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Che cos'è un secchio?

Il termine "secchio" è usato in affari e finanza per descrivere un raggruppamento di attività o categorie correlate. I bucket possono contenere attività di investimento che presentano un grado di rischio,. come azioni, oppure possono contenere investimenti a basso rischio come liquidità, titoli a breve termine, titoli a reddito fisso con scadenze simili o swap e/o derivati con scadenze prossime.

Nella contabilità gestionale, vengono creati "sezioni di costi" per tenere traccia dei costi a livello di unità.

Capire un secchio

"Bucket" è un termine casuale che i gestori di portafoglio e gli investitori usano spesso per alludere a un gruppo di attività. Ad esempio, un portafoglio 60/40 rappresenta un bucket contenente il 60% degli asset complessivi che sono azioni e un altro bucket che contiene il 40% degli asset che sono strettamente obbligazioni.

D'altra parte, un portafoglio di attività esclusivamente a reddito fisso potrebbe contenere un secchio di obbligazioni con scadenze a 5, 10 e 30 anni. Un portafoglio azionario diretto potrebbe contenere un secchio di titoli di crescita e un altro secchio che conteneva solo titoli di valore.

Sebbene il sistema di bucket consenta agli investitori di allocare in modo intelligente il proprio capitale a diversi investimenti, è altrettanto importante mantenere una parte sostanziale del proprio portafoglio in contanti, per poter assumere posizioni in opportunità di investimento redditizie, man mano che si presentano.

I bucket possono essere utilizzati per valutare la sensibilità di un portafoglio di swap alle variazioni dei tassi di interesse. Una volta che il rischio, o "esposizione del secchio", è stato determinato attraverso un processo noto come "analisi del secchio", l'investitore può scegliere di coprire tale rischio, se è conveniente farlo. Una strategia chiamata immunizzazione può essere utilizzata per creare una copertura perfetta contro tutte le esposizioni del bucket.

Investimenti nel secchio

Il premio Nobel James Tobin ha sviluppato una strategia denominata "approccio del secchio" all'investimento, che prevede l'allocazione delle azioni tra un "secchio rischioso" che mira a produrre rendimenti significativi e un "secchio sicuro" che esiste allo scopo di soddisfare esigenze di liquidità o sicurezza . Per Tobin, la composizione del bucket rischioso avrebbe scarso o nessun effetto sul rischio complessivo assunto dall'investitore, a condizione che l'investitore detenesse due bucket.

Al contrario, la modifica del livello di rischio si otterrebbe alterando la proporzione di fondi nel segmento rischioso, rispetto al rapporto tra i fondi nel segmento sicuro. L'approccio del secchio di Tobin è ampiamente considerato una soluzione di investimento semplice ed elegante. Tuttavia, alcuni sostenitori della strategia dei bucket consigliano di utilizzare fino a cinque bucket, anziché solo due.

Nella contabilità gestionale, il materiale diretto, il lavoro diretto e i costi generali vengono inseriti in fasce di costo per i diversi prodotti fabbricati da un'azienda. Un intervallo di costi per il prodotto X conterrebbe ciascuna delle tre categorie di costi, così come il prodotto Y. I gestori sarebbero quindi in grado di stimare meglio i costi a livello di unità dei prodotti.

Secchio di finanze personali

"Bucket" viene utilizzato anche nell'area della finanza personale in relazione al modo in cui gli individui distruggono i propri beni. Questo è spesso usato anche in pensione. Ad esempio, i bucket verrebbero suddivisi in bucket a breve termine, bucket a medio termine e bucket a lungo termine.

Il secchio a breve termine conterrebbe le risorse per le spese quotidiane e quelle necessarie per i prossimi due o tre anni. Questo secchio è spesso costituito da contanti o attività molto liquide. Il segmento a medio termine conterrebbe attività non necessarie per almeno 5-10 anni, come investimenti in dividendi e fondi di investimento immobiliare (REIT). Il secchio a lungo termine conterrebbe asset non necessari per più di 10 anni e sarebbero principalmente investimenti di crescita che si spera si apprezzerebbero in modo significativo nel tempo in cui vengono detenuti.

Mette in risalto

• I bucket vengono abitualmente utilizzati come strumenti di asset allocation, in cui i gestori di portafoglio assemblano cluster (bucket) di investimenti, ciascuno con caratteristiche di rischio differenti, al fine di creare un mix complessivo di asset allocation che si adatta meglio a ciascun investitore, in base al proprio temperamento di rischio individuale e obiettivi a termine.

• Nel gergo degli investimenti, il termine "bucket" è spesso utilizzato dai gestori di portafoglio, dai consulenti finanziari e dai loro clienti di investimento per descrivere un raggruppamento di attività di investimento correlate.

• Il premio Nobel James Tobin ha creato una strategia di investimento ampiamente seguita che viene comunemente definita "approccio del secchio", che comporta l'allocazione delle azioni tra un "secchio rischioso" che mira a produrre rendimenti elevati e un "secchio sicuro" che esiste per al fine di soddisfare esigenze di liquidità o di sicurezza.