سلسلة الخيارات
ما هي سلسلة الخيارات؟
تشير سلسلة الخيارات إلى مجموعة من الخيارات على ورقة مالية أساسية بنفس سعر الإضراب المحدد ونفس شهر انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، فإن خيارات الشراء والبيع هي أجزاء من سلسلة منفصلة. على سبيل المثال ، قد تتضمن سلسلة خيارات الشراء المكالمات المتاحة على ورقة مالية معينة بسعر تنفيذ محدد سينتهي في نفس الشهر.
فهم سلسلة الخيارات
نظرًا لأن سلسلة الخيارات تحتوي على مكالمات أو تضع نفس الورقة المالية بنفس السعر الذي تنتهي صلاحيته في نفس الوقت ، يجب أن تكون أسعارها متشابهة للغاية. على سبيل المثال ، يجب أن تكلف جميع مكالمات 20 يناير 2023 على Apple بسعر تنفيذ 150 دولارًا نفس المبلغ تقريبًا. ومع ذلك ، فإن الخيارات شديدة التقلب وتعاني من مشكلات السيولة ، والتي يمكن أن تخلق فرصًا للمتداولين. تختلف الأسعار الفعلية التي لوحظت في الخيارات أحيانًا اختلافًا كبيرًا عن القيم التي قدمها نموذج بلاك شولز.
على الرغم من وجود العديد من الانحرافات في أسعار الخيارات الحقيقية عن قيمها النظرية ، إلا أن معظم هذه الفرص صغيرة جدًا بالنسبة للمستثمرين الأفراد لتحقيق أرباح كبيرة.
سيجد المستثمر العديد من قوائم سلاسل الخيارات ضمن فئة الخيار المعين. تشير فئة الخيار إلى تعيين الخيار على أنه إما شراء أو بيع. بشكل عام ، ستدرج معظم عمليات تبادل الخيارات الخيارات حسب الفئة. لذلك ، فإن المستثمر الذي يسعى إلى شراء خيارات شراء على ورقة مالية أساسية سيشاهد قائمة طويلة من قوائم سلسلة خيارات الشراء ، ولكل منها سعر تنفيذ فردي خاص به وانتهاء صلاحيته. وبالمثل ، فإن المستثمر الذي يبحث عن خيارات طرح على ورقة مالية أساسية سوف ينظر أولاً إلى فئة خيار البيع لجميع قوائم السلاسل بأسعار إضراب وتواريخ انتهاء مختلفة.
جميع سلاسل الخيارات هي أيضًا جزء من دورات الخيارات. على سبيل المثال ، قد يكون لدى شركة XYZ خيار شراء بسعر إضراب 110 دولار. عندما يتم سرد الخيار ، يمكن تعيين واحدة من ثلاث دورات:
** الدورة الأولى **: JAJO - يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر
** الدورة الثانية **: FMAN - فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر
** الدورة الثالثة **: MJSD - مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر
تتبع الخيارات المتداولة في البورصة الدورة المحددة لها ، مع توفر القوائم لأول شهرين متبوعًا بالشهرين التاليين لدورتها. إذا كانت مكالمة XYZ 110 دولارات هي دورة ثالثة ، فسيكون لديها القوائم التالية في يناير: XYZ 110 يناير ، XYZ 110 فبراير ، XYZ 110 مارس ، XYZ 110 يونيو. سيتم اعتبار كل قائمة سلسلة خيارات فردية مع عروض الخيارات الأربعة التي تمثل دورة الخيار. تنتهي صلاحية معظم قوائم سلاسل الخيارات المتداولة في البورصة في ثالث جمعة من شهر انتهاء صلاحيتها المدرج.
يتم دعم تداولات سلسلة الخيارات في البورصات المنظمة من قبل طرف ثالث ، والذي يفي بعقود الخيارات عند حدوث حالات تخلف عن السداد. وبالتالي ، لا يحتاج مستثمرو الخيارات إلى القلق كثيرًا بشأن مخاطر الطرف المقابل مع الخيارات المتداولة علنًا. سيتدخل هذا الطرف الثالث لتغطية مراكزه في حالة تعثر الطرف المقابل المحتمل. ربما تكون شركة Options Clearing Corporation ( OCC ) هي أفضل طرف ثالث معروف يضمن الخيارات.
إعتبارات خاصة
تقدم سلسلة الخيارات العديد من الطرق للمتداولين لكسب المال. تحتوي سلسلة الخيارات على عقود الخيارات ، والتي تغطي 100 سهم من الأوراق المالية الأساسية. ومع ذلك ، يمكن تداول الخيارات في مجموعات أكبر من العقود. مثل الأسهم ومعظم السلع الأخرى ، هناك تفاوتات في الأسعار عند الشراء أو البيع بكميات كبيرة مقابل كميات صغيرة. يمكن للمراجعين الاستفادة من فرق السعر الناتج لتحقيق الربح.
هناك أيضًا أوقات تنحرف فيها أسعار الخيارات بعيدًا عن المكان الذي تقول النظرية الاقتصادية إنها يجب أن تكون عليه. عندما يكون السوق غير مستقر ، تصبح الحالات الشاذة مثل الابتسامة المتقلبة أكثر وضوحًا وتخلق المزيد من الفرص لتحقيق الأرباح. من خلال فهم كيفية تسعير الخيارات ، يمكن للمتداولين الاستفادة بشكل أفضل من الانحرافات في الأسعار ضمن سلسلة الخيارات.
يسلط الضوء
بما أن سلسلة الخيارات تحتوي على مكالمات أو تضع نفس الورقة المالية بنفس السعر الذي تنتهي صلاحيته في نفس الوقت ، يجب أن تكون أسعارها متشابهة للغاية.
تشير سلسلة الخيارات إلى مجموعة من الخيارات على ورقة مالية أساسية معينة بنفس سعر الإضراب المحدد ونفس شهر انتهاء الصلاحية.
تقدم سلسلة الخيارات العديد من الطرق للمتداولين لكسب المال.
سيجد المستثمر العديد من قوائم سلاسل الخيارات داخل فئة الخيار ، والتي تشير إلى تعيين الخيار على أنه إما شراء أو بيع.
