Aşağı Yuvarla

Yuvarlanma Nedir?

fiyatını daha uygun bir pozisyona düşürerek kâr fırsatlarını iyileştirmesine izin veren bir ayarlama stratejisidir .

Roll Down'u Anlamak

dayanak varlık için daha düşük bir kullanım fiyatıyla yeni bir sözleşme açarak bir düşüş gerçekleştirilir . Tek işlem olduğu için sadece tek bir komisyon ücreti vardır.

Opsiyon tüccarları, pozisyonlarını daha düşük bir kullanım fiyatında tutarak daha fazla para kazanabileceklerini görebilirler. Eski ticaretini kapatmak ve aynı pozisyonu daha düşük bir kullanım fiyatıyla yeniden açmak yeterince basittir, böylece bir düşüşü biraz daha verimli hale getirir. Opsiyonu aşağı çekmek için, bir tüccar mevcut pozisyonunu kapatan ve aynı tür pozisyonu açan ancak daha düşük işlem fiyatıyla bir emir koymalıdır. Bu, basitçe, ihtiyaç duyulanı gerçekleştiren bir opsiyon yayılımı için bir ticaret açarak yapılabilir.

Örneğin, bir yatırımcının fiyatı 200$'a yakın bir hisse senedinin 100 hissesine sahip olduğunu varsayalım. Yatırımcı, hisseleri mümkün olduğu kadar uzun süre elinde tutmak ister, ancak aynı zamanda hisseleri elinde bulundurarak bir miktar gelir elde etmek ister. Yatırımcı, kapalı bir çağrı satar ve vade bitiminden bir ay önce 210$'lık kullanım fiyatı ile opsiyon ticaretini açar. İki hafta sonra, hissenin fiyatı şimdi 195 doların altına düştü. Yatırımcı, 210 dolarlık kullanım fiyatından 200 dolarlık kullanım fiyatına geçebilseler daha fazla kar elde edebileceklerini fark eder.

Bu senaryoda, yatırımcı ya 210$'lık teminatlı çağrı pozisyonunu kapatabilir (daha düşük bir fiyattan geri satın alabilir) ve ardından 200$'dan başka bir kapalı çağrı satabilir ya da sadece kısa bir çağrı dikey spread ticareti (ayı çağrısı olarak da bilinir) açabilir. spread) 210$ ve 200$ kullanım fiyatlarını içerir. Bu ticareti başlatma eylemi şu şekilde bozulur:

• 210$ kullanım fiyatından bir sözleşme satın alın.

• 200$'lık kullanım fiyatından bir kontrat sat.

• İlk pozisyon, 210$ kullanım fiyatından bir sözleşme satarak açık olduğundan, bu işlem şimdi bu pozisyonu kapatır ve yeni sözleşmeyi 200$ kullanım fiyatında kalan tek açık sözleşme olarak bırakır.

• Böylece, pozisyon tek bir işlemde etkin bir şekilde 210$'dan 200$'a düşürüldü.

Diğer Rulo Çeşitleri

Yatırımcının daha düşük bir kullanım fiyatından yararlanmak istediği herhangi bir opsiyon stratejisinin parçası olarak düşüşler olabilir. Çağrılar, yerleştirmeler veya mevcut spread işlemlerinde bir düşüş olabilir. Alım opsiyonunda veya satım opsiyonunda bir düşüş, genellikle fiyatların daha da düşmesinden yararlanan bir düşüş stratejisidir.

Çağrıları yönlendirirken, daha düşük vuruş nedeniyle yeni pozisyon eski pozisyondan daha pahalı olacaktır. Yeni satış sözleşmeleri, eski satış sözleşmelerinden daha düşük maliyetli olacaktır. Eski ve yeni pozisyonların uzun veya kısa olmasına bağlı olarak, toplamanın sonucu hesaba borç veya alacak olabilir. Ne kadar, haddelenmiş seçeneklerin fiyat farkına bağlıdır.

Bir tüccarın bir pozisyonu düşürmesinin birkaç nedeni vardır. Kısa pozisyonlarda egzersiz yapmaktan kaçınmayı içerir. Veya, uzun vadeli bir pozisyon için artan düşüş eğiliminin bir ifadesi olabilir ve sözleşmeyi daha sonraki bir sona erme tarihine devretmek isteyebilir. Uzun vadeli bir yatırımın (ITM) zaman değerinin çoğunu kaybettiğini unutmayın , bu nedenle parasız (OTM) bir koymaya geçmek, tüccara kısmi karlar ve muhtemelen paranın karşılığını daha fazla verir. yeni koyar daha düşük fiyat.

Alım opsiyonunda veya satım opsiyonunda bir düşüş, genellikle fiyatların daha da düşmesinden yararlanan bir düşüş stratejisidir.

Dayanak varlığın fiyatı daha düşük hareket ettiyse, ancak tüccar yine de sonunda yükseleceğine inanıyorsa, uzun bir çağrı pozisyonu daha düşük bir kullanım fiyatına dönüşebilir. Bu şekilde, kayıplar bir miktar azaltılarak pozisyon yerinde kalır.

Yeni sözleşme daha yüksek bir kullanım fiyatı ve daha sonraki bir sona erme tarihi içeriyorsa, stratejiye "topla ve ileri" adı verilir. Yeni sözleşme, kullanım fiyatı daha düşük ve son kullanma tarihi daha geç olan bir sözleşme ise, buna "aşağı ve ileri" denir.

Opsiyon tüccarları, değişen piyasa koşullarına yanıt vermek ve karları güvence altına almak, kayıpları sınırlamak ve riski yönetmek için yuvarlanan stratejiler kullanır.

Öne Çıkanlar

• Bu strateji, tüccarların bir opsiyon sözleşmesini daha düşük bir kullanım fiyatıyla değiştirmesine olanak tanır.

• Bu eylem genellikle fiyatların düşmeye devam etmesi beklentisiyle birlikte gerçekleştirilir.

• Tüccarlar, bir sözleşmeyi verimli bir şekilde kapatmak ve daha düşük bir grevde başka bir sözleşme açmak için bir spread emri uygular.