Prime d'obligation non amortie

Qu'est-ce que la prime obligataire non amortie ?

Une prime d'obligation non amortie fait référence à la différence entre la valeur nominale d'une obligation et son prix de vente. Si une obligation est vendue avec une décote,. par exemple, à 90 cents sur le dollar, l'émetteur doit encore rembourser la totalité des 100 cents de la valeur nominale au pair. Étant donné que ce montant d'intérêts n'a pas encore été payé aux obligataires, il s'agit d'un passif pour l' émetteur.

Comprendre la prime obligataire non amortie

La prime de l'obligation est le montant excédentaire auquel l' obligation est tarifée par rapport à sa valeur nominale. Lorsque les taux d'intérêt en vigueur dans l'économie diminuent, le prix des obligations augmente. En effet, le taux d'intérêt du marché devient inférieur au taux du coupon fixe sur les obligations en circulation.

Étant donné que les détenteurs d'obligations détiennent des obligations à taux d'intérêt plus élevé, ils exigent une prime en guise de compensation sur le marché. La prime obligataire non amortie est ce qui reste de la prime obligataire que l'émetteur n'a pas encore radiée en tant que charge d'intérêts.

Par exemple, supposons que lorsque les taux d'intérêt étaient de 5 %, un émetteur d'obligations a vendu des obligations avec un coupon fixe de 5 % à payer annuellement. Après un certain temps, les taux d'intérêt sont tombés à 4 %. Les nouveaux émetteurs d'obligations émettront des obligations avec le taux d'intérêt le plus bas. Les investisseurs qui préfèrent acheter une obligation avec un coupon plus élevé devront payer une prime aux détenteurs d'obligations à coupon plus élevé pour les inciter à vendre leurs obligations. Dans ce cas, si la valeur nominale de l'obligation est de 1 000 $ et que l'obligation se vend 1 090 $ après la baisse des taux d'intérêt, la différence entre le prix de vente et la valeur nominale correspond à la prime non amortie de l'obligation (90 $).

La prime d'obligation non amortie est la partie de la prime d'obligation qui sera amortie (radiée) des dépenses futures. Le montant amorti de cette obligation est crédité en charges d'intérêts. Si l'obligation paie des intérêts imposables, le détenteur de l'obligation peut choisir d' amortir la prime,. c'est-à-dire d'utiliser une partie de la prime pour réduire le montant des revenus d'intérêts inclus pour les impôts.

Considérations particulières

Ceux qui investissent dans des obligations à prime imposable bénéficient généralement de l'amortissement de la prime, car le montant amorti peut être utilisé pour compenser les revenus d'intérêts de l'obligation, ce qui réduira le montant du revenu imposable que l'investisseur devra payer à l'égard de l'obligation. Le coût de base de l'obligation imposable est réduit du montant de la prime amortie chaque année.

Dans un cas où l'obligation paie des intérêts exonérés d'impôt, l'investisseur obligataire doit amortir la prime de l'obligation. Bien que ce montant amorti ne soit pas déductible dans la détermination du revenu imposable, le contribuable doit réduire sa base dans le cautionnement de l'amortissement de l'année.

Une prime obligataire non amortie est comptabilisée au passif de l'émetteur de l'obligation. Au bilan des émetteurs, cet élément est enregistré dans un compte spécial appelé le compte de prime d'obligations non amorties. Ce compte comptabilise le montant restant de la prime d'obligation que l'émetteur de l'obligation n'a pas encore amorti ou imputé aux charges d'intérêts sur la durée de vie de l'obligation.

Exemple : calcul de la prime d'obligation non amortie

Pour calculer le montant à amortir pour l'année d'imposition, le prix de l'obligation est multiplié par le rendement à l'échéance (YTM), dont le résultat est soustrait du taux du coupon de l'obligation. En utilisant l'exemple ci-dessus, le rendement à l'échéance est de 4 %.

• Multiplier le prix de vente de l'obligation par le YTM donne 1 090 $ x 4 % = 43,60 $.

• Cette valeur, lorsqu'elle est soustraite du montant du coupon (taux du coupon de 5 % x valeur nominale de 1 000 $ = 50 $), donne 50 $ - 43,60 $ = 6,40 $, soit le montant amortissable.

• Aux fins de l'impôt, un détenteur d'obligations peut réduire son revenu d'intérêts de 50 $ à 50 $ - 6,40 $ = 43,60 $.

• La prime non amortie après un an est de 90 $ de prime d'obligation - 6,40 $ de montant amorti = 83,60 $.

• Pour la deuxième année d'imposition, 6,40 $ de la prime d'obligation ont déjà été amortis, de sorte que le coût de base de l'obligation est de 1 090 $ - 6,40 $ = 1 083,60 $.

• Amortissement de la prime pour l'année 2 = 50 $ - (1 083,60 $ x 4 %) = 50 $ - 43,34 $ = 6,64 $.

• La prime restante après la deuxième année ou la prime non amortie est de 83,60 $ - 6,64 $ = 76,96 $.

En supposant que l'obligation arrive à échéance dans cinq ans, vous pouvez effectuer le même calcul pour les trois années restantes. Par exemple, le prix de base de l'obligation la troisième année sera de 1 083,60 $ - 6,64 $ = 1 076,96 $.

Points forts

• Une prime d'obligation non amortie est un passif pour les émetteurs, car ils n'ont pas encore amorti ces frais d'intérêts, mais ils arriveront éventuellement à échéance.

• Une prime d'obligation non amortie est la différence nette entre le prix auquel un émetteur d'obligations vend des titres moins la valeur nominale réelle des obligations à l'échéance.

• Dans les états financiers, la prime d'obligation non amortie est enregistrée dans un compte de passif appelé le compte de prime d'obligation non amortie.