Скатывайся

Что такое свертывание?

Ролл вниз — это стратегия корректировки в торговле опционами, которая позволяет трейдеру улучшить возможности для получения прибыли за счет снижения цены исполнения до более выгодной позиции.

Общие сведения о сворачивании

Откат вниз осуществляется путем закрытия первоначального контракта и открытия нового контракта для того же базового актива с более низкой ценой исполнения. Поскольку это одна сделка, взимается только одна комиссия.

Опционные трейдеры могут обнаружить, что они могут заработать больше денег, удерживая свою позицию по более низкой цене исполнения. Достаточно просто закрыть их предыдущую сделку и снова открыть ту же позицию с более низкой ценой исполнения, что делает откат вниз немного более эффективным. Чтобы провернуть опцион вниз, трейдер должен разместить ордер, который закрывает его текущую позицию и открывает позицию того же типа, но с более низкой ценой исполнения. Это можно сделать, просто открыв сделку по опционному спреду, который выполняет то, что может понадобиться.

Предположим, например, что инвестор владеет 100 акциями по цене около 200 долларов. Инвестор хочет держать акции как можно дольше, но также хочет получать некоторый доход от владения акциями. Инвестор продает покрытый колл и открывает опционную сделку со страйком 210 долларов за месяц до экспирации. Две недели спустя цена акции упала ниже 195 долларов. Инвестор понимает, что он мог бы получить больше прибыли, если бы смог перейти с страйк-цены в 210 долларов на страйк-цену в 200 долларов.

В этом сценарии инвестор может либо закрыть позицию покрытого колла на 210 долларов (выкупить ее обратно по более низкой цене), а затем продать другую покрытую позицию колл по 200 долларов, либо он может просто открыть короткую сделку по вертикальному спреду колл (также известную как медвежий колл). спред), который включает цены исполнения 210 и 200 долларов. Действие по инициированию этой сделки разбивается следующим образом:

• Купить контракт по цене исполнения $210.

• Продать контракт по цене исполнения $200.

• Поскольку первоначальная позиция была открыта путем продажи контракта по цене исполнения 210 долларов, это действие теперь закрывает эту позицию, оставляя новый контракт по цене исполнения 200 долларов единственным открытым контрактом.

• Таким образом, позиция эффективно скатывается с 210 до 200 долларов за одну сделку.

Другие типы роллов

Роллдаун может происходить как часть любой опционной стратегии, когда трейдер хочет получить выгоду от более низкой цены исполнения. Падение может произойти с коллами, путами или существующими спредами. Скатывание вниз, будь то колл-опцион или пут-опцион,. обычно является медвежьей стратегией, извлекающей выгоду из дальнейшего падения цен.

При скользящих звонках новая позиция будет дороже старой из-за более низкого страйка. Новые пут-контракты будут стоить меньше при пролонгации, чем старые пут-контракты. В зависимости от того, являются ли старая и новая позиции длинными или короткими, результатом объединения может быть дебет или кредит счета. Сколько зависит от разницы в цене свернутых опционов.

Есть несколько причин, по которым трейдер сворачивает позицию. Они включают в себя избегание исполнения коротких позиций пут. Или это просто может быть выражением повышенного медвежьего настроя на длинную позицию пут и желанием перенести контракт на более позднюю дату истечения. Помните, что длинный пут «в деньгах» (ITM) теряет большую часть своей временной стоимости, поэтому переход на пут « вне денег» (OTM) даст трейдеру частичную прибыль и, возможно, большую отдачу от вложенных средств благодаря более низкая цена новых опционов.

Скат вниз, будь то колл-опцион или пут-опцион, обычно является медвежьей стратегией, извлекающей выгоду из дальнейшего падения цен.

Длинная позиция колл может скатиться к более низкой цене исполнения, если базовый актив упал в цене, но трейдер по-прежнему считает, что в конечном итоге она вырастет. Таким образом, позиция остается на месте с несколько сокращенными убытками.

Если новый контракт предполагает более высокую цену исполнения и более позднюю дату экспирации, такая стратегия называется «продвижение вверх и вперед». Если новый контракт имеет более низкую цену исполнения и более позднюю дату истечения, он называется «пролонгированным и форвардным».

Трейдеры опционов используют скользящие стратегии, чтобы реагировать на меняющиеся рыночные условия и получать прибыль, ограничивать убытки и управлять рисками.

Особенности

• Эта стратегия позволяет трейдерам изменить опционный контракт на более низкую цену исполнения.

• Это действие обычно выполняется в связи с ожиданием дальнейшего падения цен.

• Трейдеры выполняют спред-ордер, чтобы эффективно закрыть один контракт и открыть другой с более низким страйком.