan tüm çağrılar yaklaşık olarak aynı tutarda olmalıdır. Bununla birlikte, seçenekler oldukça değişkendir ve tüccarlar için fırsatlar yaratabilecek likidite sorunlarından muzdariptir . Opsiyonlarda gözlemlenen gerçek fiyatlar bazen Black Scholes modelinin verdiği değerlerden önemli ölçüde farklılık gösterir .
Reel opsiyon fiyatlarının teorik değerlerinden birçok sapma olmasına rağmen, bu fırsatların çoğu bireysel yatırımcıların önemli karlar elde etmesi için çok küçüktür.
Bir yatırımcı, belirlenmiş bir opsiyon sınıfı içinde birden fazla opsiyon serisi listeleri bulacaktır. Bir opsiyon sınıfı,. opsiyonun çağrı veya satım olarak tanımlanmasını ifade eder. Genellikle, çoğu opsiyon borsası, seçenekleri sınıfa göre listeler. Bu nedenle, altta yatan bir menkul kıymet üzerinde alım opsiyonları satın almak isteyen bir yatırımcı, her biri kendi bireysel kullanım fiyatı ve vadesi olan uzun bir alım opsiyonu serisi listeleri listesi görecektir. Benzer şekilde, dayanak bir menkul kıymet üzerinde satım opsiyonu arayan bir yatırımcı, ilk olarak farklı kullanım fiyatları ve son kullanma tarihlerindeki tüm seri listeleri için satım opsiyonu sınıfına bakacaktır.
Tüm opsiyon serileri aynı zamanda opsiyon döngülerinin bir parçasıdır. Örneğin, XYZ Şirketi, kullanım fiyatı 110$ olan bir arama seçeneğine sahip olabilir. Seçenek listelendiğinde, üç döngüden birine atanabilir:
Birinci döngü: JAJO - Ocak, Nisan, Temmuz ve Ekim
İkinci döngü: FMAN - Şubat, Mayıs, Ağustos ve Kasım
Üçüncü döngü: MJSD - Mart, Haziran, Eylül ve Aralık
Borsada işlem gören seçenekler, kendi döngüleri için ilk iki ay ve ardından sonraki iki ay için listeler mevcut olacak şekilde belirlenmiş döngülerini takip eder. XYZ 110$ çağrısı üçüncü döngü ise, Ocak ayında şu listeler olacaktır: XYZ 110 Ocak, XYZ 110 Şubat, XYZ 110 Mart, XYZ 110 Haziran. Her listeleme, opsiyon döngüsünü temsil eden dört opsiyon teklifi ile ayrı bir opsiyon serisi olarak kabul edilecektir. Çoğu borsada işlem gören opsiyon serisi listelemeleri, listelenen sona erme aylarının üçüncü Cuma günü sona erecektir.
Düzenlenmiş borsalardaki opsiyon serisi alım satımları, temerrütler meydana geldiğinde opsiyon sözleşmelerini yerine getiren üçüncü bir tarafça desteklenir. Bu nedenle, opsiyon yatırımcılarının halka açık opsiyonlarda karşı taraf riski konusunda çok fazla endişelenmesine gerek yoktur . Bu üçüncü taraf, olası bir karşı taraf temerrüdü durumunda pozisyonlarını kapatmak için devreye girecektir. Options Clearing Corporation ( OCC ), seçenekleri garanti eden belki de en iyi bilinen taraftır.
Özel Hususlar
Opsiyon serileri, yatırımcılara para kazanmaları için birçok yol sunar. Opsiyon serileri , temel menkul kıymetin 100 hissesini kapsayan opsiyon sözleşmelerini içerir. Bununla birlikte, opsiyonlar daha büyük sözleşme koleksiyonlarında alınıp satılabilir. Hisse senetleri ve diğer birçok mal gibi, küçük miktarlara karşı toplu alım veya satım yaparken fiyat farklılıkları vardır. Arbitrajcılar,. ortaya çıkan fiyat farkından kâr etmek için yararlanabilirler.
Opsiyon fiyatlarının, ekonomik teorinin olması gerektiğini söylediği yerden çok uzaklaştığı zamanlar da vardır. Piyasa istikrarsız olduğunda, oynaklık gülümsemesi gibi anormallikler daha belirgin hale gelir ve daha fazla kar elde etme şansı yaratır. Tüccarlar, opsiyonların nasıl fiyatlandırıldığını anlayarak, opsiyon serilerindeki fiyatlardaki sapmalardan daha iyi yararlanabilir.
##Öne çıkanlar
Opsiyon serileri aynı anda sona eren aynı fiyata aynı menkul kıymete yapılan aramaları veya takmaları içerdiğinden, fiyatları son derece benzer olmalıdır.
Bir opsiyon serisi, aynı belirtilen kullanım fiyatı ve aynı vade ayı ile belirli bir temel menkul kıymet üzerindeki bir grup opsiyonu ifade eder.
Opsiyon serisi, yatırımcılara para kazanmaları için birçok yol sunar.
Bir yatırımcı, bir opsiyon sınıfı içinde, opsiyonun çağrı veya satım olarak tanımlanmasına atıfta bulunan birden fazla opsiyon serisi listeleri bulacaktır.
