옵션 시리즈

옵션 시리즈란 무엇입니까?

옵션 시리즈는 동일한 지정된 행사 가격 과 동일한 만기 월 을 가진 기초 증권에 대한 옵션 그룹을 나타냅니다 . 그러나 콜 옵션 과 풋옵션 은 별개의 시리즈입니다. 예를 들어, 콜 옵션 시리즈에는 같은 달에 만료되는 특정 행사 가격의 특정 증권에 대한 사용 가능한 콜이 포함됩니다.

옵션 시리즈의 이해

옵션 시리즈에는 동시에 만료되는 동일한 가격의 동일한 증권에 대한 콜 또는 풋이 포함되어 있기 때문에 가격은 매우 유사해야 합니다. 예를 들어, 2023년 1월 20일 Apple에 대한 행사 가격 $150의 모든 콜은 거의 같은 금액이어야 합니다. 그러나 옵션은 변동성 이 크고 유동성 문제로 인해 거래자에게 기회를 제공할 수 있습니다. 옵션에서 관찰된 실제 가격은 때때로 블랙 숄즈 모델 이 제시한 값과 크게 다릅니다 .

실질옵션 가격이 이론적 가치와 많은 편차가 있지만, 이러한 기회의 대부분은 개인 투자자가 상당한 수익을 올리기에는 너무 작습니다.

투자자는 지정된 옵션 클래스 내에서 여러 옵션 시리즈 목록을 찾을 수 있습니다. 옵션 클래스 는 옵션의 지정을 콜 또는 풋으로 나타냅니다. 일반적으로 대부분의 옵션 교환은 클래스별로 옵션을 나열합니다. 따라서 기초 증권에 대한 콜 옵션을 구매하려는 투자자는 각각 고유한 행사 가격과 만기 가 있는 콜 옵션 시리즈 목록의 긴 목록을 보게 될 것 입니다. 유사하게, 기초 증권에 대한 풋 옵션을 찾는 투자자는 먼저 다른 행사 가격과 만료 날짜의 모든 시리즈 목록에 대한 풋 옵션 클래스를 찾습니다.

옵션 주기 의 일부이기도 합니다. 예를 들어, XYZ 회사는 행사가 $110의 콜옵션을 가질 수 있습니다. 옵션이 나열되면 세 가지 주기 중 하나를 할당할 수 있습니다.

• 1주기: JAJO - 1월, 4월, 7월, 10월

• 주기 2: FMAN - 2월, 5월, 8월, 11월

• 사이클 3: MJSD - 3월, 6월, 9월, 12월

거래소에서 거래되는 옵션은 지정된 주기를 따르며 첫 2개월 동안 목록이 제공되고 이후 2개월 동안 해당 주기가 제공됩니다. XYZ $110 콜이 사이클 3인 경우 1월에 XYZ 1월 110일, XYZ 2월 110일, XYZ 3월 110일, XYZ 6월 110일 목록이 있습니다. 각 목록은 옵션 주기를 나타내는 4가지 옵션 오퍼링이 있는 개별 옵션 시리즈로 간주됩니다. 대부분의 상장 옵션 시리즈 목록은 나열된 만료 월의 세 번째 금요일에 만료됩니다.

규제 대상 거래소의 옵션 시리즈 거래는 불이행 시 옵션 계약을 이행하는 제3자의 지원을 받습니다. 따라서 옵션 투자자 는 공개적으로 거래되는 옵션 의 거래 상대방 위험 에 대해 너무 걱정할 필요가 없습니다 . 이 제3자는 잠재적인 상대방 채무 불이행이 발생할 경우 자신의 입장을 은폐하기 위해 개입합니다. Options Clearing Corporation( OCC )은 아마도 옵션을 보장하는 가장 잘 알려진 당사자일 것입니다.

특별 고려 사항

옵션 시리즈는 거래자가 돈을 벌 수 있는 다양한 방법을 제공합니다. 옵션 시리즈에는 기본 증권의 100주를 포함하는 옵션 계약 이 포함됩니다. 그러나 옵션은 더 큰 계약 모음에서 거래될 수 있습니다. 주식 및 대부분의 다른 상품과 마찬가지로 대량 구매와 소량 판매 시 가격 차이가 있습니다. Arbitrageurs 는 결과 가격 차이를 활용하여 이익을 얻을 수 있습니다.

옵션 가격이 경제 이론이 말하는 수준에서 멀어지는 경우도 있습니다. 시장이 불안정할 때 변동성 스마일 과 같은 이상 현상 이 더욱 두드러져 수익을 낼 수 있는 기회가 많아집니다. 옵션 가격이 책정되는 방식을 이해함으로써 거래자는 옵션 시리즈 내에서 가격 편차를 더 잘 활용할 수 있습니다.

##하이라이트

• 옵션 시리즈는 동시에 만료되는 동일한 가격에 동일한 증권에 대한 콜 또는 풋을 포함하기 때문에 가격은 매우 유사해야 합니다.

• 옵션 시리즈는 동일한 지정된 행사 가격과 동일한 만기 월을 가진 특정 기초 증권에 대한 옵션 그룹을 나타냅니다.

• 옵션 시리즈는 거래자가 돈을 벌 수 있는 다양한 방법을 제공합니다.

• 투자자는 옵션 클래스 내에서 여러 옵션 시리즈 목록을 찾을 수 있습니다. 이는 옵션의 지정을 콜 또는 풋으로 나타냅니다.