Yuvarlanan İadeler

Dönen İade Nedir?

"Dönen dönem iadeleri" veya "yuvarlanan dönemler" olarak da bilinen yuvarlanan getiriler , bir dönem için listelenen yıl ile biten yıllık ortalama getirilerdir . Yuvarlanan getiriler, yatırımcıların fiilen deneyimlediklerine benzer şekilde, elde tutma dönemleri için getirilerin davranışını incelemek için yararlıdır .

Bir portföye veya fonun dönen getirilerine bakmak, tarihi boyunca birkaç dönem boyunca düzeltilmiş performans sonuçları verecektir. Bu tür bilgiler genellikle bir yatırımcı için bir dönemin tek bir anlık görüntüsünden daha doğru bir resim çizer.

Dönen İadeleri Anlama

Dönen getirilerin bir amacı, bir yatırımın daha güçlü ve daha zayıf performans dönemlerinin sıklığını ve büyüklüğünü vurgulamaktır. Yuvarlanan getiriler, en son verilerle (ay veya çeyrek sonu) çarpıtılmadan, bir fonun daha kapsamlı getiri geçmişine ilişkin daha iyi fikir verebilir.

Örneğin, 2015 için beş yıllık döner getiri, 1 Ocak 2011 ile 31 Aralık 2015 arasını kapsar. 2016 için beş yıllık döner getiri, 2012 ile 2016 arasındaki ortalama yıllık getiridir. Bazı yatırım analistleri, çok yıllı dönem, 12 aylık dönemler dizisine dönüştürülür.

Yatırımcılar, yuvarlanan getirilere bakarak, bir fonun getirilerinin zaman içinde daha belirli bir noktada nasıl yığıldığını anlayabilirler. Bir yatırım 10 yıllık bir süre boyunca yıllık %9 getiri gösteriyorsa, bu, 0. Yılda 1 Ocak'ta yatırım yaptıysanız ve 10. Yıl sonunda yatırımınızı 31 Aralık'ta sattıysanız, eşdeğerini kazandığınızı gösterir. yılda %9. Ancak bu 10 yıl boyunca, getiriler büyük ölçüde değişebilirdi.

4. Yılda yatırım %35 oranında artabilirken, 8. Yılda %17 oranında düşebilirdi. Ortalama olarak, yılda %9 kazandınız ("ortalama yıllık" getiri), ancak bu %9, yatırımın performansını yanlış yansıtabilir.

Bunun yerine, yuvarlanan getirileri analiz etmek, yalnızca 1 Ocak'ta başlayıp 31 Aralık'ta sona eren değil, aynı zamanda 1 Şubat'ta başlayan ve bir sonraki yılın 31 Ocak'ında sona eren, ardından gelecek yıl 1 Mart'tan 28 Şubat'a kadar olan yıllık performansı gösterebilir. . 10 yıllık bir yuvarlanma getirisi, bir yatırımın en iyi ve en kötü on yıllarını bu biçimde vurgulayabilir.

genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) uygun olarak menkul kıymet dosyalamalarında yalnızca üç ayda bir açıklanır . Daha seyrek olarak, firmalar satış hacimleri veya temel performans göstergeleri içeren aylık tablolar sunar.

Son 12 Ay (TTM) Dönen İadeler

Geride 12 ay (TTM) olan yaygın bir yuvarlanan iade dönemi vardır . Son 12 ay, mali rakamların raporlanması için kullanılan son 12 ardışık aya ait veriler için kullanılan terimdir. Bir şirketin son 12 ayı, 12 aylık bir dönem için mali performansını temsil eder; genellikle bir mali yıl bitiş dönemini temsil etmez.

Son 12 aylık (TTM) getirileri kullanmak, en son finansal verileri yıllık formatta analiz etmenin etkili bir yoludur. Yıllık veriler önemlidir çünkü mevsimselliğin etkilerini nötralize etmeye yardımcı olur ve talep, giderler veya nakit akışındaki geçici değişiklikler gibi finansal sonuçlardaki tekrar etmeyen anormalliklerin etkisini azaltır.

Analistler, TTM'yi kullanarak, tam mali veya takvim yılı bilgilerini içeren daha eski bilgilere bakmak yerine en son aylık veya üç aylık verileri değerlendirebilir. TTM çizelgeleri, kısa vadeli değişiklikleri belirlemek için daha az kullanışlıdır ve tahmin için daha kullanışlıdır.

Dahili kurumsal finansal planlama ve analiz yapan şirketler, ayrıntılı ve çok güncel finansal verilere erişebilir. Temel performans göstergelerini (KPI), gelir artışını, marjları, işletme sermayesi yönetimini ve mevsimsel olarak değişebilen veya geçici dalgalanma gösterebilen diğer metrikleri değerlendirmek için TTM formatını kullanırlar .

Hisse senedi araştırması ve değerleme bağlamında, halka açık şirketler için finansal sonuçlar, GAAP uyarınca menkul kıymet dosyalamalarında yalnızca üç ayda bir açıklanır. Daha seyrek olarak, firmalar satış hacimleri veya temel performans göstergeleri içeren aylık tablolar sunar. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başvuruları genellikle finansal sonuçları TTM yerine üç aylık veya yıllık bazda gösterir.

Geçen yılın performansının net bir resmini elde etmek için, analistler ve yatırımcılar genellikle mevcut ve önceki mali tablolardan kendi TTM rakamlarını hesaplamalıdır. General Electric'in (GE) son mali sonuçlarını düşünün. GE, 2020 yılının ilk çeyreğinde 27 milyar $'a kıyasla 20.5 milyar $ gelir elde etti.GE , 2019'un tamamı için 95 milyar $'lık satış kaydetti.1Ç 2019 rakamını 2019 yılının tamamından çıkararak ve 1. Çeyrek ekleyerek 2020 geliri, TTM gelirinde 88,5 milyar dolara ulaşıyorsunuz.

Öne Çıkanlar

• Dönen getiriler, listelenen yıl ile biten bir dönem için yıllıklandırılmış ortalama getirilerdir.

• Son 12 ay (TTM), yaygın olarak kullanılan bir dönen geri dönüş ölçüsüdür.

• Bunlar, tek bir örnek yerine birkaç dönemi hesaba katmak için geçmiş performansı düzeltmek için de kullanılabilir.

• Yuvarlanan getiriler, yatırımcıların fiilen deneyimlediklerine benzer şekilde, elde tutma dönemleri için getiri davranışını incelemek için yararlıdır.