Serie de opciones
¿Qué es una serie de opciones?
Una serie de opciones se refiere a una agrupación de opciones sobre un valor subyacente con el mismo precio de ejercicio especificado y el mismo mes de vencimiento. Sin embargo, las opciones de compra y venta son partes de series separadas. Por ejemplo, una serie de opciones de compra incluiría las opciones de compra disponibles sobre un valor específico a un precio de ejercicio determinado que vencerá en el mismo mes.
Comprender la serie de opciones
Dado que las series de opciones contienen llamadas o opciones de venta sobre el mismo valor al mismo precio que vencen al mismo tiempo, sus precios deberían ser extremadamente similares. Por ejemplo, todas las llamadas del 20 de enero de 2023 a Apple con un precio de ejercicio de $150 deberían costar aproximadamente la misma cantidad. Sin embargo, las opciones son muy volátiles y sufren problemas de liquidez,. lo que puede crear oportunidades para los comerciantes. Los precios reales observados en las opciones a veces difieren significativamente de los valores proporcionados por el modelo de Black Scholes.
Aunque hay muchas desviaciones de los precios reales de las opciones de sus valores teóricos, la mayoría de estas oportunidades son demasiado pequeñas para que los inversores individuales obtengan ganancias significativas.
Un inversionista encontrará múltiples listados de series de opciones dentro de una clase de opción designada. Una clase de opción se refiere a la designación de la opción como compra o venta. En general, la mayoría de los intercambios de opciones enumerarán las opciones por clase. Por lo tanto, un inversionista que busque comprar opciones de compra sobre un valor subyacente vería una larga lista de cotizaciones de series de opciones de compra, cada una con su propio precio de ejercicio y vencimiento individuales. De manera similar, un inversionista que busque opciones de venta sobre un valor subyacente buscaría primero la clase de opción de venta para todas las listas de series a diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento.
Todas las series de opciones también forman parte de los ciclos de opciones. Por ejemplo, la empresa XYZ puede tener una opción de compra con un precio de ejercicio de $110. Cuando la opción aparece en la lista, se le puede asignar uno de los tres ciclos:
Ciclo uno: JAJO: enero, abril, julio y octubre
Ciclo dos: FMAN — febrero, mayo, agosto y noviembre
Ciclo tres: MJSD: marzo, junio, septiembre y diciembre
Las opciones negociadas en bolsa siguen su ciclo designado, con cotizaciones disponibles durante los dos primeros meses seguidos de los dos meses siguientes de su ciclo. Si la llamada de $110 de XYZ es un ciclo tres, en enero tendría los siguientes listados: XYZ 110 de enero, XYZ 110 de febrero, XYZ 110 de marzo, XYZ 110 de junio. Cada cotización se consideraría una serie de opciones individual con las cuatro ofertas de opciones representando el ciclo de opciones. La mayoría de los listados de series de opciones negociadas en bolsa vencerán el tercer viernes de su mes de vencimiento indicado.
Las transacciones de series de opciones en bolsas reguladas cuentan con el apoyo de un tercero, que cumple los contratos de opciones cuando se producen incumplimientos. Por lo tanto, los inversores en opciones no deben preocuparse demasiado por el riesgo de contraparte con las opciones que cotizan en bolsa. Este tercero intervendrá para cubrir sus posiciones en caso de un posible incumplimiento de la contraparte. La Corporación de Compensación de Opciones ( OCC ) es quizás el tercero más conocido que garantiza opciones.
Consideraciones Especiales
Las series de opciones ofrecen muchas formas para que los comerciantes ganen dinero. Las series de opciones contienen contratos de opciones,. que cubren 100 acciones del valor subyacente. Sin embargo, las opciones se pueden negociar en colecciones más grandes de contratos. Al igual que las acciones y la mayoría de los demás bienes, existen disparidades de precios cuando se compra o se vende a granel frente a pequeñas cantidades. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia de precio resultante para obtener ganancias.
También hay momentos en que los precios de las opciones se alejan mucho de donde la teoría económica dice que deberían estar. Cuando el mercado es inestable, las anomalías como la sonrisa de volatilidad se vuelven más pronunciadas y crean más oportunidades de obtener ganancias. Al comprender cómo se cotizan las opciones, los comerciantes pueden aprovechar mejor las desviaciones en los precios dentro de las series de opciones.
Reflejos
Dado que las series de opciones contienen llamadas o opciones de venta sobre el mismo valor al mismo precio que vencen al mismo tiempo, sus precios deberían ser extremadamente similares.
Una serie de opciones se refiere a una agrupación de opciones sobre un valor subyacente determinado con el mismo precio de ejercicio especificado y el mismo mes de vencimiento.
Las series de opciones ofrecen muchas formas para que los comerciantes ganen dinero.
Un inversionista encontrará múltiples listados de series de opciones dentro de una clase de opción, lo que se refiere a la designación de la opción como una opción de compra o una opción de venta.
