Paralel Kredi

Paralel Kredi Nedir?

Paralel kredi, farklı ülkelerdeki iki ana şirketin kendi yerel para birimlerinde borç aldığı ve daha sonra bu parayı diğerinin yerel yan kuruluşuna ödünç verdiği dört taraflı bir anlaşmadır.

Paralel bir kredinin amacı, olası kısıtlamalar ve ücretlerle ülke sınırları arasında borç para almaktan kaçınmaktır. Her şirket, fonlarını uygun para biriminde güvence altına almak için kesinlikle doğrudan döviz piyasasına (forex) gidebilir, ancak daha sonra kur riskiyle karşı karşıya kalırlar.

İlk paralel krediler 1970'lerde Birleşik Krallık'ta yabancı yatırımları daha pahalı hale getirmek için konulan vergileri atlamak için uygulandı. Günümüzde arka arkaya krediye benzeyen bu stratejinin yerini çoğunlukla döviz takasları almıştır.

Paralel Kredi Nasıl Çalışır?

Örneğin, bir Hintli şirketin Birleşik Krallık'ta bir yan kuruluşu olduğunu ve bir İngiliz firmasının Hindistan'da bir yan kuruluşu olduğunu varsayalım. Her firmanın yan kuruluşu, operasyonlarını ve yatırımlarını finanse etmek için 10 milyon İngiliz sterlini eşdeğerine ihtiyaç duyar. Her bir şirketin kendi para biriminde borç alması ve ardından fonları diğer para birimine çevirmesi yerine, iki ana firma paralel bir kredi anlaşmasına girerler.

Hintli şirket, yerel bir bankadan 909.758.269 rupi (10 milyon sterline eşdeğer) borç alıyor. Aynı zamanda İngiliz şirket, yerel bankasından 10 milyon sterlin borç alıyor. Daha sonra her biri, belirli bir süre ve faiz oranı üzerinde anlaşmaya vararak parayı diğerinin yan kuruluşlarına ödünç verir (bu tür kredilerin çoğu 10 yıl içinde vadesi gelir). Kredilerin vadesi sonunda para faizi ile birlikte geri ödenir ve ana şirketler bu parayı kendi bankalarına geri öderler. Bir para biriminden diğerine değişim gerekli değildi ve bu nedenle ne iki bağlı şirket ne de ana firmaları rupi/pound döviz kurundaki dalgalanmalar nedeniyle kur riskine maruz kalmadı.

Şirketler ayrıca bankaların kullanımını tamamen atlayarak doğrudan birbirlerine kredi verebilirler. Kredi vadesi sona erdiğinde şirket, kredi vadesinin başlangıcında anlaşmaya varılarak krediyi sabit oranda geri öder ve bu sayede kredi vadesi boyunca kur riskine karşı güvence altına alınır.

[Önemli: Paralel bir kredi, her bir tarafın kendi para biriminde borç almasını sağlayarak, kur riskinden kaçınmayı amaçlar - iki para birimi arasındaki döviz kurlarında olumsuz bir değişiklik.]

Paralel Kredinin Artıları ve Eksileri

Belirtildiği gibi, paralel krediler kur riskinden ve sınır ötesi kredi vermenin olası yasal sınırlamalarından kaçınır. Ayrıca, her yerel şirket, yabancı bir şirketin yerel yan kuruluşu olarak borçlanmanın aksine, kendi sahasında borçlanma avantajına sahip olabileceğinden, daha düşük faiz oranlarına da izin verir. Bağlı ortaklığın kredi notu yabancı bir şirket kadar yüksek olmayabilir ve daha riskli olarak değerlendirilebilir.

Paralel kredi arayışında şirketlerin karşılaştığı en büyük sorun, benzer fonlama ihtiyaçları olan karşı taraflar bulmaktır. Ve uygun ortaklar bulsalar bile, her ikisinin de istediği şartlar ve koşullar uyuşmayabilir. Bazı taraflar bir komisyoncudan hizmet alacak, ancak daha sonra finansman maliyetine aracılık ücretleri eklenmelidir.

Temerrüt riski de bir sorundur, çünkü bir tarafın krediyi zamanında geri ödememesi diğer tarafın yükümlülüklerini ortadan kaldırmaz. Tipik olarak, bu risk başka bir finansal anlaşma veya orijinal kredi anlaşmasında kapsanan bir beklenmedik durum maddesi ile dengelenir.

Paralel Kredi İçin Özel Hususlar

Şirketler, aynı riskten korunma stratejisini, nakit veya vadeli işlemlerle döviz piyasalarında işlem yaparak gerçekleştirebilirler. Ve gerçekten de, son yirmi yılda forex ticareti genişledikçe, dijital platformlar neredeyse günün her saatinde ticarete izin verdi, paralel krediler daha az yaygın hale geldi. Yine de, özellikle iki taraf doğrudan birbirine borç vermeyi planlıyorsa, daha uygun olabilirler.