rúlla niður

Hvað er rúlla niður?

Rúlla niður er aðlögunarstefna í valréttarviðskiptum sem gerir kaupmanni kleift að bæta hagnaðartækifærin með því að lækka verkfallsverðið í hagstæðari stöðu.

Skilningur Roll Down

Niðurröðun er náð með því að loka upphaflega samningnum og opna nýjan samning fyrir sömu undirliggjandi eign á lægra verkfallsverði. Þar sem það er ein viðskipti er aðeins eitt þóknunargjald.

Valréttarkaupmenn gætu komist að því að þeir geta þénað meiri peninga með því að halda stöðu sinni á lægra verkfallsverði. Það er nógu einfalt að loka fyrri viðskiptum þeirra og opna sömu stöðu aftur á lægra verkfallsverði, þannig að rúlla niður örlítið skilvirkari. Til að rúlla valkostinum niður verður kaupmaður að setja inn pöntun sem lokar núverandi stöðu þeirra og opnar sams konar stöðu en með lægra verkfallsverði. Þetta er hægt að gera einfaldlega með því að opna viðskipti fyrir valréttarálag sem nær því sem gæti þurft.

Segjum til dæmis að fjárfestir ætti 100 hluti af hlutabréfum sem voru nálægt $200. Fjárfestirinn vill halda bréfunum eins lengi og hægt er en vill einnig hafa einhverjar tekjur af því að halda í bréfin. Fjárfestirinn selur tryggt símtal og opnar valréttarviðskipti með verkfallsverði upp á $210 með mánuði áður en það rennur út. Tveimur vikum síðar er verð hlutabréfa nú komið niður fyrir $195. Fjárfestirinn gerir sér grein fyrir því að þeir gætu haft meiri hagnað ef þeir gætu skipt úr 210 $ verkfallsverði niður í $200 verkfallsverð.

Í þessari atburðarás gæti fjárfestirinn annað hvort lokað 210 $ tryggðu símtalsstöðunni (keypt hana aftur á lægra verði) og síðan selt annað tryggt símtal á $ 200, eða hann gæti einfaldlega opnað stutt símtal lóðrétt dreifiviðskipti (einnig þekkt sem björn símtalsálag) sem inniheldur $210 og $200 verkfallsverð. Aðgerðin við að hefja þessi viðskipti brotnar niður á þennan hátt:

Kauptu samning á $210 verkfallsverði.
Selja samning á $200 verkfallsverði.
Þar sem upphafsstaðan var opin með því að selja samning á $210 verkfallsverðinu lokar þessi aðgerð núna þeirri stöðu, þannig að nýi samningurinn verður eftir á $200 verkfallsverðinu til að vera eini samningurinn sem eftir er.
Þannig er stöðunni í raun rúllað niður úr $210 í $200 í einni viðskiptum.

Aðrar gerðir af rúllum

Niðurfellingar geta gerst sem hluti af hvaða valréttarstefnu sem er þar sem kaupmaðurinn vill njóta góðs af lægra verkfallsverði. Niðurröðun getur gerst með símtölum, kaupum eða núverandi dreifingarviðskiptum. Lækkun, hvort sem um kauprétt eða sölurétt er að ræða, er venjulega bearish stefnu, sem nýtur góðs af því að verð lækkar enn frekar.

Við valsímtöl verður nýja staðan dýrari en sú gamla, vegna lægra verkfalls. Nýir sölusamningar munu kosta minna í niðurfellingu en gömlu sölusamningarnir. Það fer eftir því hvort gamla og nýja staðan er löng eða stutt, niðurstaðan af uppröðun gæti verið debet eða inneign á reikninginn. Hversu mikið veltur á verðmun valkosta.

Það eru nokkrar ástæður fyrir því að kaupmaður myndi rúlla niður stöðu. Þeir fela í sér að forðast æfingar á stuttum stöðum. Eða, það gæti einfaldlega verið tjáning um aukna bearishness fyrir langa sölustöðu og vilja framkalla samninginn til síðari gildistíma. Mundu að langur setur í peningum (ITM) tapar mestu tímavirði sínu, svo að rúlla yfir í out-of-the-peninga (OTM) sett myndi gefa kaupmanninum hluta hagnað og hugsanlega meira fyrir peninginn, þökk sé lægra verð á nýju settunum.

Lækkun, hvort sem um kauprétt eða sölurétt er að ræða, er venjulega stefna sem nýtur góðs af því að verð lækkar enn frekar.

Löng símtalsstaða gæti farið í lægra verkfallsverð ef undirliggjandi eign færðist lægra í verði en kaupmaðurinn trúir samt að hún muni að lokum hækka. Þannig helst staðan í stað með tapi nokkuð skorið niður.

Ef nýi samningurinn felur í sér hærra verkfallsverð og síðari gildistíma er stefnan kölluð „uppröðun og framsækin“. Ef nýi samningurinn er einn með lægra verkfallsverði og seinna gildistíma er hann kallaður "rúlla niður og áfram."

Valkostakaupmenn nota rúllandi aðferðir til að bregðast við breyttum markaðsaðstæðum og tryggja hagnað, takmarka tap og stjórna áhættu.

##Hápunktar

Þessi stefna gerir kaupmönnum kleift að breyta valréttarsamningi í lægra verkfallsverð.
Þessi aðgerð er venjulega framkvæmd í tengslum við væntingar um áframhaldandi lækkandi verð.
Kaupmenn framkvæma dreifingarpöntun til að loka einum samningi á skilvirkan hátt og opna annan við lægri verkfall.