Seau

Qu'est-ce qu'un seau ?

Le terme « compartiment » est utilisé dans les affaires et la finance pour décrire un groupement d'actifs ou de catégories connexes. Les compartiments peuvent contenir des actifs d'investissement qui présentent un degré de risque,. tels que des actions, ou ils peuvent contenir des investissements à faible risque tels que des liquidités, des titres à court terme, des titres à revenu fixe avec des échéances similaires, ou des swaps et/ou des dérivés avec des échéances proches.

En comptabilité de gestion, des "catégories de coûts" sont créées pour suivre les coûts au niveau de l'unité.

Comprendre un bucket

"Bucket" est un terme informel que les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs utilisent fréquemment pour faire allusion à un groupe d'actifs. Par exemple, un portefeuille 60/40 représente une tranche contenant 60 % de l'actif global qui sont des actions et une autre tranche contenant 40 % de l'actif strictement obligataire.

D'un autre côté, un portefeuille d'actifs composé uniquement de titres à revenu fixe peut contenir un ensemble d'obligations à échéance de 5 ans, 10 ans et 30 ans. Un portefeuille d'actions pur peut contenir une tranche d'actions de croissance et une autre tranche qui ne contient que des actions de valeur.

Si le bucket system permet aux investisseurs d'allouer intelligemment leur capital à différents investissements, il est tout aussi important de conserver une part conséquente de son portefeuille en cash, pour pouvoir se positionner sur des opportunités d'investissement viables, au fur et à mesure qu'elles se présentent.

Les compartiments peuvent être utilisés pour évaluer la sensibilité d'un portefeuille de swaps aux variations des taux d'intérêt. Une fois que le risque, ou « l'exposition du compartiment », a été déterminé par un processus appelé « analyse du compartiment », l'investisseur peut choisir de couvrir ce risque, s'il est rentable de le faire. Une stratégie appelée immunisation peut être utilisée pour créer une couverture parfaite contre toutes les expositions au seau.

Investissement en compartiments

Le lauréat du prix Nobel James Tobin a développé une stratégie surnommée "l'approche de compartiment" en matière d'investissement, qui consiste à répartir les actions entre un "seau risqué" qui vise à produire des rendements significatifs et un "seau sûr" qui existe dans le but de répondre aux besoins de liquidité ou de sécurité. . Pour Tobin, la composition de la tranche risquée aurait peu ou pas d'effet sur le risque global assumé par l'investisseur, tant que l'investisseur détenait deux tranches.

Au lieu de cela, la modification du niveau de risque serait obtenue en modifiant la proportion de fonds dans la tranche risquée, par rapport au ratio de fonds dans la tranche sûre. L'approche du seau de Tobin est largement considérée comme une solution d'investissement simple et élégante. Cependant, certains partisans de la stratégie du seau recommandent d'utiliser jusqu'à cinq seaux, au lieu de seulement deux.

Dans la comptabilité de gestion, les matériaux directs, la main-d'œuvre directe et les frais généraux sont placés dans des catégories de coûts pour différents produits fabriqués par une entreprise. Une catégorie de coûts pour le produit X contiendrait chacune des trois catégories de coûts, tout comme le produit Y. Les responsables seraient alors en mesure de mieux estimer les coûts unitaires des produits.

Seau de finances personnelles

"Bucket" est également utilisé dans le domaine des finances personnelles en relation avec la façon dont les individus répartissent leurs actifs. Ceci est également souvent utilisé à la retraite. Par exemple, les buckets seraient divisés en un bucket à court terme, un bucket à moyen terme et un bucket à long terme.

La tranche à court terme contiendrait des actifs pour les dépenses courantes et celles nécessaires pour les deux à trois prochaines années. Cette tranche est le plus souvent constituée de liquidités ou d'actifs très liquides. La tranche à moyen terme contiendrait les actifs dont on n'aura pas besoin pendant au moins cinq à dix ans, tels que les investissements en dividendes et les fiducies de placement immobilier (REIT). La tranche à long terme contiendrait des actifs dont on n'aura pas besoin pendant plus de 10 ans et serait principalement constituée d'investissements de croissance qui, espérons-le, s'apprécieraient considérablement au fil de leur détention.

Points forts

• Les compartiments sont couramment utilisés comme outils d'allocation d'actifs, où les gestionnaires de portefeuille assemblent des grappes (bacs) d'investissements, chacun avec des caractéristiques de risque différentes, afin de créer une combinaison globale d'allocation d'actifs qui convient le mieux à chaque investisseur, en fonction de son tempérament de risque individuel et de ses longs objectifs à terme.

• Dans le langage vernaculaire de l'investissement, le terme « compartiment » est fréquemment utilisé par les gestionnaires de portefeuille, les conseillers financiers et leurs clients en investissement pour décrire un groupe d'actifs d'investissement connexes.

• Le lauréat du prix Nobel James Tobin a créé une stratégie d'investissement largement suivie, communément appelée "l'approche par compartiment", qui consiste à répartir les actions entre un "compartiment risqué" qui vise à produire des rendements élevés et un "compartiment sûr" qui existe pour aux fins de répondre à des besoins de liquidité ou de sécurité.