Série d'options

Qu'est-ce qu'une série d'options ?

Une série d' options fait référence à un regroupement d'options sur un titre sous-jacent avec le même prix d'exercice spécifié et le même mois d'expiration. Cependant, les options d' achat et de vente font partie de séries distinctes. Par exemple, une série d'options d'achat comprendrait les appels disponibles sur un titre spécifique à un certain prix d'exercice qui expirera le même mois.

Comprendre les séries d'options

Étant donné que les séries d'options contiennent des options d'achat ou de vente sur le même titre au même prix qui expirent au même moment, leurs prix devraient être extrêmement similaires. Par exemple, tous les appels du 20 janvier 2023 sur Apple avec un prix d'exercice de 150 $ devraient coûter à peu près le même montant. Cependant, les options sont très volatiles et souffrent de problèmes de liquidité,. ce qui peut créer des opportunités pour les traders. Les prix réels observés sur les options diffèrent parfois sensiblement des valeurs données par le modèle de Black Scholes.

Bien qu'il existe de nombreux écarts entre les prix réels des options et leurs valeurs théoriques, la plupart de ces opportunités sont trop faibles pour que les investisseurs individuels puissent réaliser des bénéfices significatifs.

Un investisseur trouvera plusieurs listes de séries d'options dans une catégorie d'options désignée. Une classe d'options fait référence à la désignation de l'option en tant qu'achat ou vente. En règle générale, la plupart des bourses d'options répertorient les options par classe. Par conséquent, un investisseur cherchant à acheter des options d'achat sur un titre sous-jacent verrait une longue liste d'inscriptions de séries d'options d'achat, chacune avec son propre prix d'exercice et sa propre expiration. De même, un investisseur à la recherche d'options de vente sur un titre sous-jacent se tournera d'abord vers la classe d'options de vente pour toutes les listes de séries à différents prix d'exercice et dates d'expiration.

Toutes les séries d'options font également partie des cycles d'options. Par exemple, la société XYZ peut avoir une option d'achat avec un prix d'exercice de 110 $. Lorsque l'option est répertoriée, l'un des trois cycles peut lui être attribué :

Cycle un : JAJO — janvier, avril, juillet et octobre
Cycle 2 : FMAN — février, mai, août et novembre
Cycle trois : MJSD — mars, juin, septembre et décembre

Les options négociées en bourse suivent leur cycle désigné, avec des cotations disponibles pour les deux premiers mois suivis des deux mois suivants pour leur cycle. Si l'appel XYZ à 110 $ est un cycle trois, alors en janvier, il aurait les listes suivantes : XYZ 110 janvier, XYZ 110 février, XYZ 110 mars, XYZ 110 juin. Chaque inscription serait considérée comme une série d'options individuelle avec les quatre offres d'options représentant le cycle d'options. La plupart des listes de séries d'options négociées en bourse expireront le troisième vendredi de leur mois d'expiration.

Les transactions sur les séries d'options sur les bourses réglementées sont prises en charge par un tiers, qui exécute les contrats d'options en cas de défaut. Ainsi, les investisseurs en options n'ont pas trop à se soucier du risque de contrepartie avec les options cotées en bourse. Ce tiers interviendra pour couvrir leurs positions en cas de défaillance potentielle d'une contrepartie. L'Options Clearing Corporation ( OCC ) est peut-être le tiers le plus connu qui garantit les options.

Considérations particulières

Les séries d'options offrent de nombreuses façons aux traders de gagner de l'argent. Les séries d'options contiennent des contrats d'options,. qui couvrent 100 actions du titre sous-jacent. Cependant, les options peuvent être négociées dans de plus grandes collections de contrats. Comme les actions et la plupart des autres biens, il existe des disparités de prix lors de l'achat ou de la vente en gros par rapport à de petites quantités. Les arbitres peuvent profiter de la différence de prix qui en résulte pour en tirer profit.

Il y a aussi des moments où les prix des options dérivent loin de ce que la théorie économique dit qu'ils devraient être. Lorsque le marché est instable, les anomalies telles que le sourire de volatilité deviennent plus prononcées et créent plus de chances de réaliser des bénéfices. En comprenant comment les options sont évaluées, les traders peuvent mieux tirer parti des écarts de prix au sein des séries d'options.

Points forts

Étant donné que les séries d'options contiennent des options d'achat ou de vente sur le même titre au même prix qui expirent au même moment, leurs prix devraient être extrêmement similaires.
Une série d'options fait référence à un regroupement d'options sur un titre sous-jacent donné avec le même prix d'exercice spécifié et le même mois d'expiration.
Les séries d'options offrent de nombreuses façons aux traders de gagner de l'argent.
Un investisseur trouvera plusieurs listes de séries d'options au sein d'une classe d'options, ce qui fait référence à la désignation de l'option en tant qu'option d'achat ou de vente.