Niezamortyzowana premia za obligacje
Co to jest niezamortyzowana premia za obligacje?
Niezamortyzowana premia za obligacje odnosi się do różnicy między wartością nominalną obligacji a jej ceną sprzedaży. Jeśli obligacja jest sprzedawana z dyskontem,. na przykład po 90 centów za dolara, emitent nadal musi spłacić pełne 100 centów wartości nominalnej według wartości nominalnej. Ponieważ ta kwota odsetek nie została jeszcze wypłacona obligatariuszom, jest to zobowiązanie dla emitenta.
Zrozumienie niezamortyzowanej premii za obligacje
Premia za obligacje to nadwyżka kwoty, za którą obligacja jest wyceniana w stosunku do jej wartości nominalnej. Gdy panujące w gospodarce stopy procentowe spadają, cena obligacji rośnie. Dzieje się tak, ponieważ rynkowa stopa procentowa staje się niższa niż stała stopa kuponowa na obligacjach pozostających w obrocie.
Ponieważ posiadacze obligacji posiadają obligacje o wyższym oprocentowaniu, wymagają oni premii jako rekompensaty na rynku. Niezamortyzowana premia za obligacje to pozostała część premii za obligacje, której emitent nie odpisał jeszcze jako koszt odsetek.
Załóżmy na przykład, że przy oprocentowaniu 5% emitent obligacji sprzedawał obligacje z 5% stałym kuponem płatnym rocznie. Po pewnym czasie stopy procentowe spadły do 4%. Nowi emitenci obligacji będą emitować obligacje o niższym oprocentowaniu. Inwestorzy, którzy woleliby kupić obligację z wyższym kuponem, będą musieli zapłacić premię obligatariuszom z wyższym kuponem, aby zachęcić ich do sprzedaży swoich obligacji. W takim przypadku, jeśli wartość nominalna obligacji wynosi 1000 USD, a obligacja zostanie sprzedana za 1090 USD po spadku stóp procentowych, różnica między ceną sprzedaży a wartością nominalną stanowi niezamortyzowaną premię za obligację (90 USD).
Niezamortyzowana premia za obligacje to część premii za obligacje, która w przyszłości zostanie zamortyzowana (odpisana) na poczet wydatków. Zamortyzowana kwota tej obligacji jest uznawana za koszt odsetek. Jeśli obligacja płaci odsetki podlegające opodatkowaniu, posiadacz obligacji może zdecydować się na amortyzację premii,. czyli wykorzystać część premii na zmniejszenie kwoty dochodu odsetkowego uwzględnionego w podatkach.
Uwagi specjalne
Ci, którzy inwestują w obligacje z premią do opodatkowania, zazwyczaj korzystają z amortyzacji premii, ponieważ zamortyzowana kwota może zostać wykorzystana do skompensowania dochodu odsetkowego z obligacji, co zmniejszy kwotę dochodu podlegającego opodatkowaniu, który inwestor będzie musiał zapłacić w związku z obligacją. Podstawa kosztowa obligacji podlegającej opodatkowaniu jest pomniejszana o kwotę składki amortyzowanej każdego roku.
W przypadku, gdy obligacja płaci odsetki zwolnione z podatku, inwestor obligacji musi amortyzować premię za obligacje. Chociaż ta zamortyzowana kwota nie podlega odliczeniu przy ustalaniu dochodu podlegającego opodatkowaniu, podatnik musi pomniejszyć swoją podstawę kaucji o amortyzację za dany rok.
Niezamortyzowana premia za obligacje jest księgowana jako zobowiązanie wobec emitenta obligacji. W bilansie emitenta pozycja ta jest ewidencjonowana na specjalnym koncie o nazwie Konto premii niezamortyzowanych obligacji. Na tym koncie ujmowana jest pozostała kwota premii za obligacje, której emitent obligacji jeszcze nie zamortyzował ani nie odpisał w kosztach odsetek w okresie obowiązywania obligacji.
Przykład: Obliczanie niezamortyzowanej premii za obligacje
Aby obliczyć kwotę do amortyzacji za rok podatkowy, cenę obligacji mnoży się przez rentowność do wykupu (YTM), której wynik odejmuje się od stopy kuponu obligacji. Korzystając z powyższego przykładu, rentowność do zapadalności wynosi 4%.
Pomnożenie ceny sprzedaży obligacji przez YTM daje 1090 $ x 4% = 43,60 $.
Ta wartość po odjęciu od kwoty kuponu (stopa kuponu 5% x wartość nominalna 1000 USD = 50 USD) daje 50 USD - 43,60 USD = 6,40 USD, co stanowi kwotę podlegającą amortyzacji.
Dla celów podatkowych posiadacz obligacji może obniżyć swój dochód odsetkowy z 50 USD do 50 USD – 6,40 USD = 43,60 USD.
Niezamortyzowana premia po roku wynosi 90 USD premii za obligacje - 6,40 USD zamortyzowanej kwoty = 83,60 USD.
W drugim roku podatkowym 6,40 USD premii za obligacje zostało już zamortyzowane, więc podstawa kosztu obligacji wynosi 1090 USD - 6,40 USD = 1083,60 USD.
Amortyzacja składki za rok 2 = 50 USD - (1 083,60 USD x 4%) = 50 USD - 43,34 USD = 6,64 USD.
Składka pozostała po drugim roku lub składka niezamortyzowana wynosi 83,60 USD - 6,64 USD = 76,96 USD.
Zakładając, że obligacja dojrzewa w ciągu pięciu lat, możesz przeprowadzić te same obliczenia dla pozostałych trzech lat. Na przykład podstawa kosztu obligacji w trzecim roku wyniesie 1083,60 USD – 6,64 USD = 1076,96 USD.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Niezamortyzowana premia za obligacje jest zobowiązaniem dla emitentów, ponieważ nie odpisali jeszcze tego kosztu odsetek, ale w końcu staną się wymagalne.
Niezamortyzowana premia za obligacje to różnica netto w cenie, jaką emitent obligacji sprzedaje papiery wartościowe, pomniejszona o rzeczywistą wartość nominalną obligacji w terminie zapadalności.
W sprawozdaniach finansowych niezamortyzowana premia za obligacje jest rejestrowana na koncie zobowiązań zwanym Kontem premii za nieamortyzowane obligacje.
