İtfa Edilmemiş Tahvil Primi

İtfa Edilmemiş Tahvil Primi Nedir?

İtfa edilmemiş bir tahvil primi, bir tahvilin nominal değeri ile satış fiyatı arasındaki farkı ifade eder. Bir tahvil, örneğin dolar bazında 90 sentten indirimli olarak satılırsa, ihraççı yine de 100 sentin tamamını nominal değerden geri ödemek zorundadır. Bu faiz tutarı henüz tahvil sahiplerine ödenmediği için ihraççı için bir yükümlülüktür.

İtfa Edilmemiş Tahvil Primini Anlama

Tahvil primi,. tahvilin nominal değerinin üzerinde fiyatlandırıldığı fazla tutardır . Ekonomide geçerli faiz oranları düştüğünde tahvil fiyatları yükselir. Bunun nedeni, piyasa faiz oranının , ödenmemiş tahviller üzerindeki sabit kupon oranından daha düşük olmasıdır.

Tahvil sahipleri daha yüksek faizli tahviller bulundurdukları için piyasada tazminat olarak bir prime ihtiyaç duyarlar. İtfa edilmemiş tahvil primi, ihraççının henüz faiz gideri olarak silmediği tahvil priminden geriye kalandır.

Örneğin, faiz oranları %5 iken bir tahvil ihraççısının yıllık ödenmek üzere %5 sabit kuponlu tahvil sattığını varsayalım. Bir süre sonra faiz oranları %4'e gerilemiştir. Yeni tahvil ihraççıları daha düşük faiz oranlı tahvil ihraç edecek. Daha yüksek kuponlu tahvil almayı tercih eden yatırımcılar, daha yüksek kuponlu tahvil sahiplerini tahvillerini satmaya teşvik etmek için bir prim ödemek zorunda kalacaklar. Bu durumda, tahvilin nominal değeri 1.000$ ise ve tahvil faiz oranları düştükten sonra 1.090$'a satılıyorsa, satış fiyatı ile nominal değer arasındaki fark, amorti edilmemiş tahvil primidir (90$).

İtfa edilmemiş tahvil primi, tahvil priminin gelecekte giderlere karşı itfa edilecek (itfa edilecek) kısmıdır. Bu tahvilin itfa edilmiş tutarı faiz gideri olarak alacaklandırılır. Tahvil vergiye tabi faiz ödüyorsa, tahvil sahibi primi itfa etmeyi seçebilir , yani primin bir kısmını vergilere dahil edilen faiz geliri miktarını azaltmak için kullanabilir.

Özel Hususlar

Vergiye tabi prim tahvillerine yatırım yapanlar, genellikle primin amorti edilmesinden yararlanırlar, çünkü amorti edilen miktar tahvilden elde edilen faiz gelirini mahsup etmek için kullanılabilir, bu da yatırımcının tahville ilgili olarak ödemek zorunda kalacağı vergiye tabi gelir miktarını azaltacaktır. Vergiye tabi tahvilin maliyet esası , her yıl itfa edilen prim tutarı kadar düşürülür.

Tahvilin vergiden muaf faiz ödemesi durumunda tahvil yatırımcısının tahvil primini itfa etmesi gerekir. İtfa edilmiş bu tutar vergilendirilebilir gelirin tespitinde indirilebilir olmasa da, mükellefin senelik amortisman oranında tahvildeki esasını düşürmesi gerekir.

İtfa edilmemiş bir tahvil primi, tahvil ihraççısına borç olarak kaydedilir. İhraççıların bilançosunda bu kalem, İtfa Edilmemiş Tahvil Premium Hesabı adı verilen özel bir hesaba kaydedilir. Bu hesap, tahvil ihraç edenin tahvilin ömrü boyunca henüz itfa etmediği veya faiz giderine mahsup etmediği tahvil priminin kalan tutarını tanır.

Örnek: İtfa Edilmemiş Tahvil Primi Hesaplaması

vadeye kadar getiri (YTM) ile çarpılır ve sonucu tahvilin kupon oranından çıkarılır. Yukarıdaki örneği kullanarak, vadeye kadar getiri %4'tür.

Tahvilin satış fiyatının YTM ile çarpılması 1.090$ x %4 = 43.60$ verir.
Bu değer, kupon tutarından çıkarıldığında (%5 kupon oranı x 1.000 ABD Doları nominal değer = 50 ABD Doları) 50 - 43,60 ABD Doları = 6,40 ABD Doları ile sonuçlanır, bu da itfa edilebilir tutardır.
Vergi amacıyla, bir tahvil sahibi 50$'lık faiz gelirini 50$ - 6.40$ = 43.60$'a indirebilir.
Bir yıl sonra amorti edilmemiş prim 90 $ tahvil primidir - 6,40 $ amorti edilmiş miktar = 83,60 $.
İkinci vergi yılı için, tahvil priminin 6.40$'ı zaten itfa edilmiştir, bu nedenle tahvilin maliyet esası 1.090$ - 6.40$ = 1.083.60$'dır.
1. Yıl için prim amortismanı = 50 ABD Doları - (1,083,60 ABD Doları x %4) = 50 ABD Doları - 43,34 ABD Doları = 6,64 ABD Doları.
İkinci yıldan sonra kalan prim veya amorti edilmemiş prim 83,60 $ - 6,64 $ = 76,96 $'dır.

Tahvilin beş yılda olgunlaştığını varsayarsak, kalan üç yıl için aynı hesaplamayı yapabilirsiniz. Örneğin, tahvilin üçüncü yıldaki maliyet esası 1.083.60 $ - 6.64 $ = 1.076.96 $ olacaktır.

##Öne çıkanlar

İtfa edilmemiş tahvil primi, ihraççılar için bu faiz giderini henüz yazmadıkları için bir yükümlülüktür, ancak sonunda muaccel olacaktır.
İtfa edilmemiş tahvil primi, tahvil ihraç edenin menkul kıymetleri sattığı fiyattaki net farktan, tahvillerin vade sonundaki gerçek nominal değerinden düşülerek bulunur.
Mali tablolarda, amortismana tabi tutulmamış tahvil primi, İtfa Edilmemiş Tahvil Prim Hesabı adı verilen bir borç hesabına kaydedilir.