Série de opções
O que é uma série de opções?
Uma série de opções refere-se a um agrupamento de opções sobre um título subjacente com o mesmo preço de exercício especificado e o mesmo mês de vencimento. No entanto, as opções de compra e venda são partes de uma série separada. Por exemplo, uma série de opções de compra inclui as opções de compra disponíveis em um título específico a um determinado preço de exercício que expirará no mesmo mês.
Entendendo a Série de Opções
Como as séries de opções contêm opções de compra ou venda do mesmo título pelo mesmo preço que expiram ao mesmo tempo, seus preços devem ser extremamente semelhantes. Por exemplo, todas as chamadas de 20 de janeiro de 2023 para a Apple com um preço de exercício de US$ 150 devem custar aproximadamente o mesmo valor. No entanto, as opções são altamente voláteis e sofrem com problemas de liquidez,. o que pode criar oportunidades para os traders. Os preços reais observados nas opções às vezes diferem significativamente dos valores fornecidos pelo modelo Black Scholes.
Embora haja muitos desvios dos preços reais das opções em relação aos seus valores teóricos, a maioria dessas oportunidades é pequena demais para que os investidores individuais obtenham lucros significativos.
Um investidor encontrará várias listagens de séries de opções dentro de uma classe de opção designada. Uma classe de opção refere-se à designação da opção como call ou put. Geralmente, a maioria das bolsas de opções listará as opções por classe. Portanto, um investidor que pretenda comprar opções de compra de um título subjacente veria uma longa lista de listagens de séries de opções de compra, cada uma com seu próprio preço de exercício e vencimento individual. Da mesma forma, um investidor que busca opções de venda sobre um título subjacente procuraria primeiro a classe de opções de venda para todas as listagens de séries em diferentes preços de exercício e datas de vencimento.
Todas as séries de opções também fazem parte dos ciclos de opções. Por exemplo, a empresa XYZ pode ter uma opção de compra com preço de exercício de $ 110. Quando a opção está listada, ela pode ser atribuída a um dos três ciclos:
Ciclo um: JAJO - janeiro, abril, julho e outubro
Ciclo dois: FMAN - fevereiro, maio, agosto e novembro
Ciclo três: MJSD - março, junho, setembro e dezembro
As opções negociadas em bolsa seguem seu ciclo designado, com listagens disponíveis para os primeiros dois meses seguidos pelos próximos dois meses para seu ciclo. Se a opção de compra XYZ $ 110 for um ciclo três, em janeiro ela terá as seguintes listagens: XYZ 110 janeiro, XYZ 110 fevereiro, XYZ 110 março, XYZ 110 junho. Cada listagem seria considerada uma série de opções individuais com as quatro ofertas de opções representando o ciclo de opções. A maioria das listagens de séries de opções negociadas em bolsa expirará na terceira sexta-feira do mês de vencimento listado.
As negociações de séries de opções em bolsas regulamentadas são suportadas por um terceiro, que cumpre os contratos de opções quando ocorrem inadimplências. Assim, os investidores em opções não precisam se preocupar muito com o risco da contraparte com opções negociadas publicamente. Este terceiro intervirá para cobrir as suas posições no caso de um potencial incumprimento da contraparte. A Options Clearing Corporation ( OCC ) é talvez a parte mais conhecida que garante opções.
Considerações Especiais
As séries de opções oferecem muitas maneiras de os traders ganharem dinheiro. As séries de opções contêm contratos de opções,. que cobrem 100 ações do título subjacente. No entanto, as opções podem ser negociadas em coleções maiores de contratos. Como ações e a maioria dos outros bens, existem disparidades de preços ao comprar ou vender a granel versus pequenas quantidades. Os árbitros podem aproveitar a diferença de preço resultante para lucrar.
Há também momentos em que os preços das opções se afastam de onde a teoria econômica diz que deveriam estar. Quando o mercado está instável, anomalias como sorriso de volatilidade tornam-se mais pronunciadas e criam mais chances de obter lucros. Ao entender como as opções são precificadas, os traders podem aproveitar melhor os desvios nos preços dentro das séries de opções.
##Destaques
Como as séries de opções contêm opções de compra ou venda do mesmo título pelo mesmo preço que expiram ao mesmo tempo, seus preços devem ser extremamente semelhantes.
Uma série de opções refere-se a um agrupamento de opções sobre um determinado título subjacente com o mesmo preço de exercício especificado e o mesmo mês de vencimento.
As séries de opções oferecem muitas maneiras de os traders ganharem dinheiro.
Um investidor encontrará várias listagens de séries de opções dentro de uma classe de opções, que se refere à designação da opção como call ou put.
