桶

什么是桶？

术语“桶”在商业和金融中用于描述一组相关资产或类别。存储桶可以包含具有一定风险的投资资产，例如股票，或者它们可以包含低风险投资，例如现金、短期证券、具有类似期限的固定收益证券，或具有接近期限的掉期和/或衍生品。

在管理会计中，创建“成本桶”来跟踪单位级别的成本。

“桶”是投资组合经理和投资者经常用来暗示一组资产的随意术语。例如，一个 60/40 的投资组合代表一个包含 60% 的整体资产为股票的存储桶和另一个包含 40% 的严格债券资产的存储桶。

另一方面，仅固定收益的资产组合可能包含一桶期限为 5 年、10 年和 30 年的债券。一个纯股票投资组合可能包含一桶成长股和另一桶只包含价值股。

尽管桶系统让投资者可以智能地将其资本分配到不同的投资，但同样重要的是，将一个人的大部分投资组合保持现金，以便能够在可行的投资机会出现时持有头寸。

桶可用于评估掉期投资组合对利率变化的敏感性。一旦通过称为“桶分析”的过程确定了风险或“桶敞口”，如果这样做具有成本效益，投资者可以选择对冲该风险。一种称为免疫的策略可用于创建完美的对冲措施，以防止所有桶暴露。

诺贝尔奖获得者詹姆斯托宾制定了一种被称为“桶方法”的投资策略，该策略需要在旨在产生可观回报的“风险桶”和为满足流动性或安全需求而存在的“安全桶”之间分配股票.对托宾来说，只要投资者持有两个风险桶，风险桶的构成对投资者承担的总体风险几乎没有影响。

相反，改变风险水平将通过改变风险桶中资金的比例来实现，相对于安全桶中的资金比例。托宾的桶方法被广泛视为一种简单而优雅的投资解决方案。然而，桶策略的一些支持者建议使用最多五个桶，而不是仅仅两个。

在管理会计中，直接材料、直接人工和间接费用成本被放入公司生产的不同产品的成本桶中。产品 X 的成本桶将包含产品 Y 的三个成本类别中的每一个。然后，经理将能够更好地估计产品的单位级成本。

“桶”也用于个人理财领域，与个人如何拆分资产有关。这也经常用于退休。例如，存储桶将分为短期存储桶、中期存储桶和长期存储桶。

短期资产将包含日常开支和未来两到三年所需的资产。这个桶通常是现金或流动性很强的资产。中期投资桶将包含至少 5 到 10 年不需要的资产，例如股息投资和房地产投资信托(REIT)。长期投资桶将包含 10 年以上不需要的资产，主要是增长投资，有望在持有期间显着升值。

＃＃强调

桶通常被用作资产配置工具，投资组合经理将投资集群（桶）组合在一起，每个集群具有不同的风险特征，以创建最适合每个投资者的整体资产配置组合，基于他们的个人风险气质和长期学期目标。
在投资术语中，投资组合经理、财务顾问及其投资客户经常使用“桶”一词来描述一组相关的投资资产。
诺贝尔奖获得者詹姆斯·托宾（James Tobin）创建了一种广为人知的投资策略，通常被称为“桶法”，该策略需要在旨在产生高回报的“风险桶”和存在的“安全桶”之间分配股票满足流动性或安全需要的目的。