teta
Teta Nedir?
Teta terimi, zamanın geçmesi nedeniyle bir seçeneğin değerindeki düşüş oranını ifade eder. Ayrıca bir seçeneğin zaman azalması olarak da ifade edilebilir. Bu,. her şey sabit tutulduğu sürece vadesine yaklaştıkça bir seçeneğin değer kaybettiği anlamına gelir . Teta genellikle negatif bir sayı olarak ifade edilir ve bir opsiyonun değerinin her gün düştüğü miktar olarak düşünülebilir.
Teta'yı Anlamak
Yunanlılar olarak bilinen ve opsiyon fiyatlandırmasında kullanılan ölçüler grubunun bir parçasıdır . Unutmayın—opsiyonlar, alıcıya opsiyonun süresi dolmadan önce kullanım fiyatından bir dayanak varlığı satın alma veya satma hakkı verir . Kullanım fiyatı olarak da adlandırılan kullanım fiyatı,. opsiyonun kullanılabilmesi için dayanak varlığın ulaşması gereken fiyat konusunda yatırımcıyı bilgilendirerek sözleşme ilk yazıldığında belirlenir.
belirli bir süre için kullanılabilir olduğundan, opsiyon alıcıları için zamanın oluşturduğu riski nicelendirir . Bu, zaman geçtikçe bir seçeneğin değerinin zaman azalması veya aşınması olarak bilinir. Bir seçeneğin karlılığı zaman geçtikçe azalır. Ancak iki seçenek benzer olduğunda ancak birinin süresi daha uzun bir süre boyunca sona erdiğinde ne olur? Opsiyonun kullanım fiyatının ötesine geçmesi için daha fazla şans veya daha fazla zaman olduğundan, uzun vadeli opsiyonun değeri daha yüksektir.
Teta , bir opsiyonun zaman riskini ve değer kaybını temsil ettiğinden, her zaman negatif bir rakam olarak ifade edilir. Opsiyonun değeri, vade tarihine kadar geçen süre içinde azalır. Uzun seçenekler için teta her zaman negatif olduğundan, seçeneğin süresi dolduğunda her zaman sıfır zaman değeri olacaktır. Bu nedenle teta satıcılar için iyi bir şeydir ama alıcılar için değildir—değer zaman geçtikçe alıcı tarafından düşer, ancak satıcı için artar. Bu nedenle bir opsiyon satmak, pozitif teta ticareti olarak da bilinir; teta hızlandıkça, satıcının opsiyonlarından elde ettiği kazanç artar.
Özel Hususlar
Diğer her şey eşit kalırsa, zaman azalması, bir seçeneğin sona erme tarihine yaklaştıkça dışsal değerini kaybetmesine neden olur. Bu nedenle, teta, opsiyon alıcılarının endişelenmesi gereken ana Yunanlılardan biridir, çünkü zaman uzun opsiyon sahiplerinin aleyhine çalışır.
opsiyon yazan bir yatırımcı için uygundur . Opsiyon yazarları zaman azalmasından yararlanır çünkü yazılan seçenekler, sona erme zamanı yaklaştıkça daha az değerli hale gelir. sonuç olarak, opsiyon yazarlarının kısa pozisyonu kapatmak için opsiyonları geri satın almaları daha ucuzdur.
Başka bir deyişle, opsiyon değerleri, varsa, hem dışsal hem de içsel değerden oluşur. Opsiyonun sona ermesinde geriye kalan tek şey, eğer varsa, içsel değerdir, çünkü zaman, dışsal değerin önemli bir parçasıdır.
Teta vs. Diğer Yunanlılar
Yunanlılar, opsiyon fiyatlarının ilgili değişkenlere duyarlılığını ölçer. Örneğin, bir opsiyonun deltası,. bir opsiyonun fiyatının, dayanak menkul kıymetteki 1$'lık bir değişime karşı duyarlılığını gösterirken, bir opsiyonun gaması,. bir opsiyonun deltasının dayanak menkul kıymetteki 1$'lık bir değişikliğe göre hassasiyetini gösterir.
Vega,. zımni oynaklıkta her bir yüzdelik hareket için bir opsiyon fiyatının teorik olarak nasıl değiştiğini gösterir.
Yunan alfabesinden alınan teta'nın farklı alanlarda sayısız anlamı vardır - ekonomide, aynı zamanda ekonomik modellerde bankaların rezerv oranını ifade eder.
Teta Örneği
yatırımcının kullanım fiyatı 1.150$ olan bir alım opsiyonunu 5$ karşılığında satın aldığını varsayalım . Altta yatan hisse 1.125 dolardan işlem görüyor. Seçeneğin sona ermesine kadar beş günü vardır ve teta 1$'dır. Teorik olarak, opsiyonun değeri, son kullanma tarihine ulaşana kadar günde 1 dolar düşer. Bu, opsiyon sahibi için olumsuzdur.
Altta yatan hisse senedinin 1,125$'da kaldığını ve iki gün geçtiğini varsayalım. Seçenek yaklaşık 3 dolar değerinde olacak. Seçeneğin tekrar 5 dolardan fazla değer kazanmasının tek yolu, fiyatın 1.155 doların üzerine çıkmasıdır. Bu, opsiyona gerçek değerde en az 5$ (1.155$ - 1.150$ kullanım fiyatı) verecek ve teta veya zaman azalmasından kaynaklanan kaybı dengeleyecektir.
##Öne çıkanlar
Genellikle negatif bir sayı olarak ifade edilen teta, vade sonuna kadar opsiyonun değerinin her gün ne kadar azalacağını gösterir.
Teta, bir opsiyonun zaman içinde değerindeki düşüş oranını ifade eder.
Diğer tüm değişkenler sabitse, bir opsiyon vadesine yaklaştıkça değer kaybeder.
