定向交易

什么是定向交易？

定向交易是指基于投资者对某事物未来走向的看法的策略：无论是整体金融市场还是特定证券。他们对方向的评估将是投资者决定出售或购买的唯一决定因素。

了解定向交易

定向交易本质上是押注市场或证券的上涨或下跌。它与期权交易广泛相关，因为可以使用多种策略来利用大盘或特定股票的走高或走低。投资者可以实施基本的定向交易策略，如果市场或证券正在上涨（或他们认为会上涨），则持有多头头寸，如果证券价格下跌，则可持有空头头寸。

通常，股票的定向交易需要一个相对较大的举措，以使交易者能够支付佣金和交易成本，并且仍然能够获利。但是对于期权，由于它们的杠杆作用，即使预期标的股票的预期变动不大，也可以尝试定向交易。总体而言，与股票或指数的直接多头/空头交易相比，期权为构建定向交易提供了更大的灵活性。

虽然定向交易要求交易者或投资者对市场或证券的近期方向有坚定的信念，但他们还需要制定风险缓释策略，以在价格朝着相反方向移动时保护投资资本交易者的观点。

定向交易示例

假设投资者看好股票 XYZ，该股票的交易价格为 50 美元，并预计在未来三个月内将上涨至 55 美元。因此，投资者以 50 美元的价格买入 200 股股票，并在 48 美元处设置止损，以防股票反转。如果股票达到 55 美元的目标，它可以以该价格出售，扣除佣金后的毛利润为 1,000 美元。（即，5 美元利润 x 200 股）。如果 XYZ 在未来三个月内仅交易至 52 美元，那么 4% 的预期涨幅可能太小，不足以证明直接购买该股票的合理性。

期权可能会为投资者提供一个更好的选择，而不是从 XYZ 的温和变动中获利。投资者预计 XYZ（交易价格为 50 美元）将在未来三个月横盘整理，上行目标为 52 美元，下行目标为 49 美元。他们可以卖出行使价为 50 美元、三个月内到期的平价(ATM) 看跌期权，并获得 1.50 美元的溢价。

因此，投资者签订了两份看跌期权合约（每份 100 股）并获得 300 美元的总溢价（即 1.50 美元 x 200）。如果 XYZ 确实在三个月内到期时涨到 52 美元，它们将在未行使的情况下到期，投资者保留 300 美元的溢价，减去佣金。但是，如果 XYZ 在期权到期时交易价格低于 50 美元，投资者将有义务以 50 美元的价格购买股票。

如果投资者非常看好 XYZ 的股价并想利用他们的交易资金，他们也可以购买看涨期权作为直接购买股票的替代方案。

定向交易策略的类型

涉及期权的更复杂的定向交易策略结合使用看涨期权（购买标的资产的权利）或看跌期权（出售资产的权利）。有四种基本类型：

多头看涨： 当投资者认为价格正在上涨时，这是一种乐观的表现。他们通过购买执行价格较低的看涨期权并卖出执行价格较高的看涨期权来创建这一点。

牛市看跌期权： 也押注市场正在上涨。它类似于看涨期权，但使用看跌期权。投资者买入行使价较低的看跌期权，卖出行使价较高的看跌期权。

**看跌期权：**基于市场价格将下跌的信念，悲观的行为。交易者通过卖出低执行价的看涨期权并买入高执行价的看涨期权来执行此操作。

**熊看跌期权：**另一种押注价格下跌的方式。交易者通过卖出执行价格低的看跌期权并买入执行价格高的看跌期权来创建看跌期权。

＃＃强调

投资者可以通过在市场或证券上涨时做多或在证券价格下跌时做空来实施基本的定向交易策略。
定向交易要求交易者对市场或证券的近期方向有坚定的信念，同时意识到如果价格朝相反方向移动的风险。
定向交易是指基于投资者对市场未来走向的看法的策略。
定向交易与期权交易广泛相关，与购买证券本身相比，它提供了更大的灵活性和更低的风险。